モーニングミニッツ：ポリマーケットがグリーンライトを獲得、カルシが壁に直面

Morning Minuteは、 Tyler Warnerが執筆する日刊ニュースレターです。分析と意見は彼自身のものであり、必ずしもDecryptの見解を反映するものではありません。Morning Minuteを Substackで購読してください。

おはようございます！

本日のトップニュース：

主要暗号資産はわずかに下落；BTCは$86,700
PolymarketがCFTCから米国での営業許可を取得
Kalshiは差し止め命令解除後、ネバダ州でのスポーツ市場提供をブロック
テキサス州がIBITを通じて$5MのBTCを購入し、州レベルのビットコイン戦略備蓄を開始
MONトークンがさらに24%上昇して$4.8B完全希薄後時価総額（FDV)に、全上昇銘柄をリード

⚖️ Polymarketが青信号；Kalshiは壁にぶつかる

価格予測市場に影響を与える2つの大きな規制決定が下されました。

そして、それらは完全に正反対の方向を示しています。

📌 何が起きたのか

昨日、PolymarketはCFTCから米国で合法的に営業するための正式な承認を受けました。

これにより、Polymarketは規制された仲介業者やブローカーパートナーを通じて米国ユーザーを受け入れ、連邦のリスク、適合性、契約タイプのテストに合格した市場を提供することができるようになります。

これは2022年、CFTCがPolymarketに罰金を科し、事実上米国顧客へのサービス提供を禁止したことからの完全な転換です。#

一方、Kalshiはちょうど正反対の結果に直面しました。

4月、Kalshiはネバダ州ゲーム規制当局が同社に対して出した営業停止命令の執行を阻止する 仮差し止め命令 を勝ち取りました。

昨日、同じ連邦判事（Andrew Gordon）が自らの判断を覆し、その差し止め命令を解除し、ネバダ州ゲームコントロール委員会の味方をしました。

ネバダ州はKalshiのスポーツに関する「イベント契約」は単なるスポーツ賭博であり、ネバダ州のゲームライセンスが必要だと主張しました。そして選挙契約も同じカテゴリーに分類されます。

差し止め命令が解決されたことで、ネバダ州はKalshiを他のスポーツブックと同様に扱い、スポーツ契約の提供を停止するよう命令するか、強制執行に直面させることができます。

これはKalshiがネバダ州をジオフェンスするか、ネバダ州のゲームライセンスを申請する必要があることを意味します。

これで、Polymarketは連邦レベルで承認され、Kalshiは州レベルでブロックされることになりました。

🗣️ 彼らは何を言っているのか

Kalshiの解釈は 「全国のスポーツ賭博がすべて商品先物取引委員会（CFTC）の管轄下に入ることを要求するだろう」

「その解釈はゲーム規制に関する何十年もの連邦主義を覆し、議会の意図に反する...そして維持できない」 – Gordon判事

「他の裁判所も認めているように、Kalshiは実世界のイベントのための規制された全国的な取引所であり、連邦の排他的管轄権の対象です。州が規制するスポーツブックやカジノが顧客に提供するものとは大きく異なります。私たちは判決を評価し、第9巡回区控訴裁判所に上訴することを予定しています」 – Sara Slane、Kalshi企業開発責任者

🧠 なぜ重要なのか

これは米国における価格予測市場の将来にとって非常に複雑な一日でした。

Polymarketのニュースは大きなプラス材料であり、世界最大のプレーヤーが米国で営業する青信号を得ました。

これは大きな進展です。

しかし、2026年の「米国での営業」はどのようなものになるでしょうか？

Kalshiは現在ネバダ州で事実上ブロックされており、他の州もネバダ州の先例に従う可能性が高いです。参考までに、DraftKingsとFanDuelは10〜15の州で何らかの形でブロックされています。

Kalshiは（おそらく）企業開発責任者が示唆したように、まだ判決に対して上訴することができます。したがって、まだ終わったわけではありません。

しかし現在、KalshiとPolymarketの両方が、このネバダ州の先例に基づいて、ギャンブルが禁止されているより多くの州で同様のブロック（または最低でも継続的な訴訟）に直面する可能性が高いです。

これは大きな後退です。

米国全土での自由でオープンな価格予測市場の使用をめぐる戦いは、まだ解決には程遠い状況です。

一つの戦いに勝ち、一つの戦いに負け – そしてまだまだ多くの戦いが待っています…

🌎 マクロ暗号資産とミーム

目に留まった暗号資産とWeb3の見出しをいくつか紹介します：

主要暗号資産はわずかに下落； BTC -1%で$86,600；ETH -1%で$2,910、BNB +1%で$856、SOL変わらずで$136
MON (+24%)、SPX (+13%)、IP (+7%)が 上昇銘柄をリード
テキサス州 はBlackRockのIBIT ETFで$5Mを購入し、承認された$10MのBTC予算の配分を開始して、ビットコイン戦略備蓄を立ち上げました
U.S. Bank がStellarネットワーク上で独自のステーブルコインの発行をテスト
MoonPay がニューヨークの信託認可を取得し、CoinbaseとRippleに加わり、資産の保管と機関投資家へのサービス提供能力を拡大
Polymarket がCFTCの承認を得て米国に再参入し、国内ユーザー、ブローカー、仲介業者を直接受け入れる道を開いた
Kalshi は判事が元の判決を覆した後、ネバダ州でスポーツと選挙市場の提供を事実上ブロックされた
Klarna がTempoでKlarnaUSDステーブルコインを発表
国土安全保障省 がBitmainを国家安全保障リスクとして調査中で、同社が遠隔で機器にアクセスできるかどうかを判断しようとしている

企業の財務/ETFについて

Metaplanet は既存のビットコイン保有量を$1億3000万の融資の担保として使用し、さらに多くのBTCを財務に追加する計画を明らかにした
Saylorの戦略 によると、BTCが$74kに下落しても、転換社債に対して5.9倍の資産を持つことになる

ミーム/オンチェーン銘柄について

ミームコインのリーダー はSPXを筆頭に主に下落；DOGE変わらず、Shiba +3%、PEPE変わらず、PENGU -6%、BONK -3%、TRUMP -2%、SPX +14%、FARTCOIN -10%
REKT は37%上昇し、$120M FDVにリバウンド
WOJAK はオンチェーン銘柄をリードして100%上昇し$37Mに；Billy (+2,200%)とToly (+800%)も注目すべき銘柄

💰 トークン、エアドロップ＆プロトコルトラッカー

その日の主要なトークン、プロトコル、エアドロップニュースの概要は以下の通りです：

🚚 NFTで何が起きているのか？

NFTに関するその日の他の注目すべき見出しのリストは以下の通りです：

NFTリーダー は火曜日にほぼ横ばい；Punks -1%で30.8 ETH、Pudgy -1%で5.67、BAYC -1%で5.89 ETH；Hypurr's +3%で720 HYPE
Infinex Patrons (+22%)とGood Vibes Club (+13%)が注目の上昇銘柄をリード