FRBが380億ドルのマネープリンターメカニズムを静かに再開した後、ビットコインが11%急騰

ビットコイン（BTC）は12月1日の安値83,822.76ドルから一晩で93,000ドル以上まで11％上昇し、マクロとミクロの展開が収束したことが要因となりました。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は12月1日に量的引き締め（QT）を正式に終了し、ニューヨーク連銀が朝に約250億ドル、さらに一晩で135億ドルのレポ取引を実施しました。これは2020年以来最大の資金注入となります。

この流動性の供給により資金調達のストレスが緩和され、トレーダーが金融システムの急激な変化に反応したことでBTCの価格が上昇しました。

QTの終了と直接的な流動性供給の組み合わせは、借入コストを削減し金融システム内のドル供給を拡大することで、通常ハイベータ資産をサポートします。

米国の製造業データが弱く、経済減速の可能性が強まったことで、利下げの確率がビットコインに有利な方向に変化しました。

ISM製造業PMIは48.2を記録し、9ヶ月連続の縮小となり、12月10日のFOMC会合での0.25％の利下げ確率がCME FedWatchによると80％台後半に上昇しました。

利下げ確率の上昇の結果、12月1日の売り圧力の後、リスク資産は安定しました。トレーダーはこの売り圧力を日本銀行の引き締め観測と暗号資産の浅い流動性に起因するものと見ています。

流通の触媒とフローの逆転

約9兆から10兆ドルの資産を運用するバンガードが、初めて第三者プラットフォームを通じてBTC、ETH、XRP、SOLに関連する暗号資産ETFとミューチュアルファンドへのアクセスを開放し、即時の需要圧力を生み出しました。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナスは「バンガード効果」について説明し、顧客がこれらの商品にアクセスできた初日の米国市場オープン時にビットコインが約6％上昇したと指摘しました。ブラックロックのIBITだけでも、取引開始後30分間で約10億ドルの取引高を記録しました。

この流通の節目は、4週間で43億ドル以上の流出が続いた後、米国現物ビットコインETFのフローが緩やかにプラスに転じたタイミングで訪れました。

ビットコインがレジスタンスレベルを突破した後、市場構造がラリーを増幅させました。

11月は4年以上で最悪の月間パフォーマンスとなり、12月1日の7.3％の下落でBTCが84,000ドルを下回ると、ポジショニングは弱気に偏り、センチメント指標は「極度の恐怖」を示しました。

ビットコインは10月のピーク126,000ドル近辺から30％以上下落しており、11月だけでETFの償還が35億ドル以上と、ストラテジーのような大企業保有者をめぐるストレスの中で約17％が消失しました。

このリバウンドは、FRBによるQTからの解放と流動性注入というマクロ要因、バンガードのプラットフォーム開放とETF流出の減速という構造的な追い風、そして注目されているサポートレベルからのショートカバーを反映しており、より広範な下降トレンドの逆転ではありません。

「FRBが380億ドルのマネープリンターメカニズムを静かに再開した後、ビットコインが11％急騰」という記事がCryptoSlateに最初に掲載されました。