2028年までにステーブルコイン普及が銀行預金から5000億ドルを流出させる可能性

スタンダードチャータード銀行の最新調査によると、2028年までに米国の銀行は、ドル連動型ステーブルコインに5000億ドル以上の預金を奪われる可能性があるという。この分析は、急速な普及が銀行の従来の資金調達モデルを脅かす可能性があると警告している。これは、規制の明確化が進み、デジタルトークンが決済、清算、オンチェーン金融活動でより多く利用されるようになっている中で起きている。

報告書によると、米国の地方銀行が最も高いリスクに直面しており、それは個人預金と純金利収入に大きく依存しているためである。利回り付きステーブルコインが拡大するにつれ、預金代替は、より広範な収益源、資本市場業務、バランスシートを持つ多角化銀行グループよりも、小規模な貸し手の収益性をより速く圧迫する可能性がある。

供給量はすでに前年比約40%増加し、3000億ドルを超えている。これにより、決済や清算での採用が促進される可能性がある。より明確な暗号資産規制法案と支援的な法律により、ステーブルコインが商取引、国境を越えた決済、ブロックチェーンベースの金融インフラの手段として正当化される可能性がある。

決済のシフトが純金利マージンを侵食

この分析は、銀行の収益性の主要な推進力である純金利マージンに基づいている。純金利マージンは、ローンで得られる利息と預金に支払われる利息の差を測定するものである。Geoff Kendrickによると、ステーブルコインへの決済シフトは、米国銀行システムにおける純金利マージンと従来の銀行ビジネスモデルを侵食している。

スタンダードチャータード銀行の調査結果は、地方銀行が最も影響を受けていることを示している。幅広い事業と収益源を持つ多角化銀行とは異なり、地方銀行は収入の大部分を金利から得ている。これは、現在の採用軌道モデルの仮定の中で、多角化銀行と投資会社が最も影響を受けないことを示している。

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ステーブルコイン市場構造と法的影響

ステーブルコインは暗号資産の決済と清算の分野を支配している。大きな市場シェアにもかかわらず、ステーブルコイン発行者は従来の銀行預金に保有される準備金残高が限られている。これは、オンチェーン採用の成長による預金流出を経験する従来の銀行ビジネスモデルへのプラスの影響を制限している。

スタンダードチャータード銀行は、ステーブルコイン市場が2028年までに2兆ドルに達すると予測している。これにより、先進国市場では5000億ドルの銀行預金が失われることになる。法的明確性は依然として懸念事項である。しかし、同銀行は、米国の市場構造規制が2026年第1四半期末までに可決されることを期待している。

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