ナスダック、SECに仮想通貨ETFのオプション制限撤廃を申請

ビットコインとイーサリアムの契約が出来高と建玉で力強い成長を示す中、暗号資産ETFオプションの上限が見直しの対象に。

Nasdaqは、取引活動が拡大を続ける中、ビットコインETFオプションのポジション制限を再検討するよう規制当局に要請しました。最近のデータによると、これらのBTC関連の投資商品は、上場契約全体で出来高と建玉が着実に成長しています。需要の高まりにもかかわらず、厳格な上限がトレーダーが保有できるエクスポージャーを依然として制限しています。Nasdaqは、これらの制限が現在、暗号資産関連のオプション市場への参加を妨げていると主張しています。

ビットコインとイーサリアムETFオプションの上限引き上げへの動き

2025/1/21付けの申請書には、Nasdaqのオプションポジションおよび行使制限ルールの改正提案が概説されています。現行ルールでは、暗号資産上場投資信託に関連するオプションに25,000契約の上限が課されています。

Nasdaqによると、現行ルールは流動性プロバイダーや大規模機関がビットコインETFオプションを大規模に取引することを妨げています。参加の減少は流動性を弱め、オプション市場全体での効率的な価格設定を制限します。アクティブなプレーヤーが少ないことで、変動の激しい時期に急激な価格変動を吸収する能力も制限されます。

Nasdaqは、暗号資産ETFオプションが他のETFオプションと同じルールに従うよう、これらの制限を撤廃することを望んでいます。影響を受ける商品には、BlackRock、Fidelity、Grayscale、Bitwise、ARK twenty-one Shares、VanEckが発行するビットコインとイーサリアムのETFが含まれます。

同社は、既存の制限は、現物ETF開始以降に見られる市場の深さ、流動性、または参加をもはや反映していないと主張しました。Nasdaqはまた、規則変更に対する標準的な30日間の待機期間を放棄するよう規制当局に要請しました。

即時施行により、パブリックコメントプロセスが継続している間も、更新された制限が適用されることになります。SEC（米国証券取引委員会）は、さらなる審査が必要な場合、最大60日間変更を停止する権限を保持しています。最終的な規制決定は2月下旬までに予想されています。

IBITオプションは建玉で米国の主要資産にランクイン

BlackRockのiShares Bitcoin ETFに関連するオプションは、取引活動が急速に成長しています。Sosovalueのデータによると、IBITオプションは総建玉で米国資産の中で11位にランクされています。530万件以上の契約が未決済のままですが、活動はまだ金や銀のETFオプションには及びません。

さらに、現物ビットコインETFは最近の取引セッション中に大量の流出を記録しています。SosoValueによると、昨日の総引き出し額は3,211万ドルに達し、4日連続の流出となりました。BlackRockが2,235万ドルで償還をリードし、Fidelityが976万ドルで続きました。

Image Source: SosoValue

リスク管理は、提案のもう一つの焦点です。特に、オプションは投資家が原資産でロングポジションを維持しながら下方リスクをヘッジすることを可能にします。ビットコインETFオプションへのより広いアクセスは、ストレス期間中のパニック売りを減らす可能性があります。

統一された制限がより広範なイーサリアムETFオプション取引への扉を開く可能性

最近の申請における注目は、イーサリアムへのエクスポージャーに対する需要が高まり続ける中、イーサリアムETFオプションにも及んでいます。現物イーサリアムETFの承認後に関心が高まり、トレーダーはプロトコルのアップグレードやエコシステムの変化に関連するリスクを管理するより良い方法を求めるようになりました。

同時に、イーサリアムに関連するオプションは、ビットコイン商品よりも高いボラティリティを伴うことが多くあります。そのため、経験豊富なデリバティブトレーダーは、価格変動に対処するためにより大きなポジションを使用することがよくあります。より高いポジション制限は、流動性を改善し、高度な戦略のより正確な実行をサポートする可能性があります。

さらに、Nasdaqは主要な暗号資産ETF全体で統一されたポジション制限を提案しており、これはコンプライアンスを容易にし、より広範な参加を引き付ける可能性があるステップです。ビットコインは88,893ドル付近で取引されており、わずかな日次上昇を見せていますが、イーサリアムは週間下落後の2,921ドル付近に位置しており、オプションへの需要は依然として強いままです。

Image from Nasdaq.

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