ASTER対HYPE：CZのDEXトークンがホエールマグネットになった方法 | リサーチ

Aster (ASTER)は市場の新参者です。この分散型取引所（DEX）は2025年9月にChangpeng Zhaoの非公式サポートを受けて立ち上げられ、それが即座に市場センチメントを変えました。CZはかなり長い間新しいプロジェクトを支援していなかったため、Asterの登場は驚きでした。

トークンは即座に反応しました。価格は0.09ドルから2.41ドルに上昇し、約2580%の増加となりました。この急速な動きによりAsterは「CZのペットトークン」というニックネームを獲得しました。

その後、事態はさらに興味深くなりました。10月と11月の広範な市場調整にもかかわらず、ASTERは驚くべき回復力を示しました。価格は時折1ドルを下回りますが、ほぼ常にそのレベルに戻ります。これまでのところ、過去最安値である0.09ドルの水準に戻ることはありませんでした。チャートは初期のアキュムレーション／ディストリビューション (ADL)に似ているかもしれませんが、これは可能な解釈の一つに過ぎません。

Asterの急速な成長とCZの目に見えるサポートは、新たな議論の波を引き起こしました。コミュニティはDEXの物語を復活させ、このセグメントが新たな勢いを得られるかどうかについて議論を始めました。同時に、注目はHyperliquid (HYPE)のような大手プレイヤーにシフトしました。これは中央集権型取引所と分散型金融のメカニズムを一つのモデルに組み合わせています。

Changpeng Zhaoが最終的にHyperliquidを置き換え、Asterを新しい旗艦DEXとして位置づけたいと考えているという継続的な議論があります。これは推測であり、現在それが起きているという明確な兆候はありませんが、CZの影響力を考えると完全に排除することはできません。

このCryptonewsの調査では、DEXトークンセグメントにおける大口ウォレットの行動を調査します。主要プレイヤーがこれらの資産を購入しているか、どのプロジェクトが最も資本を引き付けているか、そしてAsterが大口保有者からの集中的な関心の兆候を示しているかどうかを調べます。分析は2025年11月1日から12月5日までのオンチェーンデータをカバーしています。トークンはCoinGeckoの時価総額とDeFiLlamaの取引所TVLに基づいて選択されました。データセットには分散型取引所を通じた大口取引による資本移動が含まれています。

ASTER対HYPE：クジラたちの行き先決定

より広い視点で見ると、HYPEは大口購入者の活動において明らかにASTERをリードしています。Hyperliquidの総購入量は166億ドルで、Asterの57億ドルよりもはるかに高くなっています。平均購入サイズも大きくなっています。HYPEでは5,480ドル、ASTERでは1,620ドルであり、Asterへの関心が高まっているにもかかわらず、クジラは一般的にHyperliquidの取引により多くを費やしていることを示しています。

しかし、Asterは単一の最大取引に関してはHyperliquidを上回ります。最大のASTER購入はウォレット0xf17d957f71b4c7670928db6804cdf061fbdb3bfdによって行われ、約1億9100万ドル相当のトークンを購入しました。これはデータセット全体で最大の個別取引です。

他のプロジェクトの中では、Aerodrome (AERO)が際立っています。その総購入量は4億9460万ドルで、トレーダーからの安定した関心を反映しています。平均購入サイズは適度なままですが、プロジェクトはBaseエコシステムの活動の増加とともに成長し続けています。

バイナンスエコシステムの主要DEXであるPancakeSwap (CAKE)も注目すべき取引高を示しています。その購入量は3億6260万ドルです。CAKEの価格動向は、下落後の緩やかな回復を含め、しばしばASTERに似ています。これはエコシステム内での関心の復活と流動性の回復を反映している可能性があります。

TVL（預かり資産）で最大の分散型取引所であるUniswap (UNI)は、最も蓄積されたトークンの中には現れていません。その購入量は2億1600万ドルです。クジラはUNIをより成熟した投機性の低い資産と見なし、大規模な短期回転の機会が少ないと考えているかもしれません。

Jupiter (JUP)やRaydium (RAY)などのソラナエコシステムのDEXはリストの下位にランクされています。それらの購入量はそれぞれ2億434.2万ドルと1億4222.3万ドルです。これは、この期間中のクジラの関心が主にHyperliquid、Aster、およびいくつかのプロジェクトに集中していたことを示唆しています。ソラナ側の活動は存在しますが、かなり弱いです。

また、分散型取引所では、HYPEがDEXトークンの中で一貫して取引高でリードしていることがわかります。ASTERは2位を維持し、3位は日によって残りのトークン間で変動します。

クジラが最も活発だった場所

最大の取引に関するデータは、クジラの活動のピークが11月に訪れたことを示しています。最も注目すべきエントリーはHyperliquidとAsterに属しています。HYPEは1億2000万ドルを超える複数の購入を記録しました。ASTERはやや遅れて登場しましたが、すぐにデータセット内で最大の単一取引である約1億9100万ドルの記録的なエントリーを達成しました。

12月初めには活動がやや軟調になりましたが、これらのプロジェクトへの関心は強いままでした。チャートでは、11月が大口取引の最も活発な月として明確に際立っており、AsterとHyperliquidがクジラの注目を巡って競争を続けています。

Cryptonewsが分析したデータによると、Hyperliquidは大口購入の総額でリードしています。11月1日から12月5日までの間に、HYPEは約12億8000万ドルを蓄積しました。ASTERは総量では少なかったものの、約5億2054万ドルを蓄積し、かなり大きな個別購入を実現しました。この違いは、Hyperliquidが大口エントリーの安定した流れを引き付ける一方、Asterはより少ないが重い取引を受けていることを示しています。

また、大口取引リストに他のDEXトークンが現れていないことも注目に値します。このセグメントを支配しているのはHyperliquidとAsterだけです。

DEXトークンにとっての意味

分析によると、HyperliquidとAsterは大規模なDEXトークン資本の2つの主要な目的地です。両プロジェクトは重要なクジラの活動を引き付けていますが、パターンは異なります。Hyperliquidは一貫した安定した入金を受けている一方、Asterはまれではあるが非常に大きな取引で際立っています。

「CZのペットトークン」としてのAsterの地位は、プロジェクトに利点とリスクの両方をもたらします。このタイプのバッキングは価格をサポートし、上昇の動きを増幅させることができますが、突然の急落の可能性も生み出します。チャートはアキュムレーション／ディストリビューション (ADL)に似ているかもしれませんが、これは注意深く、すべてのシナリオを念頭に置いて解釈すべきです。

Aerodromeも蓄積を示していますが、HYPEやASTERの規模ではありません。このプロジェクトはBaseエコシステムと密接に関連しており、Coinbaseの戦略的利益と交差する可能性があります。12月17日にはBaseとCoinbaseが重要な発表を行うことが予想されており、これによりAEROとその周辺のより広いエコシステムへの注目が高まる可能性があります。

​​免責事項：暗号資産はハイリスクの資産クラスです。この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。あなたの資本をすべて失う可能性があります。