暗号資産市場は22億ドルの1日清算を記録し、金と銀に続いて「ブラックサンデー」を経験した。

執筆者:Eric、Foresight News

2026年2月1日未明(北京時間)、ビットコインは一時76,000ドルを下回り、約2年半ぶりにStrategyのコストラインを再び割り込みました。また、2025年4月12日以来初めて80,000ドルの大台を下回り、2025年4月7日に記録した約74,500ドルの安値まであと一歩という水準でした。

CoinAnkのデータによると、24時間以内に暗号資産先物契約はネットワーク全体で約22億ドルの強制決済が発生し、335,000人以上の投資家が一掃され、「10月11日」以来最高の1日当たりの強制決済額を記録しました。イーサリアムの強制決済額は約9億6,100万ドル、ビットコインの強制決済額は6億7,900万ドル、SOLの強制決済額は1億6,800万ドルでした。

数名の著名なクジラも免れませんでした。黄立成の「Machi兄貴」のポジションは1月31日夜に完全に強制決済されました。0x9eeで始まるアドレスで「CZの取引相手」として知られる人物は6,000万ドル以上が強制決済され、すべての利益を失い1,000万ドル以上の損失を被りました。1011のフラッシュクラッシュ後に空売りした「インサイダー」とされる人物も2億ドル以上が強制決済され、わずか56日間で1億4,200万ドルの利益から強制決済へと転落しました。

一方、イーサリアムが一時2,240ドルまで下落したことで、易理華氏が所有するTrend Researchは保有する651,300ETHで約12億ドルの含み損を抱えました。Trend Researchは現在、Aaveに175,800WETHをステーキングし、約2億7,400万USDTを借り入れており、借入ポジションの健全性は1.29、強制決済価格は1,558ドルです。強制決済価格は現在の価格からまだ距離がありますが、市場の低迷が続けば、1,500ドルも手の届かない水準ではありません。

最近の金融市場のボラティリティは極めて高くなっています。終値ベースで、今週の最終取引日にスポットの金と銀はそれぞれ10%と26%以上下落し、数十年に一度の大幅な下落を記録しました。MicrosoftのAzureの成長だけで前四半期比1%の減少を見せ、時価総額で3,500億ドル以上の損失をもたらしました。これらの驚異的な数字は、資金が少数の資産に高度に集中しており、誰もが神経質になっていることを示しています。わずかな亀裂でも、パニック売りを引き起こす可能性があります。

地政学的リスクが高まり、米国政府が再び閉鎖

新華社通信によると、2026年1月31日夜(北京時間)、イランのバンダルアッバスの住宅ビルで爆発が発生しました。世界の海上石油の約20%を扱う主要な石油ハブであるホルムズ海峡の不安定性と、激化する米国とイランの紛争が相まって、中東情勢に対する市場の懸念がさらに高まりました。国際情勢に関連するリスク回避が一因である可能性がある一方、Punchbowl Newsの創設者は本日午前4時頃、下院民主党が下院共和党指導部に対し、資金が現在停止されている間は共和党の資金法案可決を支援しないことを通知したとツイートしました。これにより、当初数日間だけと考えられていた政府閉鎖が、数ヶ月で2回目のより長期の閉鎖に変わる可能性があります。

ニュースは下落開始よりも遅れて伝わりましたが、様々な不確実性によって引き起こされたパニックと週末の流動性の低さが相まって、小規模な売却でさえ連続的な強制決済を引き起こすのに十分でした。Abraxas CapitalのHekaファンドは昨夜、2,038ビットコインをKrakenに送金しました。

規制法が信頼を著しく損ない、ビットコインの地位が疑問視される

10/11以降、暗号資産市場は株式市場、貴金属市場、商品市場と比べて徐々にパフォーマンスが劣っています。流動性の大幅な低下に加えて、暗号資産を証券と同等レベルの保護で扱うという大いに期待されたものの最終的に効果のなかった暗号資産市場構造法も一因である可能性があります。過去の暗号資産ブームは主に緩和された規制環境の恩恵を受け、ステーブルコインとRWAのトークン化の発展は主流に統合され始めましたが、「暗号資産ネイティブ」の暗号資産の生存は予想外に苦しんでいます。この期待と現実のギャップが、以前の過度の楽観主義が裏目に出る原因となりました。

2026年1月29日(北京時間)、SEC(米国証券取引委員会)は新しい規制ガイダンスを発行し、トークン化された株式は通常の株式と同じ規制ルールの対象とすべきという最低ラインを明確にしました。これはトークン化に対する「弱い規制」という期待への死刑宣告と見なすことができます。

さらに、ビットコインが最近リスク資産と安全資産の両方から乖離していることが、その基本的性質に疑問を投げかけています。かなりの期間、ビットコインは通常テクノロジー株や金のトレンドに追随していましたが、10月以降、AIに牽引される米株や銀の急騰、地政学的な金の上昇のいずれにも追いついていません。明らかに、AI開発に強気であろうと安全な避難先を求めていようと、市場にはビットコインよりも優れた代替手段があります。

2週連続で現物ETFから約30億ドルの純流出があったことも、これを間接的に裏付けています。先週末、米株と金と銀の両方が大幅に下落しましたが、資金は暗号資産市場には流入せず、暗号資産への市場の関心が薄れていることを示しています。

2026年は暗号資産市場の回復力に対する極端なテストとなるでしょう。業界が再び打撃を受けることを望んではいませんが、大規模な再編成は現在の暗号資産業界にとって必ずしも悪いことではないと多くの人が同意するでしょう。