ストラテジー急変：ベンチマークがMSTRの66%急落で2026年目標を705ドルと予想

Benchmarkは、Strategyに対する買い推奨を維持し、2026年の予想に基づく705ドルの目標株価を据え置きました。これは、同株が6ヶ月間で約457ドルから152ドル近くまで下落したにもかかわらずです。一方、X上の投稿では、Strategyが約590億ドル相当のビットコインを保有しているのに対し、時価総額が約460億ドルであるにもかかわらず、この下落は希薄化、インデックスリスク、NAVプレミアムの縮小に関連していると指摘されました。

BenchmarkがStrategyの買い推奨を再確認、2026年の目標株価705ドルを維持

水曜日に流布された報道によると、投資銀行The Benchmark Companyは、Strategyに対する買い推奨を再確認し、2026年の予想に基づく705ドルの目標株価を維持しました。この分析では、Strategyを従来型のソフトウェア評価ではなく、主にビットコイン重視の財務会社として位置づけています。

Benchmarkのアナリスト、Mark Palmerは、目標株価がStrategyの大規模かつ増加しているビットコイン保有と、長期的なビットコイン価格動向へのエクスポージャーを増幅する同社の資本構造を反映していると述べました。その結果、この調査では、Strategy株式をビットコインパフォーマンスの代替指標として扱い、買収資金として使用される株式および債務商品からのレバレッジが追加されています。

複数の暗号資産ニュースプラットフォームが水曜日にこの再確認を報じましたが、分析自体は新たに発表されたものではないようです。代わりに、この報道は12月初旬に最初に公開され、新年の始まりに再浮上したBenchmarkの調査レポートを参照しています。レーティングや目標株価の変更は開示されておらず、Benchmarkは修正予測を発表していません。

Strategyは、世界最大の企業ビットコイン保有者の1つであり続けています。その結果、企業のビットコイン財務戦略への注目が高まる期間において、同社の株式は投資家の関心を集め続けています。

Strategy株が下落、時価総額がビットコイン保有額を下回る

Strategyの株式は過去6ヶ月間で急激に下落し、ビットコイン重視の株式にとって市場のナラティブがいかに迅速に逆転し得るかを浮き彫りにしています。広く共有されたチャートに示された価格データによると、Strategy株は約457ドルから約152ドルまで下落し、約66%の下落となり、この期間に推定900億ドルの時価総額が消失しました。

X上の投稿で、市場コメンテーターは、この売却がビットコインのより広範な反落を超えるものだったと述べました。代わりに、その投稿は、株式の希薄化、インデックス関連のリスク、およびStrategyの純資産価値プレミアムの崩壊を、下落の主な要因として指摘しました。プレミアムが圧縮されるにつれ、投資家は同社の基礎となるビットコイン保有額を上回ってどれだけ支払う意思があるかを再評価しているようでした。

株価の急激な下落にもかかわらず、Strategyのバランスシートはほぼ変わっていません。投稿で引用された現行の市場価格に基づくと、同社は依然として約590億ドル相当のビットコインを保有しています。対照的に、Strategyの株式時価総額は約460億ドルであり、株価が現在、同社のビットコイン準備金の価値を下回って取引されていることを示唆しています。

資産価値と時価総額の間のギャップは、ビットコイン重視企業の価格設定における投資家心理の役割を浮き彫りにしています。Strategyの保有資産は無傷のままでしたが、レバレッジ、希薄化、インデックスエクスポージャーに関する期待の変化が、市場が株式を評価する方法を再形成したようであり、同じバランスシートが全く異なる心理的レンズを通して見られることになりました。