12月9日、Bitwise Asset Managementは、世界で最も長く運営されている暗号資産インデックスファンドであるBitwise 10 Crypto Index ETF（BITW）が、上場投資商品（ETP）としてNYSE Arcaに上場することを発表しました。
2017年に10の主要暗号資産を追跡するために立ち上げられたこの動きは、単なる場所の変更以上のものです。
この動きは、暗号資産の最も古い分散型ファンドの一つを、不透明な店頭取引(OTC取引)市場から完全に規制された取引所へと移行させる大きな構造的アップグレードを意味します。
Bitwiseの複数の暗号資産ETF申請
NYSE Arcaへの上場は、デジタル資産市場への幅広いエクスポージャーを求める投資家にとって、流動性と価格効率を大幅に向上させると期待されています。
BITWのNYSE Arca ETPへの移行は流動性と効率性を高めますが、その構造にはまだ重要な注意点があります。
BITWは1940年投資会社法に基づく登録を行っていないため、従来のETFが受ける保護と監督が欠けています。
これは暗号資産のパススルービークルとして機能し、投資家に非常にボラティリティの高い資産への間接的なエクスポージャーを提供します。
簡単に言えば、ラッパーはより主流になりますが、リスクプロファイルは同じままであり、ファンドは投資家が投資全額を失う可能性があることを明確に警告しています。
幹部の見解
これについて、BitwiseのCIOであるMatt Houganは次のように述べました、
彼はさらに、
同様の感想を述べて、BitwiseのCEOであるHunter Horsleyは付け加えました、
資産配分
BITWの現在の保有状況を見ると、このファンドが分散型の投資手段として位置づけられているにもかかわらず、暗号資産市場の持続的な集中が明らかになります。
上場時点で、このファンドは10の資産を保有していましたが、ビットコインが74.34%を占め、次いでイーサリアム[ETH]が15.55%を占めていました。
その結果、インデックスの価値のほぼ90%がわずか2つの暗号通貨に依存しています。
残りの8つの資産の貢献度ははるかに低く、XRPが5.17%、Solanaが3.07%、そしてCardano [ADA]、Chainlink [LINK]、Avalanche [AVAX]のより小さなポジションが合わせて10%未満を形成しています。
この構造を通じて、Bitwiseは厳格なルールベースのフレームワークを課すことで、暗号資産の「ワイルドウェスト」という評判を払拭し、そのインデックスに機関投資家の信頼性を加えることを目指しています。
トークン価格への影響とその他
BITWの上場は、主要保有銘柄が24時間で大幅な上昇を示す、注目すべき市場モメンタムの時期に行われます。
例えば、ビットコインは2.63%上昇して92,577.03ドルに、イーサリアム[ETH]は6.8%跳ね上がって3,320.83ドルになりました。
CoinMarketCapによると、XRPなどの主要アルトコインを含む残りの8つの資産は、過去24時間でXRPが0.87%上昇、SOLが3.51%上昇、ADAが8.78%急増しました。
しかし、市場はすでに次の複雑さのフロンティアに向かって変化しています。
最近、ブルームバーグのアナリストであるEric Balchunasが指摘したように、米国の新しいETF提案は、米国市場が閉まった後にのみ購入し、開場時に売却するという、高度に特化したタイミングベースのビットコイン戦略の承認を求めています。
アジアとヨーロッパのセッションが活発な時間帯に歴史的に捉えられた「オーバーナイトプレミアム」に基づくこの戦略は、暗号資産金融商品の急速な進化を示しています。
これらすべての出来事が組み合わさり、暗号資産ETF市場が単純な保有を超えて急速に成熟し、洗練された戦術的な機関投資家戦略の時代へと移行していることを示しています。
最終的な考察
- BITWの上場は、分散型暗号資産エクスポージャーを不透明なOTC取引から規制された流動性の高いNYSE Arca商品へと移行させる、機関投資家にとって重要なマイルストーンとなります。
- 現代化されたラッパーにもかかわらず、BITWは'40 Act ETFではなく、依然として非常にボラティリティの高い資産への間接的なエクスポージャーを提供するため、リスクプロファイルは変わりません。
出典: https://ambcrypto.com/bitwises-fund-joins-nyse-arca-why-90-of-index-rests-on-btc-and-eth/
