Edel Financeの30% EDELの獲得がウォレットのウェブを通じてトークンが移動した後、疑問を呼び起こす

重要ポイント:

• EDELの供給量の約3分の1が、ローンチ直後にEdel Financeに関連するウォレットに集中した。
• そのトークンはその後、新しいアドレスと流動性ポジションの長いチェーンを通じて移動した。
• この経路パターンにより、アナリストはアキュムレーションの背後にある構造を調査することになった。

EDELの初期の大規模なポジションは、調査員がトークンが新しく作成されたウォレットと急速に変化する流動性プールを通じてどのように移動したかを追跡した後、オンチェーンアナリストの間で話題となっている。

見逃されなかった初期のアキュムレーション

市場に出たEDELの最初の数時間は比較的静かだったが、後にアナリストがEdel Financeに関連付けたウォレットのクラスターで大量購入のパターンが現れるまでは。この活動が目立ったのは、一度の劇的な購入ではなく、そのポジションが循環供給量の約30%にまで急速に膨らんだためである。

新しいトークンのローンチを監視するトレーダーは、集中が市場がその後の数週間でどのように動くかの基調を設定する可能性があるため、こうした初期の獲得をよく注視している。この場合、タイミングが謎をさらに深めた。アキュムレーションはトークンが実質的な価格履歴を構築する前に発生し、それによって購入の規模がオンチェーンでさらに目立つものとなった。

研究者が調査を拡大すると、獲得ウォレットがトークンを長く保持していないことに気づいた。大きな塊が移動し始めたが、それはゆっくりとした均等なペースの振替ではなく、はっきりとした波として現れた。

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ウォレットのネットワークが形成され始める

トークンの最初の停止点は、使用される数分前に現れたアドレスのグループだった。この大量の振替を真新しいウォレットに行うパターンは、初期のアキュムレーションとトークンの残りの動きとの間に距離を作りたいトレーダーの間で一般的である。

次に第二層が続いた。トークンは再び移動し、今回はより小さな断片に分割され、いくつかの中間アドレスに振り分けられた。これらのウォレットの多くは、休眠状態になる前にほんの一握りの取引しか行わなかったため、その目的は比較的簡単に解釈できた：それらは市場の積極的な参加者というよりも通過点のような役割を果たしていた。

その構造は直線ではなく、枝分かれした地図のように見え始めた。フローの追跡を専門とするアナリストは、各ステップは追跡可能であるものの、そのシーケンスは一般の観察者が専用のツールなしに全経路を追うのに苦労するほど密集していると指摘した。

流動性ポジションがさらなる展開を加える

分割フェーズの後、EDELスタックの一部はいくつかの分散型取引所の流動性プールに入った。プールにトークンを追加すると、流動性ポジションが資産を単一のLPトークンにバンドルするため、トランザクションエクスプローラーでの表示方法が変わる。プール内に入ると、個々のトークンパスはLPアクティビティを段階的に解析しなければ読み取りにくくなる。

これらの流動性の動きの一部は短期間しか続かなかった。アナリストはLPトークンが発行され、その後すぐに削除され、基礎となる資産が元のウォレットとは異なるウォレットに戻るのを目撃した。これらの短いサイクルは利益確定のシグナルを生み出さなかったが、フローの複雑さを深めた。

繰り返されるパターン（振替、分割、プール、出金）により、アナリストはさらに追跡する必要が生じ、管理の連鎖が最終的な分配がどのようなものかを曖昧にするほど十分に拡張された。

情報が広がるにつれて市場が反応を注視

オンチェーンの発見は取引グループにすぐに届いた。経路図のスクリーンショットがテレグラムチャネル全体に広まり、議論はほぼ即座に始まった。一部のトレーダーは、この構造は透明性を強調するチームにとっては過剰だと主張した。他のトレーダーはより慎重な立場をとり、関連するウォレットのどれもオープン市場にEDELをダンプする兆候を示していないことを指摘した。

EDELのチャートは不確実性を反映していた。価格は崩壊しなかったが、コミュニティがその動きが内部のトレジャリー組織を示唆しているのか、所有権の集中を隠す試みなのかを評価しようとするにつれて、ボラティリティが高まった。短期売買のトレーダーが最初に反応し、長期売買の保有者はより明確な状況を待った。

過去の例が議論の枠組みを助けた。チームが運用資金を準備金から分離するために初期の保有を移動させた複数のDeFiローンチ中に、同様のウォレットウェブが現れた。それらのケースでは、プロジェクトが内部構造を明確にすると、通常状況は落ち着いた。Edel Financeからの声明がない状態では、欠けているコンテキストが投機を活発に保った。

なぜウォレットのルーティングが重要なのか

初期段階のトークンにとって、集中はトレーダーが注視する最も重要な指標の一つである。単一のエンティティが供給の大部分を支配すると、価格の動き、流動性の深さ、さらにはトークンがそれを含む場合はガバナンスにも影響を与える可能性がある。複雑なルーティングが自動的に問題を示すわけではないが、最終的に誰が影響力を持っているのかについて疑問を投げかける。

EDELの場合、アナリストはオンチェーンのアクティビティが悪意のある意図を示していないと強調した。レバレッジポジションは現れず、関連するウォレットからの突然の売り抜けもなかった。懸念は保有の規模と、振替後の構造に関する明確な情報の欠如に集中していた。

調査員がルートのマッピングを続ける中、ウォレットのウェブはトークンの初期の生活の中で最も注目されている要素の一つであり続けている。

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