ゴールドが先行、ビットコインは準備中：次の拡大に時間がかかる理由

法定通貨への長期的な信頼が弱まると、金が最初に動く傾向があります。ビットコインは通常、圧力が完全に圧縮された後、遅れて追随します。

現在、その状況が再び形成されつつあるように見えます。

金はすでに長期的な抵抗線を突破し、短期的な急騰ではなく構造的なブレイクアウトを確認しています。過去のサイクルでは、同様の金の動きは、より広範な資本フローの初期段階を示しており、その終わりではありませんでした。

対照的に、ビットコインはまだ決定的な動きを見せていません。代わりに、価格動向は複数年の圧縮、歴史的な低水準に圧縮されたボラティリティ、そして長期サポートの繰り返しの防衛を示しています。この種の構造は通常、レンジ相場で解決されません。ブレイクすると、強力に行われ、全体のレンジをリセットする傾向があります。

流動性テストが最初に来ることが多く、拡大は後で続き、圧力が行き場を失った後に起こります。

ビットコインは長期トレンドを下回っている

長期サイクルモデリングは、ビットコインがまだ構造的なトレンドを上回るのではなく下回って取引されていることを示唆しています。約17年分のデータと5,600以上の日次観測に適用された対数周期べき乗則(LPPL)フレームワークを使用すると、現在の価格はトレンドに対して実質的に割引されているように見えます。

ビットコインが91,500ドル付近で取引されている一方で、モデル化されたトレンドは約124,500ドル付近にあり、暗黙のギャップは約26%です。このポジショニングは熱狂に似ていません。代わりに、何年にもわたる蓄積と圧縮にもかかわらず、まだ躊躇している市場を指し示しています。

歴史的に、これは多くの参加者が防御的なままで、決して完全には実現しないより深いクラッシュを待っている段階です。

古典的な4年サイクルが崩壊している理由

LPPL分析からの最も重要な結論の1つは、固定された4年間のビットコインサイクルの統計的否定です。従来のビットコイン半減期ベースの4年モデルとLPPLフレームワークを比較すると、説明力の違いは決定的です。

LPPLモデルは、大幅に低いAICスコアを生成し、固定サイクルモデルを1,100ポイント以上上回っています。実用的な観点から見ると、そのギャップは僅差ではありません。これは、ビットコインのサイクルがもはや硬直的でも均等に間隔を置いているわけでもないことを示唆しています。

市場が成熟し規模が拡大するにつれて、サイクルは伸びているように見えます。ピークと拡大は発展に時間がかかり、一方で調整は鋭く対称的ではなく、より複雑で不均一になります。

2026年以降の意味

サイクルが厳格なスケジュールで繰り返されるのではなく拡大している場合、2026年には異なるタイプの市場の変化への扉が開かれます。クリーンで垂直な強気相場ではなく、今後の期間は不安定で、フラストレーションを伴い、流動性の低さとマクロの展開に大きく影響される可能性があります。

それは強気のケースを無効にするものではありません。歴史的に、2015年と2019年の同様の移行段階は、持続的な複数年の上昇の直前に来ました。このフレームワークの下では、モメンタムは2026年以降に転換し始め、最も強い拡大ウィンドウは2027年から2029年の間に展開される可能性があります。

その文脈では、より高い長期価格目標はもはや極端には見えません。それらは投機的な過剰ではなく、延長された時間軸を反映しています。

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