TRM Labsがベネズエラの暗号資産急増が制裁の状況を再形成していると警告

米国のカラカスへの圧力が強まる中、ベネズエラの暗号資産の使用は静かに日常の商取引に組み込まれ、人道的な命綱と新たなコンプライアンス上の懸念の両方を引き起こしています。

ベネズエラのデジタル資産への依存度の高まりに関するTRM Labsの報告書

新しいTRM Labs報告書によると、経済的孤立と積極的な国際制裁がほぼ10年続いた後、ベネズエラは経済を動かし続けるために暗号資産トークンへの依存度を高めています。この研究は、特にTetherのUSDTなどのステーブルコインが、一般のベネズエラ人の日常取引において中心的な役割を果たしていることを強調しています。

さらに、この研究は、暗号資産が崩壊した銀行システムと急速に価値が下がったボリバルに直面している人々にとって重要な回避策となっていると主張しています。とはいえ、TRMは、これらの同じメカニズムが国家と民間の関係者にとって重大な制裁回避リスクを伴う可能性があると強調しています。

「何年にもわたる制裁とコルレス銀行業務の喪失が、国家と広範な経済の両方を代替的な手段へと押し進めたと断言できます」と、TRMのグローバルポリシー責任者で元米国財務省高官のアリ・レッドボード氏はDecryptへのコメントで述べました。

ベネズエラ経済にとっての諸刃の剣

レッドボード氏は、デジタル資産がベネズエラ経済に与える影響を根本的に両義的なものとして説明しました。一方では、暗号資産は伝統的な金融から切り離された人々に国境を越えた支払いや貯蓄ツールへのアクセスを開きました。他方では、当局や関連するエリート層に、正式なシステムの外で価値を移動させる新しい方法も提供しました。

彼は、ステーブルコインやその他の資産へのより広範なアクセスの人道的利益は引き続き支援されるべきだと主張しました。しかし、米国の政策立案者は、正当なユーザーに害を与えることなく、ベネズエラの暗号資産インフラが「制裁回避のツールとして」使用される場合にそれを制限する方法も見つけなければならないと付け加えました。

報告書は、この脆弱な環境において、USDTなどのステーブルコインは地元の通貨残高よりも信頼性が高いと認識されることが多いと指摘しています。さらに、それらは多くのベネズエラ人が日常的に直面するハイパーインフレ、給与の侵食、銀行の制限に対する事実上のヘッジとして機能しています。

非公式なピアツーピア暗号資産市場の台頭

TRMは、ユーザー間の直接取引を可能にするプラットフォームによって推進される、国内の非公式な暗号資産市場の急速な拡大を強調しています。これらのサービスは通常、最小限のKYC手続きを持ち、国内の銀行システムの外で主に運営されており、魅力的ですが監督が難しいものとなっています。

このブロックチェーンインテリジェンス企業は、最近、ピアに焦点を当てた単一のウェブサイトが、ベネズエラのIPアドレスから発信されるすべてのウェブトラフィックの38%を占めていることを発見しました。しかし、このような大部分が規制されていないプラットフォームへの依存は、特に不透明な流動性源と国境を越えた資金の流れと組み合わさると、金融の完全性に関する懸念を拡大させます。

TRMによると、地元の銀行とオフショア会場の間に位置するハイブリッド仲介者と組み合わされた非公式なピアツーピア暗号資産取引は、複雑な取引チェーンを作り出す可能性があります。さらに、これらの資金の流れが複数のブロックチェーンにわたる高速のステーブルコイン送金を含む場合、当局は制裁回避に関連するパターンを検出するのに苦労する可能性があります。

銀行の制限とオペレーション・チョークポイントのエコー

報告書はまた、米国の銀行がデジタル資産ビジネスをどのように扱うかについての通貨監督庁からの予備的なレビューにも言及しています。9つの最大手国立銀行の調査によると、特定の金融リスク指標ではなく、暗号資産などの合法的な業界カテゴリーに基づいてクライアントへのサービスを制限または拒否していることが示されました。

このアプローチは、「オペレーション・チョークポイント」に対する懸念を再燃させました。これは2013年の司法省のイニシアチブで、銀行に特定の合法的な産業をハイリスクとして分類するよう圧力をかけたとされています。しかし、この動きはより多くの活動をオフショアや非公式な場所に押し出し、そこでは透明性とコンプライアンスの基準がしばしば弱くなります。

