タイ、2026年初頭に暗号資産ETF規制を目指す

タイのSEC(証券取引委員会)は、今年初めに暗号資産ETFを導入するための規制を最終調整しており、暗号資産先物取引のルールやトークン化された投資商品の拡大と併せて、デジタル資産採用の加速する世界的トレンドに同国の資本市場の枠組みを合わせる動きを進めています。

Bangkok Postによると、副事務局長のJomkwan Kongsakul氏は、SECが今年初めに暗号資産ETFの設立を支援する正式なガイドラインを発行する予定であることを確認し、同時にタイ先物取引所での暗号資産先物取引を可能にする取り組みを進めています。

この規制推進は、SECの理事会が原則として暗号資産ETFを承認したことに基づいており、詳細な投資および運用ルールは現在最終開発段階にあり、資産運用会社と認可されたデジタル資産取引所との緊密な協力が必要とされています。

参入障壁とセキュリティリスクを低減するために設計された暗号資産ETF

Kongsakul氏は、暗号資産ETFが海外市場で同様の商品にすでにアクセスできるタイの投資家に大きな利点を提供することを強調しました。

「暗号資産ETFの主な利点はアクセスの容易さです。ハッキングやウォレットのセキュリティに関する懸念を排除し、これは多くの投資家にとって大きな障壁となっていました」と彼女は述べました。

これらの商品は、デジタルウォレットを開設したり秘密鍵を管理したりすることなくデジタル資産へのエクスポージャーを可能にし、主流の参加を妨げてきた運用およびサイバーセキュリティリスクを大幅に軽減します。

SECは、十分な流動性を確保するために暗号資産ETFのマーケットメーカーの導入を検討しており、デジタル資産取引所、金融機関、企業、およびバランスシート上に暗号資産を保有している事業体を含める可能性があります。

最終決定されれば、資産運用会社と認可された取引所の間で共同開発された商品は、タイ証券取引所に上場され取引される可能性があります。

規制当局はまた、デリバティブ法の下でデジタル資産を原資産クラスとして正式に認識することを追求しており、先物取引法の下でTFEXでの暗号資産先物取引への道を開いています。

「暗号資産先物は先物取引法の下でTFEXで取引されます」とKongsakul氏は説明し、この動きは投資家にヘッジツールと高度なリスク管理オプションを提供すると付け加えました。

規制当局はデジタル資産をポートフォリオの多様化ツールと位置付け

SECは、暗号資産は投機的な手段ではなく「別の資産クラス」として扱われるべきであると強調し、リスク許容度の高い投資家はポートフォリオの4-5%をデジタル資産に配分しながら多様化を維持することを推奨しています。

タイは2024年にOne Asset Managementを通じて初のスポットビットコインETFを承認し、「ファンド・オブ・ファンズ」として構成され、米国や香港の同様の動きに続いて、グローバルな投資手段を通じて機関投資家クライアントに規制されたアクセスを提供しています。

今後のアルトコインETFへの拡大は次の政策開発段階を表しており、Bloombergは2025年10月にSECが他の機関と協力して、ビットコインを超えてデジタルトークンのバスケットを含むように暗号資産ETFの提供を拡大するための規則を起草していると報じました。

新しい投資商品を超えて、SECは一般的な市場解説と専門ライセンスを必要とするサービスとの間により明確な境界を確立することにより、オンライン金融パーソナリティの監視を強化する意向です。

「事実情報の提供にはライセンスが必要ない場合がありますが、証券や投資リターンに関連する推奨は、投資顧問または仲介ブローカーとしての適切な認可が必要になります」とKongsakul氏は述べました。

タイは規制された暗号資産商品への世界的な推進に参加

規制当局はタイ銀行と協力してトークン化と分散型台帳技術を促進するサンドボックスを確立しており、トークン化が個人投資家の障壁を大幅に下げ、デジタル資産がタイの経済成長の重要な推進力となることを支援できると考えています。

SECはまた、既存の投資トークンを超えて、債券トークンやトークン化されたファンドユニットを含むように投資用デジタルトークンの使用を拡大したいと考えており、タイ初のグリーントークンが立ち上げられ、持続可能な金融とESG関連投資を支援することが期待されています。

タイの暗号資産ETFの準備は、アジアと欧米市場全体のより広範な勢いと一致しており、韓国はステーブルコインのガバナンスをめぐる立法上の紛争が続いているにもかかわらず、経済成長戦略の一環として2026年にスポットビットコインETFを導入する計画を発表しました。

ベトナムも今週、最低資本金3億8000万ドルを要求する暗号資産パイロットライセンス制度を導入し、約10の証券会社と銀行から関心を集めています。

アジア以外では、Vanguardも2025年12月に11兆ドルの証券口座プラットフォームを第三者プラットフォームの暗号資産ETFと投資信託に開放することで長年の抵抗を覆し、そのブローカー部門の責任者であるAndrew Kadjeski氏は「暗号資産ETFと投資信託は市場のボラティリティの期間を通じてテストされ、流動性を維持しながら設計通りに機能しています」と述べています。