2025年末までに購入すべき2つの大麻関連株

米国上場の大麻株が再び注目を集めています。連邦大麻政策の潜在的な転換に対する期待が高まっているためです。 

市場はドナルド・トランプ大統領が規制当局に対し、規制物質法の下で大麻をスケジュールIからスケジュールIIIへ再分類するよう指示することを検討しているという報道に好意的に反応しています。

このような動きは大麻を完全に合法化するものではありませんが、数十年で最も重要な連邦改革となり、規制圧力を緩和し、懲罰的な税金を削減し、潜在的に投資機関の資本を引き付ける可能性があります。 

この見通しはすでに大麻株の急激な上昇を引き起こしており、投資家たちが2025年末までの政策行動の可能性に先立ってポジションを取っていることを示唆しています。

この楽観的見方の中心にあるのは、大麻企業が通常かつ必要なビジネス経費を控除することを妨げているセクション280Eの潜在的な撤回です。 

再分類は税引後の収益性とキャッシュフローを大幅に改善し、銀行や資本市場へのアクセス向上が評価の拡大を支援する可能性があります。特に規模が大きく財務的に規律のある事業者にとって有利です。

このような背景の中、規制のモメンタムが続けば、米国上場の大麻株の一部のグループは有利なポジションにあるように見えます。

ティルレイ・ブランズ（NASDAQ: TLRY）

ティルレイ・ブランズ（NASDAQ: TLRY）は、過去2年間財務プロファイルを強化した後、連邦改革に関する楽観論の復活から直接恩恵を受ける存在として際立っています。

最新四半期では、同社は約2億ドルの収益を報告し、大麻が半分弱を占め、飲料とウェルネス製品が成長シェアを構成しています。

調整後EBITDAは約1300万ドルでプラスに転じ、ティルレイは前年の損失から四半期純利益に回復しました。同社は4億ドル以上の現金と市場性のある有価証券で四半期を終え、短期債務を削減し、多くの競合他社が資本制約に直面する中でバランスシートを強化しました。

これらの利益が重要なのは、ティルレイの評価が規制の変化と投資家心理に非常に敏感だからです。流動性の高いNasdaq上場株として、大麻へのエクスポージャーを求める投資機関にとって最初の参入ポイントとなることが多く、再分類の確認が資本流入を加速させる可能性があることを意味します。

一方、ドイツでの二桁成長に率いられるティルレイの国際医療用大麻ビジネスと、より安定した飲料セグメントは多様化を提供し、下振れリスクを制限し、米国の政策変更が実現した場合、規制のモメンタムを持続的な収益成長に変換する態勢を整えています。

プレス時点で、TLRY株は前回の取引セッションで40％以上上昇し、13.15ドルで取引されていました。 

キャノピー・グロース（NASDAQ: CG）

一方、キャノピー・グロース（NASDAQ: CG）は、改善する基本的要素と強化されたバランスシートに支えられ、米国の大麻改革においてよりレバレッジの効いたプレイを提供しています。 

最新の規制動向の報告を受けて、同株は50％以上上昇し、前回のセッションを1.74ドルで終えました。

2025年9月30日に終了した2026会計年度第2四半期について、キャノピーは約4900万ドルの収益を報告し、中核のカナダビジネスのパフォーマンスに明確な改善が見られました。 

成人向け大麻収益は前年比約30％増加し、医療用大麻収益は約17％増加し、安定化と成長の再開を示しています。

同社は純ベースでは依然として収益性がないものの、調整後EBITDAの損失は継続的なコスト削減と業務の合理化を反映して縮小し続けています。

キャノピーの流動性ポジションも大幅に改善しました。同社は約2億1700万ドルの現金および現金同等物を報告し、総債務を約5100万ドル上回り、以前のバランスシート懸念を緩和しました。この強化された流動性は、同社が米国での規制の明確化を待つ間、十分な余裕を提供します。

同時に、キャノピーはCanopy USA構造を通じて米国市場参加のためのポジションを維持しており、これは連邦規制が緩和された場合に活性化するよう設計されています。 

再分類は銀行へのアクセスを改善し、税負担を軽減し、セクター全体で正常化された資本市場参加の可能性を高めるでしょう。

掲載画像はPexel経由