クジラのGarrett Jin氏：現在のビットコイン市場は2022年とは根本的に異なる。弱気になるには早すぎる。

PANewsは1月19日、「1011インサイダークジラ」と疑われるGarrett JinがXプラットフォームに投稿し、現在のビットコイン市場を2022年と比較することは極めて非専門的であると述べたと報じた。彼は、長期的な価格構造、マクロ経済背景、投資家構成、トークン割り当てにおいて、両者には根本的な違いがあると考えている。

• 彼は、現在のマクロ経済環境は2022年の高インフレと利上げサイクルとは正反対であると指摘した：ウクライナ情勢は緩和し、消費者物価指数（CPI）とリスクフリー金利は低下しており、特にAI技術革命により経済が長期的なデフレサイクルに突入する可能性が高い。金利は利下げ局面に入り、中央銀行の流動性が金融システムに戻りつつあり、これが資本のリスク回避行動を定義している。2020年以降、ビットコインとCPIの前年比変動率は明確な負の相関を示しており、AI主導の技術革命の下で、長期的なデフレは高い確率で起こる結果である。
• テクニカルな観点から、2021年から2022年は週足でMトップパターンを形成したが、2025年は上昇チャネルからのブレイクアウトを示しており、統計的には反発前の「ベアトラップ」である可能性が高い。彼は、2022年のような弱気市場が再び繰り返されるためには、インフレショックの再燃、中央銀行による利上げまたは量的引き締めの再開、価格が80,850ドルを下回る決定的な下落など、厳しい条件が同時に満たされる必要があると指摘した。これらの条件が満たされる前に弱気になるのは時期尚早である。
• 投資家構成の観点から、2020年から2022年の期間は、個人投資家が主導する高レバレッジの投機市場であった。しかし、2023年のビットコインETFのローンチ以降、構造的な長期保有者が市場に参入し、供給を効果的にロックし、取引速度と価格のボラティリティを大幅に低下させた。ビットコインは歴史的な80-150%のボラティリティから30-60%の範囲にシフトし、明らかに異なる資産となった。現在の市場は、安定した基礎需要、ロックされた供給、機関投資家レベルのボラティリティを特徴とする、より成熟した機関投資家時代に入っている。