Solanaアプリケーションが24億ドルを生み出し、ネットワークがついにこの不安定な指標から切り離されていることを証明

Solanaのエコシステムは2025年に過去最高の財務年度を記録し、ネットワークのネイティブトークンが年初のピークから約50%下落したにもかかわらず、収益、アクティブユーザー数、取引高において過去最高を記録しました。

CryptoSlateのデータによると、SOLは2025年第1四半期に250ドル以上まで上昇しましたが、市場全体の逆風により資産は105ドルの安値まで下落し、年末は約123ドルで終了しました。

激しい価格変動にもかかわらず、ネットワークの基盤経済は前例のないペースで拡大しました。

ブロックチェーン上に構築されたアプリケーションと取引所は、高頻度の活動、大規模な資産発行、収益の急増によって特徴づけられる年を報告しました。これは、基礎資産の投機的価値から切り離された繁栄するエコシステムの様子を描き出しています。

記録的な収益

Solana Foundationは、Solana上に構築されたアプリケーションが2025年に23.9億ドルの収益を生み出し、前年比46%増加し、新たな過去最高を記録したことを明らかにしました。

この急増は単一のセクターに限定されず、多様なプラットフォーム全体に分散されました。Pump.fun、AxiomExchange、MeteoraAG、Raydium、JupiterExchange、tradewithPhoton、bullx_ioを含む7つの異なるアプリケーションが、それぞれ年間収益1億ドルを超えました。

これらの市場リーダーを超えて、小規模アプリケーションの「ロングテール」は合計5億ドルを超える収益を生み出し、開発者エコシステムの深化を示しています。

ネットワークレベルでは、収益が劇的に加速しました。ネットワーク全体の収益を追跡する指標であるREVは14億ドルに達し、2年間で48倍の増加を記録しました。

一方、ブロックチェーンネットワークの使用指標は、この財務成長を反映しました。ネットワークは330億件の非投票トランザクションを処理し、前年から28%増加しました。

投票トランザクションを含めると、総スループットは1,160億に達し、チェーンは1秒あたり平均1,054件の非投票トランザクションを処理しました。

急速に拡大するユーザーベースがこの活動を推進し、ユニークアクティブウォレットは1日平均320万件で、50%増加し、新記録となりました。さらに、年間で7億2,500万件の新しいウォレットが少なくとも1件のトランザクションを記録しました。

ウォレットアドレスは個々のユーザーと1対1で対応していませんが、アナリストはこの数字がSolanaのプログラムと取引所を通じて流れる参加の広範な範囲を強調していると示唆しています。

取引活動の成長

2025年の最も堅調な成長ベクトルは、分散型取引所(DEX)とそれらをサポートする専門的なインフラストラクチャで発生している取引活動でした。

SolanaのDEX取引高は2025年に1.5兆ドルに達し、前年比57%増加し、ネットワークの歴史的ピークとなりました。これらの取引の流動性も深まり、SOL-ステーブルコインペアの取引高は7,820億ドルに達し、前年から2倍以上になりました。

市場の支配力は、それぞれ100億ドル以上の取引高を処理する十数の主要取引所に集中していました。Raydiumが3,470億ドルの取引高でセクターをリードし、orca_soが2,410億ドル、humidifiが1,847億ドル、SolFiAMMが1,842億ドル、MeteoraAGが1,820億ドルと続きました。

特に、2025年には取引のルーティング方法の仕組みが大きく変化しました。「Prop AMM」(独自の自動マーケットメイカー)は、アグリゲーター取引高のシェアを19%から54%に拡大し、より専門的で効率的な取引アルゴリズムへの移行を示唆しています。

同時に、取引ペアの構成も進化し、SOLが全取引の42%でペアトークンとして機能し、ドルペッグのステーブルコインUSDCが30%を占めました。

新興カテゴリーも取引高の拡大に貢献しました。オンチェーン取引を実行する自動化されたソフトウェアプログラムである人工知能(AI)エージェントは、310億ドルの取引高を占めました。

一方、トークン化された実物資産の取引高は5.98億ドルに達し、JUPやRAYなどのプロジェクト固有のトークン取引高は合計860億ドルになりました。

アグリゲーション面では、最良の価格を見つけるために複数の取引所間で取引をルーティングするプラットフォームが9,220億ドルの取引高を処理し、2024年からスループットを倍増させました。JupiterExchangeがこの分野を支配し、その取引高の8,120億ドルを占めました。

プロフェッショナルグレードの取引プラットフォームも急増し、9.4億ドルの収益を生み出し、44%増加し、1,080億ドルの取引高を処理しました。AxiomExchangeは、このプロフェッショナル市場シェアの約3分の1を獲得しました。

