NYSEのトークン化証券イニシアチブがウォール街を完全なオンチェーン市場インフラへと導く

ウォール街で最も有名な取引所が、NYSEトークン化証券プロジェクトがコンセプトから具体的な実装へと移行する中、市場インフラの新時代を準備しています。

NYSEがトークン化取引および決済のためのデジタルプラットフォームを発表

ニューヨーク証券取引所は、インターコンチネンタル取引所（Intercontinental Exchange, Inc.）(NYSE: ICE)の一部として、トークン化証券の取引とオンチェーン処理による決済のための新しいプラットフォームの開発を発表し、規制当局の承認を求める予定です。ニューヨークで明らかにされたこの取り組みは、ブロックチェーンの効率性と国内証券取引所の規制保護を融合することを目指しています。

取引所の今後のデジタル会場は、24時間365日の運用、即時決済、株数ではなくドル金額でのオーダーサイズ、ステーブルコインベースの資金調達を備えたトークン化取引体験を提供するよう設計されています。さらに、注文はNYSEの高度なピラーマッチングエンジンを使用して処理され、取引後のプロセスはブロックチェーンベースのシステムで実行されます。

プラットフォームアーキテクチャは、決済とカストディのための複数のチェーンをサポートします。つまり、NYSEは、承認が得られれば既存の規制枠組み内でシステムが運用され、トークン化されたレールを今日の資本市場インフラに置き換えるのではなく、リンクすることを強調しています。

トークン化株式取引と株主権

規制当局の承認を条件として、新しいインフラはトークン化株式取引専用の新しいNYSE取引会場を稼働させます。従来発行された証券と完全に互換性のあるトークン化株式と、デジタル証券としてネイティブに発行されたトークンをサポートします。重要なことに、トークン化保有者は従来の経済的およびガバナンス権を保持します。

さらに、これらのトークン化株主は、標準的な株主配当と議決権を引き続き享受できます。この会場は、米国の市場構造の確立された原則に沿って設計されており、すべての適格なブローカーディーラーに対して無差別アクセスを介して配信を提供し、既存の取引所運営を規定する平等アクセスルールを反映しています。

NYSEは、テクノロジースタックは斬新であるものの、株式所有権に関連する中核的な保護と責任は変わらないことを強調しています。ただし、新しい形式は、資本効率を向上させ、決済の摩擦を減らし、時間帯を越えて市場アクセスを拡大することを目指しています。

ICEのより広範なトークン化クリアリングインフラ戦略の一部

取引所のトークン化証券プラットフォームの立ち上げは、ICEのより広範なデジタルロードマップの1つの柱を形成しています。この戦略には、継続的な24時間365日の取引をサポートし、トークン化された担保を証拠金およびリスク管理ワークフローに将来統合するためのクリアリングインフラの準備が含まれます。

ICEはすでに、BNY(NYSE: BK)やシティ(NYSE: C)を含む主要銀行と協力して、クリアリングハウス全体でトークン化された預金を可能にしています。さらに、これらの取り組みは、クリアリングメンバーが従来の銀行営業時間外に資金を移転および管理し、リアルタイムで証拠金義務を満たし、複数の管轄区域と時間帯にわたる資金調達ニーズに対応するのを支援することを目的としています。

実際には、このトークン化されたクリアリングインフラにより、決済サイクルが短縮され、カウンターパーティリスクが軽減され、市場参加者が資本をどのように、いつ展開するかについてより柔軟性が得られる可能性があります。ただし、展開は規制当局のフィードバックと主要金融機関が内部システムを適応させる準備状況に大きく依存します。

戦略的ビジョンとリーダーシップのコメント

NYSEトークン化証券計画について、リーダーシップはこのプロジェクトを何世紀にもわたる近代化の弧の継続として位置づけています。「2世紀以上にわたり、NYSEは市場の運営方法を変革してきました」と、NYSEグループの社長であるリン・マーティンは述べました。彼女は、オンチェーンインフラをその歴史における次の論理的段階として位置づけました。

「私たちは、比類のない保護と高い規制基準に基づいて、業界を完全なオンチェーンソリューションへと導いており、これにより信頼と最先端のテクノロジーを結びつけることができます」とマーティンは続けました。さらに、彼女は、取引所の専門知識を活用して中核的な市場の配管を再発明することが、機関が「デジタルの未来の要求に応え、それを形作る」方法であると主張しました。

世界最大のエネルギークリアリングハウスやクレジットデフォルトスワップの最大のクリアリングハウスを含む世界中で6つのクリアリングハウスを運営するICEは、25年以上にわたって市場イノベーションの原動力となってきました。とはいえ、本格的なトークン化とブロックチェーンベースの決済への移行は、この確立されたインフラプロバイダーにとっても新しいフロンティアを示しています。

アナログからデジタル、そして完全なオンチェーンへ

トークン化市場への移行は、ICEの歴史的役割の自然な進化として位置づけられています。「創業以来、ICEは市場をアナログからデジタルへと推進してきました」と、ICEの戦略的イニシアチブ担当副社長であるマイケル・ブラウグランドは述べました。彼の発言は、この取り組みの背後にある戦略的重要性を強調しています。

ブラウグランドは、即時決済トークンとデジタル資産のサポートを、ICEの長期ビジョンにおける極めて重要なステップとして説明しました。具体的には、彼は新しい能力を、彼が「グローバル金融の新時代」と呼ぶものにおいて、取引、決済、カストディ、資本形成をカバーするオンチェーン市場インフラを運営するというICEの戦略における重要な動きと呼びました。

総合すると、取引所のトークン化会場、ブロックチェーンベースの取引後システム、および銀行との協力は、従来の市場リーダーが中核的な証券インフラがオンチェーンで実行される未来に備えていることを示しています。ただし、完全な展開のタイムラインは、規制当局の承認、業界の採用、およびレガシーシステムがブロックチェーンネットワークとスムーズに相互運用する能力に依存します。

要約すると、NYSEとICEは、確立された市場の専門知識を活用して、規制されたトークン化市場を主流にもたらし、即時の24時間365日のブロックチェーン決済と、数十年にわたって現代の資本市場を支えてきた投資家保護と監視を融合させることを目指しています。