バークレイズ、コインベースが「総合取引所」を構築する中、COINの目標価格を291ドルに引き下げ

主なポイント

• バークレイズはCOINの目標価格を$357から$291に引き下げる一方、イコールウェイト評価を維持。
• Coinbaseは第3四半期に19億ドルの収益と4億3300万ドルの純利益を報告し、市場予想を上回る。
• テクニカルアナリストは、COINの価格が11月の高値から後退した後、潜在的なブレイクアウトパターンを指摘。

バークレイズは12月12日、イコールウェイト評価を維持しながらCoinbaseの目標価格を$357から$291に引き下げました。

同社は2026年のセクターリセットにおいて、取引所と代替資産運用会社の見通しが「より混合的」であると指摘しました。

COINは発表時点で$270.20で取引されており、11月の$400を超える高値から下落しています。

この格下げは、同取引所が好調な四半期業績を発表し、トークン化資産と機関投資家向けサービスへの取り組みを加速させた数週間後に行われました。

好調な収益が戦略的拡大を推進

Coinbaseは10月30日、約19億ドルの第3四半期収益と約10億ドルの取引収益を報告し、予想を上回りました。

純利益は約4億3300万ドル（1株当たり1.50ドル）に急増し、前年同期の7550万ドルから大幅に増加しました。

発表後、時間外取引で株価は上昇しました。この好調な結果は、JPモルガンが10月下旬に同株をオーバーウェイトに格上げし、目標価格を404ドルとした後に発表されました。

同社は新たな収益化の機会と、サブスクリプション収益の成長に加えて潜在的なBaseトークンに関する憶測を理由に挙げました。

Coinbaseはこの勢いを活かして「総合取引所」戦略を追求しました。同社はデジタル資産投資およびトークン化プラットフォームであるEchoの買収に合意しました。

10月には約3億7500万ドル相当の現金と株式による取引でした。

この買収により、アナリストが中期的な収益ドライバーと見なすトークン発行と仕組み商品のインフラが追加されました。

同取引所は11月にCoinbase WalletをBaseアプリとしてリブランドし、レイヤー2ネットワーク上の予測市場やトークン化資産を含むロードマップと結びつけました。

さらに、報告によると、Coinbaseの12月17日のイベントでは、社内のトークン化株式と完全な予測市場の提供が発表され、Kalshiとのパートナーシップが深まるとされています。

CoinbaseとStandard Charteredは今週、取引、プライム、カストディ、ステーキング、レンディングサービスを構築するための機関投資家向けパートナーシップの拡大を発表しました。

規制上の罰金と評価圧力が高まる

アイルランド中央銀行は11月初旬、マネーロンダリング対策の管理不備によりCoinbase Europeに2150万ユーロの罰金を科しました。

規制当局は、Coinbaseが2020年から2023年の間、顧客デューデリジェンスと取引モニタリングに関する期待される基準を「著しく下回った」と述べました。

報道によると、同取引所はEUハブ構造の多くをルクセンブルクに移行する計画で、ガバナンスとコンプライアンスの懸念が追加されました。

評価に関する懸念が浮上し、アナリストの見方が変化しました。アーガスは11月25日、COINの評価を「買い」から「保有」に引き下げ、株価が他の取引所の20台半ばの倍率に対して、将来収益の約39倍で取引されていると指摘しました。

ゴールドマン・サックスも目標価格を314ドルに引き下げ、エルステ・グループも11月を通じて倍率が拡大したため「買い」から「保有」に変更しました。

これらの動きは、COINの価格が11月のピークから後退するにつれて勢いを増した「優良企業、要求の厳しい評価」という説明を反映しています。

バークレイズは2026年の見通しにおいて、代替資産運用会社と富裕層向けブローカーにとって建設的な市場環境を説明しました。

しかし、取引所と伝統的な資産運用会社にとってはより混合的な環境を予想しています。同社の修正された291ドルの目標はそのセクターのポジショニング変化を反映しています。

チャートが蓄積パターンのテストを示す

トレーダーのブライアントは12月12日、大規模な機関投資家の取引量が現れた際の「ゴールデンシグナル」を特定するCOIN価格チャートを共有しました。

彼は、前回のゴールデンシグナル時にCOINが320ドルから400ドルに上昇したと書き、紫色のバーが引き続き上昇していることから、機関投資家のコントロールが維持されていることを示していると付け加えました。

チャートは、典型的な青色の出来高期間に対して黄色の出来高バーを示しています。ブライアントはトレーダーに注意深く観察し、潜在的な上昇の動きを見逃さないよう警告しました。

トレーダーの「Cantonese Cat」は12月10日、歴史的な蓄積パターンを強調するCOINの週次価格チャートを共有しました。

チャートは2022年から現在までの価格動向を表示し、特に2023年後半のレジスタンステストに焦点を当てています。

歴史的なパターンでは、価格がレジスタンスゾーンを突破する前に複数回の試みがあり、その後1年間で85ドル付近から275ドルへと約3倍に急上昇しました。

現在のセットアップでは、COINが週次タイムフレームで別の類似したレジスタンスチャネルをテストしていますが、トレーダーは明示的に結果を予測していません。

この株は、収益性の高いインフラの勝者と過剰所有され高評価された取引所という対立する説明の間で取引されています。

アイルランドの事件と最新のバークレイズの引き下げはセンチメントに影響を与えました。

それでも、トークン化資産戦略と機関投資家とのパートナーシップは、短期的な評価懸念を超えて見る強気派に相殺的なサポートを提供しました。