SECが3倍および5倍の暗号資産ETF申請をブロックし、大幅な変更を要求

TLDR

• SECは、リスク管理に関する懸念から、3倍および5倍のレバレッジ暗号資産ETFの申請を複数ブロックしました。
• レバレッジ暗号資産ETFの発行者は、戦略を修正するか申請を取り下げるよう指示されました。
• SECは、レバレッジを2倍に制限し、デリバティブを使用するファンドの過度なリスクを防ぐことを目的としたルール18f-4を引用しました。
• SECの懸念には、レバレッジが2倍を超えた場合の市場の不安定性と頻繁な終了イベントの可能性が含まれています。
• Direxion、VolShares、GraniteSharesなどの企業は、レバレッジ暗号資産ETFに関するSECの決定の影響を直接受けています。

SEC（米国証券取引委員会）は、レバレッジ暗号資産ETFに関連する複数の申請をブロックする措置を取りました。これには、発行者が立ち上げようとしていた3倍および5倍の暗号資産ETFが含まれます。SECは正式な通知を発行し、申請を差し戻し、規制基準を満たすための変更を求めています。

SECがリスク違反で3倍および5倍の暗号資産ETFに警告

SECは、2倍を超えるレバレッジを求める暗号資産ETFに対し、リスク管理に関する懸念を引用して警告しました。ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナスは、SECが申請書の抜け穴を発見したと説明しました。彼は、発行者が戦略を修正するか申請を取り下げる必要があると指摘しました。

SECの懸念は、最大許容リスクを制限する200%の「バリュー・アット・リスク」ルールに基づいています。ルール18f-4の下では、デリバティブを使用するファンドは、ベンチマークの2倍を超えないリスクプロファイルに制限されています。SECは、この制限を超えると市場の不安定性を引き起こす可能性があることを明確にしました。

バルチュナスは、SECが2倍を超えるレバレッジが市場での頻繁な終了イベントにつながる可能性を懸念していると述べました。これはまた、市場の不安定性の高まりをもたらすでしょう。その結果、委員会は発行者に戦略を調整するか計画を放棄するよう命じました。

Direxionおよびその他の企業がSECの警告の影響を受ける

SECの警告の影響を受けた企業の一つはDirexionで、レバレッジ暗号資産ETFの申請を提出していました。同社の提案には、暗号資産と高ベータ株に関連する高レバレッジETFが含まれていました。SECの通知は、単一株式およびセクターベースの戦略に関連する他の商品にも影響を与えています。

SECはこれらの発行者に明確な指示を与えました：現在のリスク規制を満たすように申請を変更するか、完全に取り下げるかのどちらかです。これには、NvidiaやTeslaなどの高ベータ株に関連するレバレッジETFも含まれます。申請にはまた、SOL、ETH、XRPなどの資産に基づく暗号資産ETFも含まれていました。

SEC委員長がイノベーション免除に関する新ルールを確認

SEC委員長のポール・アトキンスは最近、同機関が来月新しいルールを発行する計画を明らかにしました。これらのルールは、暗号資産製品に関連するイノベーション免除についてより明確にするものです。アトキンスは、SECがデジタル資産手続きを引き続き支持していることを市場に再確認しました。

しかし、レバレッジ暗号資産ETFに対するSECの姿勢は固いままです。同機関は最近数ヶ月間、新しい戦略に対してオープンでしたが、5倍レバレッジの単一株式ETFが規制の枠組みの限界を押し広げる可能性があることを示唆しています。将来の申請はすべて、SECが設定した厳格なガイドラインに準拠する必要があることは明らかです。

この記事「SEC、3倍および5倍の暗号資産ETF申請をブロックし、大幅な変更を要求」は、最初にCoinCentralに掲載されました。