米ドル指数（DXY）は、米ドル（USD）の価値を主要6通貨に対して測定するもので、5日間続いた上昇傾向が止まり、月曜日のアジア時間帯には100.20付近で取引されています。トレーダーは火曜日に発表される米国9月の生産者物価指数（PPI）報告に注目するでしょう。
12月の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が再び高まり、市場心理に影響を与えているため、米ドルは弱含んでいます。CME FedWatchツールによると、市場は現在、FRBが12月の会合で翌日物借入金利を25ベーシスポイント（bps）引き下げる確率を69%と織り込んでおり、1週間前に市場が織り込んでいた44%の確率から上昇しています。
ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は金曜日、政策当局者は「近い将来」にも利下げを行う可能性があると述べ、この発言は12月の利下げ実施の市場予想を高めました。さらに、FRB理事のスティーブン・ミランは、非農業部門雇用者数データが12月の利下げを支持していると述べ、自分の投票が決定的であれば「25bpsの利下げに投票する」と付け加えました。しかし、ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は、潜在的な動きについてまだ決断を下していないと述べました。
ミシガン大学（UoM）の消費者信頼感指数は11月に予備値の50.3から51に上昇し、予想を上回りましたが、10月の53.6からは低下しました。インフレ期待は改善し、1年先の見通しは4.7%から4.5%に緩和し、5年先の指標は3.6%から3.4%に低下しました。
米ドルに関するよくある質問
米ドル（USD）はアメリカ合衆国の公式通貨であり、多くの他国でも現地通貨と共に流通している「事実上の」通貨です。世界で最も取引量の多い通貨であり、2022年のデータによると、世界の外国為替取引高全体の88%以上、つまり1日平均6.6兆ドルの取引を占めています。
第二次世界大戦後、米ドルは英ポンドに代わって世界の準備通貨となりました。その歴史の大部分において、米ドルは金に裏付けられていましたが、1971年のブレトンウッズ協定で金本位制が廃止されました。
米ドルの価値に影響を与える最も重要な単一要因は、連邦準備制度理事会（FRB）によって形作られる金融政策です。FRBには2つの使命があります：物価安定（インフレ抑制）と完全雇用の促進です。これら2つの目標を達成するための主要なツールは金利調整です。
物価が急速に上昇し、インフレがFRBの2%目標を上回っている場合、FRBは金利を引き上げ、これが米ドル価値を支えます。インフレが2%を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは金利を引き下げることがあり、これが米ドルの重しとなります。
極端な状況では、連邦準備制度理事会はさらにドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。
これは、銀行が互いに貸し出しを行わない（取引相手のデフォルトを恐れて）場合に信用が枯渇したときに使用される非標準的な政策措置です。単に金利を引き下げるだけでは必要な結果を達成できそうにない場合の最後の手段です。2008年の世界金融危機時に発生した信用収縮と戦うためのFRBの選択武器でした。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを使って主に金融機関から米国債を購入することが含まれます。QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度理事会が金融機関からの債券購入を停止し、保有する債券の満期を迎えた元本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。これは通常、米ドルにとってプラスです。
出典: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-holds-near-10000-as-december-fed-rate-cut-bets-rise-202511240317
