FRBが金利を0.25%引き下げ

• 12月10日、FOMC会議が開催されました。
• 規制当局は金利を25ベーシスポイント引き下げました。
• 暗号資産は曖昧な反応を示しました。このような可能性はすでに市場に織り込まれ、考慮されていたためです。
• 1月のさらなる利下げは可能性が低いと予測されています。

2025年12月10日、米国連邦準備制度理事会（FRB）の連邦公開市場委員会（FOMC）の会議が開催されました。その結果によると、規制当局は金利を0.25%引き下げ、3.5%-3.75%にすることを決定しました。

これは3回連続の金利引き下げです。規制当局は2025年9月から政策の緩和を開始しました：

月別金利変動。出典：Trading Economics.

専門家が予想していた通り、暗号資産からの顕著な反応はなかったことに注目してください。ビットコインのレートは一時$94,476まで上昇した後、崩壊しました。

Binance取引所でのBTC/USDTレート。出典：TradingView.

以前、私たちは政策緩和に関する市場参加者の期待について取り上げました。専門家によると、利下げはすでに高リスク資産の価格に部分的に織り込まれていたため、その効果はそれほど大きくありませんでした。

FRBの金利が一般的に暗号資産市場にどのように影響するかについての詳細は、YouTubeチャンネルの動画をご覧ください。

これは2025年最後のFRB会議です。次回は2026年1月末に予定されています。CME取引所の予測によると、さらなる金利引き下げの可能性は20%未満です。

会議後、FRB議長のジェローム・パウエル氏が記者会見を行いました。彼のスピーチの全文は以下でご覧いただけます：

スピーチの冒頭で、パウエル氏は規制当局がデータ不足の状況下で決定を下したことを強調しました。米国政府のシャットダウンにより、データが準備・公開されていませんでした。同時に、彼によれば、状況は2025年10月に観察されたものと比較してあまり変化していないとのことです。

さらに、FRB議長は以下の点に言及しました：

• 入手可能な指標は経済活動の緩やかな成長を示している。
• 消費者支出は安定しており、企業の固定投資は増加しているが、住宅部門の活動は依然として弱い。
• シャットダウンは第4四半期の経済活動にマイナスの影響を与えたが、この落ち込みは次の期間で相殺される可能性が高い。
• GDP成長率は2025年に1.7%、2026年に2.3%と予測されており、9月からの上昇となる。
• 解雇率と採用率は低いままである。
• 最新の2025年9月の報告書では、失業率が引き続き上昇していることが示された。
• 雇用成長率は減速しており、移民減少が原因である可能性が高い。
• インフレは目標を上回ったままだが、データ不足のためその変化を評価するのは難しい。
• 短期的にはインフレ上昇のリスクがあり、雇用には下降リスクがある。
• 金利は2025年9月以降引き下げられた後、「中立レベル」に達し、インフレは引き続き低下し、雇用は上昇すると予想される。
• 会議では、長期的に十分な準備金を維持する目的のみで、主に財務省証券を中心とした短期国債の購入を開始することを決定した。

記者からの質問に答えて、パウエル氏はFRBが新たな雇用と消費者物価指数（CPI）データの発表を待って政策調整を一時停止したと述べました。

また、比較的安定した高失業率での経済発展の成長は、少なくとも部分的にはAIの普及によるものだと指摘しました。

パウエル氏は政治的な含みを持つ質問、特に次期FRB議長の面接過程についてどう感じているか、また規制当局の業務を複雑にしないかという質問を繰り返し受けたことに注目すべきです。議長はそのような議論を慎重に避け、コメントを拒否しました。