なぜイーサリアムが次のラリーを主導する可能性があるのか：マット・ホーガンは投資家が見過ごしている触媒を指摘

Bitwise CIOのMatt Houganは、イーサリアムが次の暗号資産の上昇をリードする可能性があると考えており、投資家が見落としているアップグレード要因を指摘しています。

12月3日に予定されているFusakaアップグレードは、レイヤー2データの最低手数料を通じてイーサリアムの収益獲得を5〜10倍に増加させる可能性があります。

Houganは市場がより広範なトレンドを見逃していると主張しています：主要トークンが急速により良い価値獲得へとシフトしているのです。Uniswap（UNI）は取引手数料の約16%を焼却する手数料切り替えに向かっており、一方でXRP（XRP）コミュニティはステーキングオプションを検討しています。

新しい規制により、トークンは曖昧なガバナンスモデルから保有者への直接的な経済的利益へと移行しています。

Fusakaアップグレードはレイヤー2の効率性を目指す

Fusakaハードフォークは2025年12月3日21:49:11（UTC）、イーサリアム（ETH）メインネットのブロック13,164,544で有効になります。コア開発者たちは、Holesky、Sepolia、Hoodiテストネットでの成功したテスト後にタイムラインを確定しました。

Fusakaは、Peer Data Availability Sampling（PeerDAS）を導入し、これによりバリデーターは完全なデータブロブをダウンロードするのではなく、小さな断片をサンプリングすることでトランザクションデータの可用性を確認できるようになります。

この技術により、レイヤー2のロールアップ操作がより高速、安価、効率的になり、帯域幅の要件も削減されます。

このアップグレードにより、ブロックガス制限が4500万から最大1億5000万に増加します。各ブロックはより多くのトランザクション、スマートコントラクト、データ集約型アプリケーションに対応できるようになります。

HouganはXで、Fusakaが「レイヤー2からのデータ記録のための最低手数料」を導入し、収益獲得を5〜10倍に増加させる可能性があると書いています。

「市場はすぐにFusakaのポジティブな影響に注目し始めると思います。特に予定通り12月3日に提供された場合」と彼は述べました。

トークンはガバナンスから経済的価値へと転換

Uniswapの提案された手数料切り替えは、投票が可決されれば取引手数料の約16%を焼却することになります。「これによりUNIは時間の経過とともに時価総額で上位10位のトークンになると思います」とHouganは書いています。

この変更により、UNIは純粋なガバナンストークンから直接的な経済的利益を持つトークンへと移行します。

XRPコミュニティはトークン保有者の経済性を変える可能性のあるステーキングメカニズムを評価しています。Houganはこれをトークンが価値獲得機能を実装するパターンの一部と見ています。

Bitwise CIOはこの変化が2026年に明らかになると予測しています。「デジタル資産における価値獲得のレベルはここからさらに上がるだけです。人々はトークンの価値獲得を静的なものと見ていますが、そうではありません」と彼は書いています。

HouganはFusakaアップグレードを「過小評価されている触媒であり、ETHが暗号資産の反発をリードする可能性がある理由の一つ」と表現しています。