メタ、Q4収益598億9000万ドルを報告、予想を上回る

Meta株は水曜日の時間外取引で4%上昇しました。同社が第4四半期売上高598億9000万ドルを発表し、ウォール街の予想585億9000万ドルを大きく上回ったためです。

1株当たり利益は8.88ドルとなり、予想の8.23ドルも上回りました。これにより、市場終了後にMetaは上昇に転じました。

同社の創業者兼CEOであるマーク・ザッカーバーグは、2025年を好調な年と評し、「2025年は好調なビジネスパフォーマンスでした。2026年には世界中の人々のためにパーソナル超知能を進展させることを楽しみにしています」と述べました。

Metaはほとんどの指標で前年比大幅増を記録

通年では、Metaの売上高は2009億7000万ドルに達し、2024年の1645億ドルから22%増加しました。第4四半期の売上高だけでも前年同期の483億9000万ドルから24%急増しました。

しかし、費用も急増しました。第4四半期のコストは351億5000万ドルに達し、前年比40%増加しました。年間コストは24%増の1176億9000万ドルに上昇しました。四半期の営業利益は247億5000万ドルに上昇し、わずか6%の増加にとどまりましたが、通年の営業利益は832億8000万ドルとなり、2024年から20%増加しました。

Metaの営業利益率は縮小しました。第4四半期は1年前の48%から41%に低下しました。通年の利益率もわずかに低下し、42%から41%になりました。

純利益は第4四半期に9%増の227億7000万ドルになりましたが、通年の純利益は実際には3%減の604億6000万ドルになりました。四半期の希薄化後1株当たり利益は11%増加し、8.02ドルから8.88ドルになりました。通年のEPSは23.86ドルから23.49ドルへわずかに低下しました。

同社の2025年の実効税率は、第3四半期に可決されたOne Big Beautiful Bill Actにより12%から30%に跳ね上がりました。この変更がなければ、税率は13%だったでしょう。所得税引当金は年間で207%増加し、254億7000万ドルになりました。

エンゲージメント、広告インプレッション、価格が上昇を続ける

Metaは12月に各アプリで35億8000万人のデイリーアクティブユーザー(DAP)を報告し、1年前から7%増加しました。広告インプレッションは第4四半期に前年比18%増加し、通年では12%増加しました。広告単価は第4四半期に6%、通年で9%上昇しました。

設備投資は第4四半期に221億4000万ドルに達し、通年では合計722億2000万ドルになりました。同社は年末に815億9000万ドルの現金、現金同等物、市場性のある有価証券を保有していました。フリーキャッシュフローは第4四半期に140億8000万ドル、通年で435億9000万ドルでした。

営業キャッシュフローは四半期で362億1000万ドル、通年で1158億ドルに達しました。12月31日時点の長期負債は587億4000万ドルで、従業員数は78,865人で前年比6%増加しました。

Metaは通年で自社株買いに262億6000万ドル、配当金支払いに53億2000万ドルで株主に資本を還元しました。第4四半期には自社株買いは行われませんでしたが、13億4000万ドルの配当金が支払われました。

2026年の予測はより多くの支出と法的リスクを示唆

同社は2026年第1四半期の売上高が535億ドルから565億ドルの間になると予想しており、為替が4%押し上げる見込みです。2026年通年の費用は1620億ドルから1690億ドルの間になると予想されており、これは主にインフラコストの増加と従業員給与の上昇によるものです。

この成長の最大の要因は、AI 駆動インフラへの支出であり、これにはサードパーティのクラウド、減価償却、メンテナンスが含まれます。次に大きな要因は報酬で、主にMetaのAI推進を支援するために採用された新しい技術系人材に対するものです。Reality Labsは赤字のままで、2025年からの改善は期待されていません。

2026年の設備投資は1150億ドルから1350億ドルの間に跳ね上がると予測されており、Meta Superintelligence Labsとコアプラットフォームへの投資によって推進されます。これらのコスト増加にもかかわらず、同社は2025年よりも高い営業利益を報告できると考えています。

Metaの2026年の推定税率は13%から16%の間であり、米国の税制政策にさらなる変更がないことを前提としています。

規制面では、Metaは今四半期から新しいLess Personalized Adsを展開することで欧州委員会と合意に達したと述べました。しかし、同社は特に若者の安全に関する米国での裁判から継続的なリスクがあることを指摘しました。これらのいくつかは重大な損失をもたらす可能性があるとMetaは警告しました。

MetaはReality Labsを削減し、AIデバイスにさらに傾倒

1月上旬、MetaはReality Labs部門から1,000人以上の従業員を解雇しました。この動きは、仮想現実から離れ、EssilorLuxotticaと共同開発したRay-Ban Metaスマートウォッチを含むAI搭載ハードウェアへのシフトの一部でした。

MetaはまたVRスタジオを閉鎖し、VR冬の到来への懸念を引き起こしました。テクノロジー責任者のアンドリュー・ボズワースはこの考えに反論し、VRはMeta内でまだ生きており、予想より遅いだけだと述べました。昨年の秋、新しいQuestヘッドセットをリリースする代わりに、Metaはデジタル画面を内蔵した新しい799ドルのRay-Ban Displayスマートウォッチを発売しました。

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