トランプ氏がマリファナ規制緩和を計画との報道を受け、大麻関連株が上昇

TLDR

• トランプ氏がマリファナをスケジュールIII薬物に再分類し、規制緩和を推進。
• ティルレイ・ブランズはこのニュースを受けてプレマーケット取引で28%急騰。
• 連邦規制の緩和により、大麻企業の資金調達がより容易になる可能性。
• 大麻市場は2027年までに736億ドルに達すると予想。

2025年12月12日、ドナルド・トランプ前大統領がマリファナに対する連邦規制を緩和する意向であるという報道を受け、大麻関連企業の株価が大幅に上昇した。この動きは大麻産業に大きな変化をもたらす可能性がある。このニュースは投資家の楽観論を高め、特に資金調達の容易化とマリファナ関連ビジネスへの監視緩和への道を開く可能性がある。

トランプ氏のマリファナ再分類計画

『ワシントン・ポスト』の報道によると、トランプ氏は米国機関にマリファナをスケジュールIII薬物に再分類するよう指示する見込みだ。現在、大麻は連邦法の下でスケジュールI物質に分類されており、医療用途が認められておらず、乱用の可能性が高いとされている。スケジュールIIIへの再分類により、マリファナはハイドロコドンなどの一部の処方鎮痛剤と同じカテゴリーに位置づけられ、規制上の障壁が軽減される。

この動きは大麻企業の事業環境を大きく変え、運営と拡大をより容易にする可能性がある。TDコーエンのアナリスト、ジャレット・サイバーグ氏はメモで「これにより製薬会社がより多くの大麻製品の承認を求める道が開かれ、他の処方薬と同様に調剤できるようになると考えている」と述べた。

ニュースに対する市場の反応

このニュースを受け、米国上場の大麻企業は大幅な利益を上げた。ティルレイ・ブランズの株価は28%上昇し、SNDL IncやCanopy Growthなどの他の企業もプレマーケット取引で13.5%から32.5%の株価上昇を記録した。これらの上昇は、連邦政府がまもなくマリファナ規制に対してより寛容なアプローチを取るという投資家の信頼の高まりを反映している。

大麻企業は、特に資金調達において、連邦規制による課題に長く直面してきた。銀行や機関投資家は、法的・規制上のリスクを恐れ、この分野を大きく避けてきた。その結果、多くの大麻生産者は高金利ローンや代替的な資金源に頼ってきた。トランプ氏の提案が実施されれば、規制緩和により伝統的な金融機関がこの分野に関与するよう促され、大麻ビジネスにとってより有利な条件につながる可能性がある。

大麻産業の成長への潜在的影響

大麻産業は、2013年にウルグアイが嗜好用大麻を合法化し、2018年にカナダが完全合法化して以来、急速に拡大している。マルタ、南アフリカ、メキシコなどの他の国々も合法化に向けた措置を講じている。米国内では、38州で医療用大麻が合法化され、24州で嗜好用大麻が合法化されている。

アナリストらは、世界の大麻市場には大きな成長の可能性があると考えている。グランドビュー・リサーチの予測によると、この分野は2027年末までに736億ドルの価値があり、年間複合成長率（CAGR）は18.1%になると推定されている。一部の予測ではさらに高い成長を示唆しており、世界の大麻市場は2026年までに973.5億ドルに達するとされている。

しかし、米国市場は州法と連邦規制の違いにより分断されたままである。それにもかかわらず、トランプ氏の連邦規制緩和計画は、新規事業の参入障壁を減らし、既存企業の規模拡大を容易にすることで、成長のためのより安定した環境を提供する可能性がある。

大麻生産者の課題

規制緩和は大麻企業に利益をもたらす可能性があるが、課題は残る。最大の障害の一つは資金調達である。多くの大麻生産者は、継続的な連邦規制のため、資本へのアクセスが限られている。さらに、大麻ビジネスは他の産業と比較して高い税金と財務的精査の対象となることが多く、そのため一部の企業は拡大計画に慎重になっている。

トランプ氏の大麻再分類の推進は、大麻企業がローンを確保し投資家を引き付けやすくすることで、これらの問題に対処するのに役立つ可能性がある。潜在的な再分類はまた、大麻ビジネスの税金を引き下げる結果をもたらし、業界の財務見通しをさらに改善する可能性がある。

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