実物プレミアムがペーパー市場の操作を暴露し、銀と金市場が1.6兆ドル急騰

TLDR:

• 中国における現物シルバーは1オンスあたり141ドルで取引されており、世界中のペーパーマーケット価格に対して26%のプレミアムを維持している。
• JPモルガンを含む大手銀行は数十億ドル規模のシルバーショートポジションを保有しており、価格が上昇し続けると破綻リスクに直面する。
• ペーパーマーケットは協調的な売り注文により下落したが、現物ディーラーの在庫は低価格では入手できない状態が続いている。
• 金とシルバー市場の時価総額は数時間で1.6兆ドル増加し、デリバティブ市場の脆弱性が露呈した。 

金とシルバーの評価額が数時間で1.6兆ドル上昇し、貴金属市場は前例のないボラティリティを経験した。

市場アナリストは最近の価格変動の正当性に疑問を呈しており、取引プラットフォーム全体で機関による相場操縦への懸念が浮上している。

ペーパーマーケットの調整にもかかわらず、現物シルバーのプレミアムは高止まりしており、デリバティブ契約と実際の金属の入手可能性との乖離を示唆している。この乖離により、貴金属市場における銀行セクターのポジションに対する監視が再び強化されている。

ペーパー価格が現物市場の実態から乖離

最近の市場観測によると、大手金融機関はシルバー市場で多額のショートポジションを保有している。これらのポジションは、協調的な売却戦略を通じて価格を抑制する圧力を生み出している。

疑惑の相場操縦には、アルゴリズム取引の反応を引き起こす売り注文でオーダーブックを氾濫させることが含まれる。その後、銀行は約定前に注文をキャンセルし、人為的に引き下げられた価格で資産を購入すると報告されている。

JPモルガンや同様の機関は、シルバー価格が上昇し続けると破綻の可能性のあるリスクに直面する。これにより、自然な市場発見よりも価格抑制を優先するインセンティブ構造が生まれる。

この戦略は、機関のバランスシートを保護する強制清算アプローチを表している。一方、個人投資家や小規模な市場参加者は、これらの行動によるボラティリティを吸収している。

現物シルバー市場は、先物契約が示唆するものとは異なる状況を示している。世界中のディーラーは、最近のペーパー価格の下落と矛盾するプレミアム価格を報告している。

デリバティブ市場での理論的な価格調整にもかかわらず、在庫不足が続いている。ペーパーと現物の価格のこのギャップは、根底にある供給制約を示している。

グローバルプレミアム価格が供給制約を反映

中国市場では現在、シルバーが1オンスあたり約141ドルで価格設定されており、現物取引価格に対して26%のプレミアムを表している。日本のトレーダーも同様の高値を見ており、シルバーは1オンスあたり約135ドル、つまり標準レートの20%上で取引されている。

中東市場では1オンスあたり128ドルの価格を示しており、世界的な価格変動にもかかわらず14%のプレミアムを維持している。

これらの地域別プレミアムは、先物市場が反映できていない強い現物需要を示している。ディーラーはペーパーマーケットで見られる低価格で在庫を調達できない。

プレミアム構造は、実際の金属不足がデリバティブ契約の価格設定と矛盾していることを示唆している。世界中の買い手は、契約決済ではなく即時配送のために引き続き高値を支払っている。

市場観測者は、ペーパーと現物市場の乖離が続く中、ボラティリティの継続を予測している。現在の価格再設定フェーズは、需給ダイナミクスが調整するにつれて数週間続く可能性がある。デリバティブ市場における機関のポジションは、現物引渡し需要からの圧力に直面している。

歴史的パターンは、解決には大幅な価格上昇またはショートポジションを保有する銀行によるデリバティブポジションの閉鎖のいずれかが必要であることを示唆している。

The post Silver and Gold Market Surges $1.6 Trillion as Physical Premiums Expose Paper Market Manipulation appeared first on Blockonomi.