投機ブーム

Solanaブロックチェーンインフラストラクチャが成熟する一方で、小売投機はネットワーク活動の主要なエンジンであり続けました。インターネットのジョークやバイラルトレンドに基づくことが多い暗号資産であるミームコインは、長期的な持続可能性に関する疑問にもかかわらず、大きな取引高を牽引してきました。

ミームコインの取引高は4,820億ドルに達しました。これは前年比10%の減少を表していますが、2年間で80倍の増加を示し、2023年以降のセクターの爆発的な成長を強調しています。

特に、新しいトークンの作成を簡素化するために設計されたプラットフォームであるローンチパッドは、このパイプラインの中心となりました。

Pump.fun、bonkfun、believeapp、MeteoraAG via DBC、moonit、Raydium via LaunchLabを含む6つのローンチパッドが、それぞれ10億ドル以上の取引高を促進しました。これらのローンチパッドの収益は前年比で倍増し、7.62億ドルになりました。

Pump.funは、今年の決定的な小売アプリケーションとして登場しました。このプラットフォームは、トークン作成の技術的障壁を大幅に下げ、ユーザーが数秒で新しい資産を立ち上げることを可能にしたと評価されました。

しかし、作成の容易さは市場の飽和につながりました。ユーザーは2025年にローンチパッドを通じて1,160万件の新しいトークンを作成し、前年の数を2倍以上にしました。

しかし、これらの資産の成功率はわずかでした。わずか105,000トークンがボンディングカーブから「卒業」しました。これは、十分な資金が調達されると、トークンを標準取引所に移行する仕組みです。

これは卒業率わずか0.89%を表し、大多数のローンチがすぐに勢いを失うこの市場セグメントのハイリスクでカジノのような性質を強調しています。

一方、政治的イベントも投機熱に影響を与えました。

ドナルド・トランプの政界復帰は、「PolitiFi」ミームコインの波を引き起こしました。TRUMPやMELANIAなどのトークンは、無数の模倣品とともに、年間を通じてDEX取引高の急増に大きく貢献しました。

安価なトランザクション

Solanaがこの多様な高頻度取引と大規模なトークン発行の組み合わせを処理できるようにする重要な要因は、その手数料構造でした。

日々のウォレット活動とトランザクション数が記録的な高さに達したにもかかわらず、ネットワークを使用するコストは減少しました。

平均トランザクション手数料は前年の0.025ドルから0.017ドルに低下しました。さらに注目すべきことに、中央値手数料は0.0014ドルから0.0011ドルに低下しました。

この経済環境は、より高価なブロックチェーンネットワークではコスト面で禁止的な高頻度取引行動を維持しました。

これにより、7億2,500万件の新しいウォレットの作成が促進され、ボットと自動エージェントが利益率を侵食することなく高速で動作できるようになりました。

機関の成熟:ETFとステーブルコイン

小売の熱狂を超えて、2025年はSolanaの従来の金融市場への統合の転換点となりました。

重要なマイルストーンは、2025年後半に米国上場のスポットSolana上場投資信託(ETF)の展開でした。

これらの商品は、従来の株式投資家がプライベートキーを管理することなくSOLへのエクスポージャーを得る扉を開きました。ETFは開始直後に10.2億ドルの純流入を記録し、強い機関投資家の意欲を示しました。

同時に、Forward Industriesのような一部の上場企業も暗号資産を財務資産として受け入れ、1,800万以上のSOLトークンを取得しました。

同時に、法定通貨にペッグされた暗号資産であるステーブルコインの使用が爆発的に増加しました。

Solana上のステーブルコイン供給量は2025年末に148億ドルで終了し、前年の数値を2倍以上にする新たな過去最高を記録しました。

USDCがこの市場を支配し、供給量の66%を占めました。ステーブルコインの総送金量は天文学的な11.7兆ドルに達し、2年間で7倍の増加となり、Solanaがグローバルな決済と支払いにますます使用されていることを示しています。

特に、ネットワークはトークン化された資産の成長も見ました。

株式は10億ドルの供給量と6.51億ドルの取引高でオンチェーンにデビューしました。Solana上のビットコイン供給量は7.7億ドルに倍増し、ネットワーク上のビットコイン取引高は5倍の330億ドルに成長しました。

さらに、Zcash、Monad、NEARを含む他のチェーンからの資産は、合計3,200万ドルの供給量でSolanaにデビューしました。

その結果、Token Terminalのデータは、Solana上のアプリケーションが現在約350億ドルのユーザー資産を保有していると推定しています。

さらに、エコシステムの預かり資産(TVL)は2024年1月以降約300億ドル増加し、わずか2年間でほぼ10倍の成長を表しています。

この価値の蓄積は、ユーザーが単に取引して離れるのではなく、Solana経済内に資本をますます駐車していることを示唆しています。

Solanaアプリケーションが24億ドルを生み出し、ネットワークがついにこの変動の激しい指標から切り離されていることを証明 という投稿は、CryptoSlateに最初に掲載されました。