Bitwiseの「デベースメント」ETF、ドル減価のヘッジとしてビットコインとゴールドをペア化

暗号資産運用会社Bitwiseは木曜日、暗号資産と貴金属へのエクスポージャーを提供する上場投資信託をデビューさせ、米ドルを含む法定通貨の価値低下を利用する手段として同商品を位置づけました。

Bitwise Proficio Currency Debasement ETFは、ティッカーシンボルBPROでNYSEに上場しており、約50億ドルの資産を運用するボストンに拠点を置く投資顧問会社Proficio Capital Partnersとのパートナーシップで発行されている、とプレスリリースによると。

市場環境に応じてさまざまな資産へのエクスポージャーを調整するアクティブ運用型ファンドは、金に少なくとも25%の保有比率を維持し、銀、プラチナ、パラジウム、鉱山株、およびビットコインへの戦略的配分を行う予定です。

このファンドのデビューは、過去1年間で金と銀の価格がそれぞれ79%と207%上昇し、新高値を記録したタイミングと重なる、とYahoo Financeによると。一方、時価総額最大のデジタル資産は、10月に126,000ドルを超える新高値を記録したにもかかわらず、過去1年間で15%下落している、とCoinGeckoによると。

過去1年間で、いわゆる価値低下トレードは、特に米国などの政府が安価なマネーで赤字を賄おうとする可能性があるという懸念に支えられ、注目を集めています。このトレードは、通貨増刷とインフレへの期待とも関連しており、非常に短期間で多くの富を破壊する可能性がある、とBitwiseの最高投資責任者Matt Houganは述べています。

「富裕層の家族の長期的な財務健全性に対する最大のリスクは、実際には価値低下だと私は考えています」と彼はDecryptに語りました。「ドルがその方向に向かっているとは言いませんが、過去15年間で多くの価値を失っており、その価値の喪失は加速しています。」

Houganは、この商品は「時間の経過とともに富を失う最大の弱点をカバーするものへのエクスポージャーが0%」のファイナンシャルアドバイザー向けに設計されていると述べ、彼の息子が珍品として10兆ジンバブエドル紙幣を所有していると付け加えました。同国は2008年にハイパーインフレに直面しました。

BPROの経費率は0.96%で、0.2%の経費率を特徴とするBitwiseの35億ドルの現物ビットコインETFよりも投資家にとって保有コストが高いことを意味します。そのファンドは、運用資産残高で米国で5番目に大きい現物ビットコインETFです。

億万長者のヘッジファンドマネージャーであるRay Dalioは、少なくとも1年間、主要経済国の間で迫り来る債務危機を警告し、ポートフォリオの少なくとも15%を金とビットコインに配分するよう人々にアドバイスしてきました。しかし、彼は貴金属への強い選好を表明しており、ビットコインが中央銀行に採用される能力に疑問を呈しています。

「金の動きを牽引した大きな需要カテゴリーは、2022年に本格的に始まった中央銀行の購入でした」とHouganは述べました。「最終的に、その過剰な需要が利用可能な供給をすべて枯渇させ、この放物線的な動きが生じました。」

昨年、BlackRockのCEOであるLarry Finkは、ビットコインと金を「恐怖の資産」と表現しました。しかし、デジタル資産は最近、リスクオン資産のように振る舞っている、とアナリストは述べています。Finkは、金融的および物理的安全性に対する懸念も投資家をこれらの資産に向かわせる可能性があると述べました。

中央銀行はビットコインを購入していませんが、Houganは現物ビットコインETFと、機関投資家からの需要を同様のダイナミクスとして指摘しました。2024年初頭のデビュー以来、彼らは毎日マイニングされるビットコインの100%以上を集合的に購入している、と彼は付け加えました。

「私の論点は、ETF購入者がビットコインの供給の100%以上を購入し続ければ、最終的に金と同じ放物線的な動きを示すということです」と彼は述べました。「それは本当に需要と供給だけの問題であり、金にはビットコインにはない中央銀行という追加の需要ダイナミクスがあります。」