ムーディーズ、ステーブルコインの格付けを裏付け資産の質と種類に基づいて行う計画

ムーディーズは、S&Pやフィッチと並ぶ「ビッグスリー」の格付け機関として広く認知されている世界的な大手機関であり、ステーブルコインを評価するための新しいアプローチを採用する提案を発表しました。この格付け機関は、デジタル資産が従来の金融にますます統合されるようになったことを受けて、この提案を採用しました。

12月12日金曜日に発表された声明で、ムーディーズはステーブルコインの債務の信用力を慎重に評価する意向を発表しました。その後、同機関は適切に格付けを付与することを誓約しました。

この計画を効果的に実行するために、ムーディーズはまず、ステーブルコインを支える準備金内の各種資産を調査すると述べました。次に、この格付け機関は、これらの資産の質を、それらの格付けと関連当事者の格付けに従って評価します。

ムーディーズ、ステーブルコイン専用の新しい格付け方法を提案

ムーディーズの新しい枠組みは、米ドルに連動し1:1の裏付けがあると主張する2つのトークンが、それらを裏付ける資産の種類によって異なる格付けを受ける可能性があることを示唆しています。

情報筋によると、この格付け機関は、複数の金融機関がステーブルコインの採用を開始または使用を強化する準備をしている時期、特に米国においてこの提案を発表したとのことです。

この状況を受けて、ムーディーズは「提案分析の第二部では、各準備資産のタイプとその満期までの期間に基づいて、各準備資産に関連するリスクを評価することで、市場価値リスクに焦点を当てる」と詳述しました。

この声明を詳しく説明するために、この問題に精通している情報筋は、この分析により各種資産の価値に適用される前払い率が存在することになると強調しました。さらに、同機関の提案では、ステーブルコインの格付けを決定する際に、運用リスク、流動性リスク、技術リスク、およびその他の要因を考慮することを推奨していると認めました。

この提案が一般からのフィードバックのために共有されたとき、世界最大のステーブルコインを発行する金融技術会社であるテザーが、そのステーブルコインを支える準備金に関する透明性について過去に批判を受けたと報告されました。

この批判に対処するため、このフィンテック企業は市場を安心させることを目的とした重要な措置を講じました。この暗号資産企業はまた、米国市場を対象としたステーブルコインをまもなく立ち上げる意向であることを明確にしました。

一方、10月の報告によると、テザーは米国債に約1,350億ドルを投資していると発表しました。最近承認された米国ステーブルコインのための指導と国家イノベーションの確立（GENIUS法）に関して、信頼できる情報筋は、この法案が米国における支払いステーブルコインのための最初の包括的な連邦規制の枠組みを確立すると述べました。これらの情報筋は、この法案が発行者にステーブルコインを裏付けるために高い流動性を持つ準備金を維持することを奨励していると述べました。

一方、アナリストは、そのような準備金は、保険のある銀行への預金や米国債などの安全資産をカバーすべきだと主張しました。

ムーディーズの提案、個人間で熱い議論を引き起こす

ムーディーズの提案を受けて、今週の報告では、この格付け機関がステーブルコインをどのように評価するかを概説する戦略的計画を提示したことが強調されました。

この詳細な計画の中で、ムーディーズは「クロスセクター格付け手法」が、特にこの暗号資産の発行と管理の実践が他の活動から分離されている場合、ステーブルコインに世界的に適用するのに適した方法であると述べました。

同機関はこれらの分離された資産を準備資産と呼びました。彼らによれば、効果的な分離とは、これらの準備資産が発行者またはその関連会社が破産した場合でも、ステーブルコインに関連する義務を果たすためにのみ利用できることを意味します。

特筆すべきは、ムーディーズが提案されたシステムに関して市場参加者からのコメントのための余地を設けたと報告されていることです。フィードバックの締め切りは2026年1月26日に予定されています。

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