本日のFOMC会議：なぜジェローム・パウェルのスピーチがFEDの利下げよりも重要なのか

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連邦準備制度理事会は本日14:00（米国東部時間）に金利決定を発表し、その後14:30（米国東部時間）にジェローム・パウエル議長の記者会見が行われます。市場は広く25ベーシスポイント（bps）の利下げを予想しており、トレーダーはこの結果に約85%の確率を割り当てています。そのため、アナリストは実際の利下げ自体が市場を大きく動かす可能性は低いと考えています。

代わりに、注目はパウエルのスピーチと、2025年以降の金利、流動性、経済見通しについて何を示唆するかに集中しています。

FOMC利下げ決定：すでに織り込み済み

ビットコインと株式は過去2日間で上昇しており、予想される25 bpsの利下げはすでに価格に反映されていると多くの人が考えています。アナリストのミカエル・ファン・デ・ポッペが指摘したように、利下げが完全に予想されている場合、それ自体が強気の触媒になることはほとんどありません。パウエルが驚きをもたらさなければ、市場は「ニュース売り」の反応を示す可能性もあります。

本日のパウエルスピーチとドットプロットが本当のトリガー

このFOMC会議で最も重要なのは、2026年に向けた市場の方向性を形作る3つの要因です：

• 2026年ドットプロット：将来の年の連邦準備制度理事会の金利見通しの中央値
• パウエルの口調：ハト派（緩和を支持）かタカ派（利下げに慎重）か
• 反対票：連邦準備制度理事会内の意見の不一致の兆候

これらのシグナルが合わさって、来年以降市場がどれだけの流動性を期待できるかが決まり、これは暗号資産価格の重要な要因となります。

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消費者物価指数（CPI）データの欠如によりFOMC会議の不確実性が高まる

この会議には不確実性が加わっています。政府機関の閉鎖により、2ヶ月分のCPIインフレデータが入手できず、連邦準備制度理事会は最近のインフレ傾向の全体像を把握できていません。

この不確実性は、特にパウエルが慎重さやデータ依存性を強調した場合、ボラティリティが高まる可能性を増加させます。

ビットコインのテクニカル構造もリスクを加えています。BTCは現在、株式と負の相関を示しており、これは以下を意味します：

• 株式が上昇すると、ビットコインの反応は弱い
• 株式が下落すると、ビットコインはより大きく下落する

ファン・デ・ポッペは92,000ドルを重要なレジスタンスラインとして強調しています。ここでの拒否は、より深い調整の可能性を高めます。

パウエルがタカ派を維持し、将来の利下げに疑問を呈すれば、ビットコインは78,000〜82,000ドルの範囲に向けて急激な反落を見る可能性があり、その後急速な反転の可能性があります。しかし、明確にハト派のシグナルがあれば、ブレイクアウトのシナリオが維持される可能性があります。

暗号資産市場に対する2つの明確なFOMC決定

• 連邦準備制度理事会が金利を引き下げる
• パウエルが流動性支援を示唆する
• 労働市場の弱さが認識される

弱気シナリオ

• 連邦準備制度理事会が金利を引き下げるが不確実性を示唆する
• 債券購入や流動性ツールについての言及がない
• インフレへの懸念がメッセージを支配する

2024年12月のタカ派的な口調が繰り返されると、サンタラリーがサンタダンプに変わる可能性があり、その会議後にアルトコインが60〜80%下落したのと同様です。

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