ベネズエラのコンテキストでは、このようなリスク軽減は、国内の機関が暗号資産関連のクライアントにサービスを提供することをますます望まなくなるか、できなくなるにつれて、ピア主導の取引チャネルとステーブルコインの使用をさらに定着させる可能性があります。さらに、より多くの価値が直接的な規制の範囲を超えたプラットフォームに移行するため、グローバルなデューデリジェンスを複雑にします。

規制の脆弱性とSUNACRIPの限界

ベネズエラには、デジタル資産活動と関連サービスプロバイダーを監督する任務を負った正式な暗号資産監視機関であるSUNACRIPがあります。しかし、TRMは、この機関が汚職スキャンダルと繰り返しの再構築に直面し、その有効性と信頼性を損なっていると指摘しています。

これらのsunacrip規制の課題は、執行が一貫性を欠き、市場参加者がしばしば法的なグレーゾーンで運営する断片化された監視フレームワークを残しています。さらに、弱体化した監督は、国家に連携した関係者や民間ネットワークが既存の制裁管理を回避するために暗号資産を使用するリスクを高めます。

TRMの分析によれば、SUNACRIPはセクターのガバナンスを集中化するために作られましたが、制度的な不安定さが代わりに並行した、より透明性の低い市場を助長しています。とはいえ、将来の改革は、より厳格な管理と送金や貯蓄ツールへの人道的アクセスの保存のバランスをとる必要があるでしょう。

初期のブロックチェーン実験とペトロの終焉

ベネズエラは、国家が支援する暗号資産を実験した最初の国の一つでした。2018年、政府は崩壊するボリバルの代替として機能するために、国の石油と鉱物埋蔵量によって裏付けられているとされるトークン、ペトロを立ち上げました。

ペトロはすぐに国内外で物議を醸しました。さらに、それは大統領ニコラス・マドゥロと、資産の裏付け、透明性、既存の憲法規則の下での合法性に疑問を呈した野党との間の政治的対立の中心にありました。

TRMによると、長年の紛争と限られた採用の後、ペトロは2024年に正式に廃止されました。とはいえ、この実験はベネズエラの政策思考にデジタル資産を定着させ、市民に失敗した国家イニシアチブを超えて他の暗号通貨やステーブルコインを探求するよう促しました。

エスカレートする米国とベネズエラの緊張と制裁のダイナミクス

最近の地政学的な展開は、TRMの警告に緊急性を加えています。過去数ヶ月間、ホワイトハウスはカラカスとの対立を急激にエスカレートさせ、ベネズエラの石油セクターと海上貿易に関連する新たな執行措置を含めています。

米国の当局者はレトリックを強化し、ドナルド・トランプ大統領は最近、マドゥロ政権を打倒するためのアメリカ軍の派遣を排除することを拒否しました。さらに、水曜日にワシントンはベネズエラ沿岸で制裁対象の石油タンカーを押収し、これは二国間の緊張における「深刻なエスカレーション」と表現されています。

この背景に対して、trm labs報告書は、ベネズエラに接続されたデジタル資産ネットワークの監視拡大が米国の規制当局にとって優先事項になる可能性が高いと主張しています。しかし、圧力キャンペーンは、暗号資産が国内の基本的な商取引と家計の生存も支えているという事実を考慮に入れる必要があります。

グローバルコンプライアンスと将来の政策への影響

国際的な取引所、銀行、分析会社にとって、ベネズエラの経験は重い制裁の下でデジタル資産を管理するためのテストケースを提供します。さらに、伝統的な手段が失敗するか政治的に制約されると、人口がいかに迅速にステーブルコインの使用を正常化できるかを示しています。

TRMは、送金や小売取引などの人道的な資金の流れと、石油や国家に関連する収益を隠すためにピアツーピア暗号資産取引所モデルに依存する可能性のある洗練されたネットワークを区別する必要があると結論付けています。とはいえ、米国や同盟国を含む規制当局間の明確なガイダンスと調整が不可欠になるでしょう。

要するに、ベネズエラの暗号通貨への日常的なツールとしてのシフトは、国の経済的生存と新興の金融技術を絡み合わせています。米国とベネズエラの緊張が深まり、制裁が拡大するにつれて、これらのデジタルレールの監視は、より広範な地政学的対立の中心的な舞台となるでしょう。