2025年暗号資産規制の突破口:投資家にとっての重要な変更点

• 2025年は、グローバルな暗号資産規制が計画段階から実施段階へと移行する大きな転換点となった。
• ステーブルコインとトークン化が中心的なテーマとして浮上し、12月までにトークン化された米国債は80億ドルに達した。
• 国境を越えた規制の分断とAML/サイバーリスクは、2026年においても最優先事項である。

2025年は、世界中の暗号資産規制にとって変革の年となった。ヨーロッパからアジアまで、各国政府は理論的な枠組みを超え、包括的なルールの施行を開始した。

Chainalysisのレポートによると、EUの暗号資産市場規制(MiCA)は1月から完全に施行され、暗号資産に関する初の大陸全体の規制枠組みを確立した。

しかし、各国がステーブルコインの発行や既存の決済法令への準拠において、まだ特定の技術的な問題を克服できていないことを考えると、実施は順調とは言えない。

他の地域では、シンガポールがデジタルトークンサービスプロバイダーに関する規制を導入し、企業がこれらの要件に迅速に準拠できるかどうかを評価するよう促している。

国際送金やノンカストディアルウォレットを含む継続的な懸念事項であるトラベルルールは、世界中の暗号資産を監督することがいかに困難で複雑であるかを示している。

当局がこれらの規制を適切に施行する能力を開発し続けるため、2026年は更新の年になると予想される。

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GENIUS法が米国連邦基準を設定

ステーブルコインは、米国で署名されたGENIUS法により世界的な見出しを飾った。この法案により、米国ではステーブルコインの発行者が従うべきルールが定められたが、各国が独自の規制を確立する方法を検討するきっかけにもなった。

日本、EU、香港はすでにステーブルコインに関するルールを制定しており、英国と韓国もまもなく続く予定である。

トークン化は2025年に拡大した。トークン化された米国債の運用資産額は80億ドルを超え、トークン化されたコモディティは35億ドルの基準を超えた。

規制当局は「テストと学習」アプローチを採用し、シンガポールと米国の両方でパイロットスキームと運用体制を許可した。

一方、EUはトークン化をデジタル資本市場の主要要素として認識した。トークン化と伝統的な市場との整合性は、おそらく2026年も引き続きトレンドとなるだろう。

米国がイノベーション推進の暗号資産政策を採用

米国では、イノベーション推進の規制体制が整っている。GENIUS法、プロジェクト暗号資産、銀行向けガイドラインにより、より多くの人々が新しい金融技術にアクセスし利用することが容易になっている。

アジア太平洋地域では、日本、香港、シンガポール、パキスタン、ベトナムが消費者、ステーブルコイン、トークン化された金融に関するより厳格な規制を導入している。

ヨーロッパ地域では、MiCA体制の継続的な改善とEUのマネーロンダリング対策当局の創設が進行中であり、一元化されたAMLを監督している。英国のFCAは、貸付、借入、暗号資産のステーキング、ステーブルコインに関するフィードバックを求めている。

2026年に関して、当局はステーブルコイン規制の継続的な取り組み、AML/CFTとサイバーセキュリティ規制の改善、国際的な規制の抜け穴の解消に注力している。

2025年だけで34億ドル以上の暗号資産窃盗があり、そのうち20億ドルが北朝鮮関係者に関連しているため、サイバーリスク管理は深刻な規制上の優先事項として浮上している。

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