Messariの新しいレポートは、Mantleを単なる高速実行レイヤーではなく、機関投資家向けオンチェーン金融のための協調的な配信レイヤーとして位置づけ、ネットワークが資本、アプリケーション、配信を結びつけて現実資産と機関投資家の資本フローをオンチェーンで利用可能にしていると主張しています。この分析では、Mantleのネットワークアーキテクチャ、最近の製品マイルストーン、エコシステムパートナーシップについて詳しく説明し、プロトコルが狭いスループットの話から、より広範な機関投資家向けスタックへと移行していることを明らかにしています。
その論点の中心的な柱は、Mantleが主要な中央集権型取引所、特にBybitとの統合を深めていることです。トークン上場として始まったものは、MNTのプラットフォームレベルのユーティリティトークンへと進化しました:MNT建て取引ペアの拡大、MNTで支払われる割引手数料プログラム、取引所でのMantleトークンを取引、カストディ、製品フローに結びつけるVIPおよび機関投資家向け特典などです。MessariとMantleの資料によると、2025年8月下旬に発表された共同ロードマップが、両チーム間の作業計画を正式化した瞬間だったとされています。これらの配信チャネルは、MNTへのアクセスと流動性を実質的に向上させたとMessariは主張しています。
この取引所主導の配信は、MNTの急激な市場の瞬間と一致しました:Messariのレポートと関連するプレスリリースは、2025年10月8日にMNTの流通時価総額が約87億ドルに上昇したことを強調しており、配信と流動性が一致したときに取引所統合と製品ユーティリティがどのように参加を促進できるかを示しています。Bybit自体も、その推進の一環として、手数料割引とVIPインセンティブ全体でMNTユーティリティに注力しています。
資本フローの側面では、レポートはmETH ProtocolをMantleの最大のオンチェーン流動性アンカーの1つとして挙げています。Messariの分析とエコシステムレポートによると、2025年後半までに、mETHは約7億9170万ドルのETHを保有し、cmETHは約2億7700万ドルを保有しており、合計約10億7000万ドルの基礎資産プールとなり、チェーン上の分散型金融活動をサポートする重要なリキッドステーキングとリステーキングの基盤をMantleに提供しています。アプリケーションレイヤーでは、2025年9月30日時点でMantleの総DeFi TVLは2億4230万ドルと報告されており、Mantle上の資本が深く、ますます生産的であることを裏付けています。
実行から配信へ
Messariはまた、Tokenization-as-a-Service(TaaS)提供を通じたMantleの機関投資家向けの取り組みにも注目しています。このプラットフォームは、コンプライアンスに準拠した現実資産発行のエンドツーエンドサポートを提供するように構築されており、Messariは、Mantle上でトークン化したOndo FinanceのUSDYが約2900万ドルに達した例を挙げています。レポートは、これらの発行を、より広範なエコシステム活動、グローバルRWAハッカソン、奨学金プログラム、確立された発行者とのパートナーシップに結び付け、Mantleが機関投資家が期待する法的、コンプライアンス、配信の基盤を構築しようとしている証拠としています。
「機関投資家は孤立した実行レイヤーを採用するのではなく、資本、流動性、配信を調整するエコシステムを採用します」と、Mantleの主要アドバイザーであるEmily Baoは述べています。Messariのプロトコル調査アナリストであるEvan Zakharyは、Mantleが、孤立した実行の最適化ではなく、資本、アプリケーション、配信の調整に向けたLayer 2間のより広範なシフトを例証していると付け加えています。これらの声は、取引所統合と機関投資家向けツールセットが注目すべき差別化要因であるというMessariの見解を示しています。
総合すると、Messariのフレーミングは、Mantleを「配信レイヤー」の候補として位置づけています。これは、TradFiと機関投資家参加者がオンチェーン流動性とトークン化した現実資産にアクセスするためのゲートウェイとして機能するネットワークです。Mantleは、40億ドル以上のコミュニティ所有資産と、mETH、fBTC、MI4などのプロジェクトのエコシステム、およびOndoやEthenaのような発行者とのパートナーシップを、その主張の原材料として指摘しています。MessariとMantleの資料が世界最大級の取引所の1つであり、数千万人のユーザーを持つ主要な配信パートナーとして説明するBybitは、機関投資家や大規模トレーダーが使用できる規模と製品フックを提供することで、その物語の中心的な役割を果たしています。
Messariの解釈が正しければ、Mantleの次の段階は実行になります:機関投資家のパイロットプロジェクトとトークン化プロジェクトを資本フローの日常的なレールに変換し、取引所主導の配信と機関投資家向けスタックが大規模な現実世界の金融をオンチェーンで維持できることを証明することです。現時点では、ネットワークには、流動性、取引所ユーティリティ、トークン化した製品活動の信頼できる組み合わせがあり、配信と機関投資家の準備態勢を生の実行速度と同じくらい重視してL2競争を再構成する新しいアナリストの物語があります。
Source: https://blockchainreporter.net/messari-report-names-mantle-a-leading-distribution-layer-for-institutional-on-chain-finance/
