2025年11月のビットコインの転換点は、10月に126,000ドルから100,000ドル以下に下落させた機関投資家の資金流入とマクロ経済要因です。市場のプロフェッショナルたちは今後数ヶ月のビットコインに対して2つの異なる期待を持っています。1つ目は3〜6ヶ月で価格が130,000〜140,000ドルになるという予測です。2つ目は100,000〜110,000ドルへの最終的な上昇と長期的な反転の可能性です。現在の市場構造と歴史的なサイクルパターンは、これらの対立する構造に関して解釈する必要があります。
強気のケース – 機関投資家のモメンタムとマクロの追い風
最初のシナリオは、以前のビットコインサイクルには存在しなかった構造的発展に基づいています。過去1年間、ビットコインETFは売り圧力に耐える一貫した機関投資家の需要を生み出しました。ハーバード大学などの主要金融機関は、ブラックロックのビットコインETFを通じてビットコイン保有を大幅に拡大しました。この機関投資家のインフラは、過去の個人投資家主導のサイクルとは異なる市場ダイナミクスを提供しています。
テクニカル分析も自信の欠如を示しています。ビットコインは、取引高パターンとオンチェーンデータの分析シグナルが利用可能なため、調整から回復することができました。取引高は特に100,000付近の重要なサポートレベル周辺で増加しています。恐怖と強欲指数のアナリストたちは、これが次の段階に向けた機関投資家の古典的な蓄積状況を生み出していると考えています。循環的トレンドは、ビットコイン半減期の後18〜24ヶ月でビットコインの強気相場が来ることを示しています。最後の半減期は2024年4月に発生し、2025年後半から2026年初頭にサイクルのピークを引き起こす可能性があります。
弱気のケース – 分配圧力とサイクルの成熟
2番目のシナリオは、現実的な市場メカニズムに基づいたより強烈な説明を提示しています。ビットコインはすでに2025年7月以降、長期保有者からの収益が大幅に増加しており、この保有者グループからの約430億ドルの売却が見られました。最近のクジラ取引データによると、10月から11月の数週間で取引量が87%減少しており、大口保有者が移動しているか、保有をコールドストレージに移していることを示しています。
この分配サイクルは2013年、2017年、2021年に見られたものと類似しており、急速な価格上昇の後に長期的な調整が続くという特徴があります。CryptoQuantの強気弱気市場サイクル指標は、利益損失指数が過度の楽観レベルに達した時に潜在的なマクロトレンドの反転を示し、その後長期的な弱気圧力につながります。株式は取引量が増加しているにもかかわらず過去30日間で大幅に減少しており、蓄積ではなく減少を示しています。弱気の説明によれば、売り手は100,000ドルから110,000ドルを最後にもう一度テストした後のこのリバウンド中に需要を支配し、需要の減少を引き起こす可能性があります。
市場構造と2025年後半の意味
2025年後半のビットコインは転換点です。両方のシナリオは、機関投資家の車両、企業の財務受け入れ、現物ETFインフラがビットコイン市場を変革したと主張しています。0.618フィボナッチ・リトレイスメント付近の109,683ドルで長期的なリバウンドの強い抵抗があります。ここで取引量を伴って突破すれば弱気の論点が提供され、失敗すれば強気の議論が提供されるでしょう。
解決策は、金利トレンドや地政学的イベントなど、暗号資産市場外のより広範なマクロ要因に依存する可能性が高いです。結果は、トランプ政権下での期待される規制上の利点が実際のビットコイン購入政策に変換されるかどうかによって異なります。
結論
ビットコイン投資家は両方のシナリオに備えるべきです。2025年後半は市場にとって重要なイベントになる可能性があります。それはビットコインの主流資産への移行を確認するか、個人投資家と機関投資家の信念がさらなる調整サイクルに耐えられるかどうかをテストする可能性があります。単一の結果に賭けるのではなく、慎重な市場参加者は機関投資家の資金の流れに注意を払い続けるべきです。彼らはまた、どのシナリオが展開する可能性が高いかの早期の兆候となることが多い大口個人の行動も監視すべきです。
出典: https://blockchainreporter.net/bitcoin-will-either-rally-to-140k-or-drop-after-110k-bounce/
