NYSEがトークン化株式向け24時間取引プラットフォームを準備

親会社であるインターコンチネンタル取引所を通じて、同取引所は規制当局の承認を条件に、トークン化した証券の取引とオンチェーン決済を目的としたプラットフォームの開発を発表しました。NYSEは、これを独立したデジタル実験として位置付けるのではなく、既存の市場インフラの自然な進化としてこのプラットフォームを位置付けています。

この取り組みは、ブロックチェーンベースのシステムが従来の市場保護と共存できるという広範な認識を反映しています。NYSEエコシステム内にプラットフォームを固定することで、ICEは、トークン化が資本市場の周辺部とはもはや見なされず、証券の発行、取引、決済方法の潜在的なアップグレードとして見られていることを示しています。

トークン化した取引プラットフォームの設計の仕組み

技術レベルでは、このプラットフォームはNYSEのPillarマッチングエンジンとブロックチェーンベースのポストトレードシステムを組み合わせています。このハイブリッド構造は、従来の取引所のパフォーマンス、信頼性、公平性基準を維持しながら、デジタル市場に固有の機能を導入することを目的としています。これには、24時間365日の取引、ほぼ即時の決済、ドル建てで直接サイズ設定される注文、ステーブルコインベースの資金調達が含まれます。

重要なことに、このシステムは決済と保管のためのマルチチェーンサポートで構築されており、ブロックチェーン標準の進化に応じた柔軟性を可能にします。この取引所へのアクセスは非差別的なままであり、適格なブローカーディーラーを通じて配布されるため、閉鎖的または暗号資産ネイティブなマーケットプレイスを作成するのではなく、既存の市場構造の原則と整合性を保ちます。

完全な株主権を持つトークン化した株式

NYSEの計画の中心的な要素は交換可能性です。新しい取引所で取引されるトークン化した株式は、従来発行された証券と経済的に同等です。トークン化した株式の保有者は依然として配当を受け取り、ガバナンス権を保持するため、これが別の資産クラスではなく、同じ基礎となる所有権の新しいデジタル表現であることを強化しています。

このプラットフォームは、既に発行された株式のトークン化バージョンと、デジタル形式でネイティブに発行される証券という2つのモデルを同時にサポートするように設計されています。この二重アプローチにより、発行者は既存の株式市場との互換性を維持しながら、オンチェーン発行を試すことができます。

清算、担保、そして24時間365日の市場への推進

トークン化した証券プラットフォームは、継続的な取引のための清算インフラの準備を含む、ICEのより広範なデジタル戦略に適合しています。今日の市場における最大の制約の1つは、24時間のグローバル取引需要と限られた銀行営業時間との不一致です。ICEは、トークン化した担保とデジタルマネーの統合を探求することでこれに対処しています。

この変化をサポートするために、ICEはBNYやCitiなどの主要金融機関と協力してトークン化した預金に取り組んでいます。これらの預金により、清算メンバーは従来の銀行営業時間外や複数の管轄区域やタイムゾーンを越えて資金を移動し、証拠金要件を満たし、流動性を管理することができます。

市場と投資家にとっての意味

規制当局によって承認された場合、NYSEプラットフォームは株式市場の運営方法を実質的に変える可能性があります。オンチェーン決済は、カウンターパーティリスクを削減し、決済サイクルを短縮し、現在数日間の清算プロセスに固定されている資本を解放する可能性があります。時間の経過とともに、これはシステミックリスクを低下させながら資本効率を向上させる可能性があり、特に市場のストレス期間中においてそうです。

24時間365日の株式取引の導入は、市場時間、流動性形成、価格発見に関する長年の前提にも挑戦しています。採用は機関投資家参加者から始まる可能性が高いですが、このモデルは将来的にグローバル市場が取引アクセスと決済をどのように構造化するかに徐々に影響を与える可能性があります。

リーダーシップが長期的な構造変化を示唆

NYSEグループ社長のLynn Martinは、この動きを取引所の再発明の歴史の継続として位置付け、完全なオンチェーンソリューションは強力な規制基準と投資家保護と組み合わせなければならないことを強調しています。ICEの観点からは、戦略的イニシアチブ担当副社長のMichael Blaugundがトークン化した証券を、取引、決済、保管、資本形成を直接オンチェーンで運営するための重要なステップとして説明しています。

これらの声明を総合すると、このプロジェクトは短期的な破壊を目的としたものではなく、グローバルな市場インフラの段階的な変革のための基盤を築くことを目的としていることを示唆しています。

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NYSE Prepares 24/7 Trading Platform for Tokenized Stocksの投稿はCoindooに最初に掲載されました。