過去数ヶ月間で暗号資産保有分のかなりの部分を売却した後、イーサリアム専門の財務会社ETHZillaは、ジェットエンジンをバランスシートに追加した。

金曜日のSEC（米国証券取引委員会）への届出書類によると、同社は新設子会社のETHZilla Aerospace LLCを通じて、CFM56-7B24航空機エンジン2基を1220万ドルで購入した。

文書によると、エンジンは現在大手航空会社にリースされており、ETHZillaはAero Engine Solutionsと月額手数料で管理を委託した。この取引には、エンジンが適切な状態を維持している場合、リース満了時にいずれかの当事者が他方に各300万ドルでエンジンの売買を要求できるバイセルオプション契約が含まれている。

この動きは奇妙に聞こえるかもしれないが、ETH財務会社にとって、ジェットエンジンを購入して航空機運航会社にリースすることは、暗号資産の世界の外では通常の航空宇宙事業の一部である。

航空会社は、主エンジンが故障した場合でも飛行機が中断なく運航を続けられるように、予備としてジェットエンジンをリースしている。AerCap、Willis Lease Finance Corporation、SMBC Aero Engine Leaseなどの企業がこの分野で事業を展開している。

また、航空宇宙事業は現在、大型エンジン供給の逼迫に直面しており、IATAによると、加盟航空会社は2025年に追加の予備エンジンをリースするために約26億ドルを支払わざるを得なくなるとしている。実際、TechSci Researchによると、世界の航空機エンジンリース市場は2025年の111億7000万ドルから2031年には155億6000万ドルに、年平均成長率5.68%で成長すると予想されている。

トークン化への転換

この奇妙な動きは、過去数ヶ月間の暗号資産市場の下落の中で、デジタル資産財務会社が高まる圧力に直面している中で起こった。

昨年トークンを蓄積するために積極的に資金を調達した多くの公開企業は、現在、帳簿上の暗号資産の純資産価値（NAV）を大きく下回る価格で取引されており、新規資本を調達する余地がほとんどない。

ETHZilla自身も以前、10月に自社株買いプログラムの資金として4000万ドル相当のETHを売却し、その後12月に未償還債務を償還するためにさらに7450万ドルを売却した。一方、同社の株価は8月のピークから約97%下落している。

それでも、航空機エンジンの購入は、ETHZillaがトークン化された現実資産（RWA）をオンチェーン化するというより広範な野心の一部である可能性がある。

12月の株主への書簡で、同社は規制対象のブローカーディーラーでありSEC登録の代替取引システム（ATS）であるLiquidity.ioとの提携により、資産のトークン化計画を概説した。それ以前に、ETHZillaは組み立て住宅ローンに特化した貸し手Zippyの15%の株式を取得し、これらのローンを準拠した取引可能な商品としてトークン化する計画を立てていた。また、ローンをオンチェーン化する計画とともに、自動車金融プラットフォームKarusの株式も取得した。

「私たちは、予測可能なキャッシュフローとグローバルな投資家需要を持つ資産クラス全体にわたって、スケーラブルなトークン化パイプラインを構築しています」と同社は水曜日のXへの投稿で述べた。同社は、今年第1四半期に最初のトークン化資産オファリングを上場する予定だ。