Tidal Trust II、「AfterDark」ビットコインETFベットで時間外取引を狙う AI: Tidal Trust II、「AfterDark」ビットコインETFベットで時間外取引を狙う

投資会社Tidal Trust IIは、ウォール街が閉まっている時間帯にのみビットコインへの「AfterDark」エクスポージャーを提供するBTC ETFについて、SEC（米国証券取引委員会）に申請を行いました。Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETFファンドは、日中は短期米国債を保有し、米国投資家向けにビットコインの夜間リターンプロファイルを反映します。

申請によると、TidalのAfterDark ETFはビットコインを主要資産として保有せず、現物BTC ETF、先物契約、およびインデックスオプションに投資することでコインのパフォーマンスを追跡します。同社は自らをホワイトラベルETFソリューションプロバイダーと称し、申請書にはNicholas WealthによるXFundsのイメージが目立つように掲載されています。  

一方、Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETFの投資目標は、長期的な資本増価を追求することです。このファンドは、ビットコイン先物、米国上場のETPおよび/またはETF、ビットコインオプションへの投資を通じてBTCエクスポージャーを獲得します。ただし、SEC（米国証券取引委員会）もCFTCもこれらの証券を承認または否認していません。

バルチュナス氏、ビットコインの利益の大部分が通常時間外に発生することに同意

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・ブラチュナス氏は、昨年彼と他のアナリストがこのアイデアを検討し、ビットコインの利益の大部分が時間外に発生することを発見したと述べました。彼は、実際のETFが取引を開始するまで待つ必要があると指摘しつつも、ビットコインAfterDark ETFがより良いリターンをもたらすと考えています。 

一方、このファンドはBTC ETFエコシステムでこれまでに見られた最も異例のタイミングベース戦略の一つとなるでしょう。バルチュナス氏は、このファンドが夜間取引中にのみBTCを保有し、米国市場が開く前にポジションを解消すると指摘しています。 

過去のいくつかの分析では、米国株式市場がオフラインになる際に発生する不均衡な上昇が明らかになっています。特に、暗号資産の流動性が活発なままであるアジアとヨーロッパの重複期間が強調されています。 

さらに、BTCの夜間の価格動向は現在、ETFの設計に影響を与えるほど十分に影響力を持っています。提案されているAfterDark BTC ETFのような特殊なBTC商品は、単なる投機ではなく、機関投資家市場の成熟を示すシグナルです。  

一方、12月9日にSoSoValueから取得したデータによると、米国の現物ビットコインETFは、ブラックロックのIBITから約1億3600万ドルの出金があったにもかかわらず、1億5000万ドル以上の純流入を記録しました。

フィデリティのFBTCは約1億9000万ドルの流入をリードし、グレイスケールのGBTCは11月22日以来初めて1750万ドルのプラスフローを経験しました。12月9日時点での累積純流入額は577億1000万ドルで、純資産総額は1221億ドル（+6.57%）となりました。 

TidalのSEC申請書、主要な投資リスクを詳細に説明

申請書によると、このファンドへの投資は、他の投資と同様にリスクを伴います。ファンドは投資目標を達成できない可能性があり、投資家がファンドへの投資の全部または一部を失うリスクがあります。 

ファンドのBTCへの間接投資は、ビットコインネットワークの変化、変動する受容レベル、予測不可能な使用傾向に影響されるコインのボラティリティに関連する独自のリスクにさらされます。これらのリスクの一部または全部が、ファンドの一単位あたりの純資産価値（NAV）、取引価格、総リターン、利回り、および/または目標達成能力に悪影響を及ぼす可能性もあります。 

スマートコントラクトなどの高度なアプリケーションをサポートする他のブロックチェーンの採用と使用も、ビットコインの優位性に課題をもたらし、その長期的な関連性と有用性に潜在的に影響を与えます。レイヤー2ソリューションの開発と使用もビットコインの機能性とスケーラビリティにとって重要ですが、オフチェーントランザクションの実行などのリスクをもたらし、セキュリティと透明性を損なう可能性があります。

デリバティブリスク、相手方リスク、原資産ファンドリスク、非分散リスクは、Tidal Trust IIのSEC申請書で特定されたその他のリスクの種類です。AfterDark ETFはまた、ETFに関連するリスク、規制投資会社の税金リスク、新ファンドリスクなどに直面することが予想されます。

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