2025年11月のボラティリティが迫る中、ビットコインの売り手側リスク比率が危機的水準に達する

今年11月、ビットコインの売り手側リスク比率が、市場が重要な局面にあることを示す指標として再び注目を集めています。ビットコインの時価総額に対する損益の数を測定するこの指標は、過去に大きな価格変動を引き起こした信号を発しています。しかし、次のステップがどの方向に進むべきかは不確かです。

売り手側リスク指標の理解

売り手側リスク比率は、投資家の利益確定行動とビットコインの全体的な価値の関係を反映する市場均衡の基準として使用されています。この指標が高すぎると、保有者が利益を確定するか最終的に損失を切り捨てるかを決定する際に、大きな売り圧力の兆候となります。しかし、この比率が底値まで下がると、取引活動が少なく、ボラティリティが最小限で、差し迫った反転が迫っている市場の冬眠状態を示します。

ビットコインは通常、売り手側リスク比率が0.1%を下回ると局所的な底値から回復するため、市場観察者はこの指標の最新値に大きく依存しています。2024年1月と9月の場合、ビットコインの価値の急騰につながった同様の要因がありました。ビットコインはここ数週間混乱状態にあるため、現在の状況はより複雑です。

短期保有者は販売活動を大幅に削減し、日次実現利益は2025年3月のピーク時の36億ドルから今日の約5億ドルに下落しています。これらの指標間の矛盾は非常に興味深いシナリオを設定しています。長期保有者はまだ占有しており、最新の価格についてあまり心配していません。

機関投資家の活動が市場力学を変える

小売業者は参加したくないかもしれませんが、機関投資家はビットコインの市場システムが適切に機能するために不可欠な要素です。短期的な価格行動の需要が続く中、ブラックロックの主力ビットコインファンドは年初来281億ドルの資金流入を記録しています。ビットコインの機関インフラは急速に成長し、これらの現物ETF商品は以前は利用できなかった市場サイクルでビットコインへの規制されたアクセスを可能にしています。

さらに、主要価格周辺の形成における集中的な蓄積エリアを示す最近のデータが示されています。トレーダーは約77,000ドルの価格レベルで171,617 BTCを取得し、下落圧力が強まった場合に重要となる可能性のある重要なサポートゾーンを作成しました。この機関活動は、従来の暗号資産投資家とは異なる行動パターンを持つ新しい保有者グループの創出を促進し、以前の強気相場を引き起こした高レベルのボラティリティの一部を引き起こす可能性があります。

11月の現実確認と技術的展望

ビットコインの11月の実績は、愛好家の間でいくつかのニックネームを獲得しています。しかし、詳細な検討によると、月間の平均上昇率42%は2013年の例外的な449%のラリーによって大きく歪められており、すべての11月の中央値の上昇率はわずか8.8%です。 11月が進むにつれて、市場状況は悪化し、ビットコインは約110,000ドルの取引価値周辺で推移しています。10月には8.5%の下落を経験し、6年ぶりの初めてのマイナスパフォーマンスを示しています。

95,000ドルなどのサポートラインは最近の修正中に強力であり、どちらの方向にも劇的な動きよりも横ばいゾーンに適した市場構造を示しています。恐怖・強欲指数の33という読み取り値は、市場参加者の間で持続的な警戒感を示しています。

結論

ビットコインは、短期保有者の活動の欠如や大規模な機関蓄積など、売り手側リスクの増加により困難に直面しています。売り手側リスク比率が極端な低水準に近づくと、市場の推進要因に応じて価格変動はどちらの方向にも振れる可能性があります。連邦準備制度理事会の政策、グローバルな流動性、規制の変更などのマクロ経済的要因が引き続き機関資金の流れを推進しています。売り手側リスク比率は、ビットコインがこの重要な瞬間に入るにつれて不可欠な指標です。