ゴールド（XAU/USD）は水曜日に急上昇し、米国の強い経済指標にもかかわらず連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ見通しが高いままであることから、米国債利回りの低下と米ドル安に支えられて0.80%以上上昇した。執筆時点で、XAU/USDは日中安値の4,127ドルから反発し、4,165ドルで取引されている。
XAU/USDは米国の失業保険申請件数と耐久財受注の好調な数字を受けて0.80%以上上昇
米国の労働省によると、失業保険を申請するアメリカ人の数は前週と比較して減少し、4月中旬以来の最低水準に達した。米国国勢調査局が発表した9月の耐久財受注は予想を上回ったものの、8月の数値と比較すると減少した。
CME FedWatchツールによると、このデータ発表は12月会合での連邦準備制度理事会による利下げ期待に関してほとんど影響を与えず、約85%の確率を維持している。
地政学に関しては、台湾国防省が北京がパターンを変更し、台湾の対応時間を圧迫していると発言した後、中国と台湾の間の緊張が再燃した。台湾はさらに、2026年から2030年にかけての特別防衛予算はミサイルと無人機をカバーし、中国の脅威に対抗すると付け加えた。
これとは別に、ロシアの補佐官がアルジャジーラを通じて「ウクライナにおける米国の計画のいくつかの点はポジティブだが、その中のいくつかの項目は議論が必要だ」と述べたことから、ロシア・ウクライナ戦争の終結の可能性が浮上している。
和平合意はゴールド価格にとってマイナスとなるだろう。ゴールドは地政学的リスクが高い中で好調に推移する傾向がある。しかし、ハト派的なFRBへの期待は米ドルにとって逆風であり、米中央銀行の緩和サイクルの中で減価する。
日次市場の動き：ゴールドは米ドル下落の中で急上昇
- 米ドル指数（DXY）は6通貨に対するドルのパフォーマンスを追跡するが、0.19%下落して99.60となった。同時に、米国債利回りは堅調を維持し、10年米国債利回りは4.04%の高値を付けた後、4.00%で安定している。ゴールド価格と逆相関する米国実質利回りも1.78%で横ばいだ。
- 11月22日までの週の新規失業保険申請件数は216,000件で、予想の225,000件を下回り、前回の222,000件から減少した。継続失業保険申請件数は前週の195万件から196万件に増加した。
- 9月の米国耐久財受注は8月の3%から前月比0.5%に悪化したが、エコノミストの予想0.3%を上回った。輸送や防衛などの変動の大きい項目を除くと、前月比0.9%上昇し、0.2%の予想を大幅に上回った。
- 火曜日には、9月の予想を下回る米国生産者物価指数（PPI）レポートと小売売上高の減少により、12月9-10日の会合での利下げの可能性が高まった。カンファレンスボード（CB）による最新の消費者信頼感調査では、家計は雇用、収入、財政状況について不確実性を抱えていることが示されている。
テクニカル分析：ゴールド価格は4,130-4,175ドルのレンジ内で足踏み
ゴールド価格は4,100-4,190ドルのレンジ内で引き続き固まっており、4,200ドルの壁を突破できていない。相対力指数（RSI）が示すように勢いはさらなる上昇を支持しているが、買い手はXAU/USDを過去最高値に再テストするほどの力を欠いている。
XAU/USDが4,200ドルを上回れば、次の抵抗線は11月13日のピークである4,245ドルとなる。それを上回れば4,300ドルが視野に入り、過去最高値の4,381ドルをテストする可能性がある。
下落した場合、4,100ドルを下回ると、4,000ドルへの潜在的な下落に先立ち、20日単純移動平均（SMA）付近の4,065ドルのテストへの道が開かれる。
ゴールド日足チャートゴールドに関するよくある質問
ゴールドは価値の貯蔵手段や交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきた。現在、その輝きや宝飾品としての使用以外に、貴金属は広く安全資産と見なされており、混乱の時期に良い投資と考えられている。ゴールドはまた、特定の発行者や政府に依存しないため、インフレや通貨の減価に対するヘッジとしても広く認識されている。
中央銀行は最大のゴールド保有者である。混乱の時期に自国通貨を支援するという目的において、中央銀行は準備金を多様化し、経済と通貨の認識された強さを向上させるためにゴールドを購入する傾向がある。高いゴールド準備金は国の支払能力に対する信頼の源となりうる。世界ゴールド協会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の1,136トンのゴールドを準備金に追加した。これは記録が始まって以来の最高の年間購入量である。中国、インド、トルコなどの新興経済国の中央銀行は急速にゴールド準備を増やしている。
ゴールドは米ドルと米国債との間に逆相関関係があり、これらは両方とも主要な準備金および安全資産である。ドルが減価すると、ゴールドは上昇する傾向があり、投資家や中央銀行が混乱の時期に資産を多様化することを可能にする。ゴールドはまたリスク資産とも逆相関している。株式市場の上昇はゴールド価格を弱める傾向があるが、よりリスクの高い市場での売り越しは貴金属に有利に働く傾向がある。
価格は幅広い要因によって動く可能性がある。地政学的不安定さや深刻な景気後退への恐れは、その安全資産としての地位により、ゴールド価格を急速に上昇させる可能性がある。利回りのない資産として、ゴールドは低金利で上昇する傾向があるが、高い資金コストは通常、黄色い金属の重しとなる。それでも、ほとんどの動きは資産がドル建て（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように振る舞うかに依存している。強いドルはゴールドの価格を抑制する傾向があるが、弱いドルはゴールド価格を押し上げる可能性が高い。
出典: https://www.fxstreet.com/news/gold-climbs-as-weaker-usd-and-lower-yields-offset-firm-us-data-202511261924
