- ビットコインETFの成長は規模を示すが、投資家の信頼は金の長期的安定性に遅れをとっている。
- 金は中央銀行や機関投資家のサポートにより、危機時に依然として選好されている。
- ビットコインの「デジタルゴールド」としての地位は、普及、インフラ、危機時のパフォーマンスにかかっている。
ビットコインのデジタルゴールドとしての地位への推進は、世界市場での急速な上昇にもかかわらず、依然として強い逆風に直面している。この資産は2024年後半に金ETFを追い越し、多くの人が歴史的と考えるレベルに達した。さらに、そのETF資産総額は現在約1,200億ドルに達し、投資家の持続的な関心を示している。
しかし、その市場特性は依然として、伝統的な安全資産を定義する安定性と信頼性を欠いている。このギャップは、HashedのCEOであるサイモン・キム氏が「デジタルゴールドのパラドックス」と表現する状況を形成している。これは規模が急速に成長する一方で、長期的な信頼は脆弱なままである状況だ。
なぜ信頼は依然としてビットコインより金を選ぶのか
キム氏は、時間が他のどの指標よりも投資家の信頼を形成すると指摘する。金は何千年もの危機、戦争、通貨の移行を乗り越えてきた。一方、ビットコインはわずか16年の歴史しかなく、投資家はその危機時の行動に確信が持てない。さらに、資本構成が別の課題を加える。
ビットコインETFはボラティリティを追求するヘッジファンドやトレーディングデスクを引き付ける。その結果、市場が動くと、この資産はしばしばハイリスクのテクノロジー株のように反応する。しかし金は、中央銀行、年金基金、保険会社などの長期売買者から恩恵を受ける。彼らの存在は、ストレスイベント中に金が安定して動くのを助ける。
相関トレンドはこの分断を強化する。ビットコインはまだナスダックと密接に取引され、テクノロジー株が下落すると売られることが多い。金は異なる動きをする。したがって、地政学的およびマクロ的緊張が高まると、世界の投資家はまだ物理的資産に目を向ける。
2025年に金が4,000ドルを超える急上昇と金ETF資産の急速な上昇は、この選好を強調している。中央銀行はドルへのエクスポージャーを減らし、準備金の多様化を増やしたため、この拡大の大部分を推進した。
ビットコインの市場成熟度向上への道
キム氏は、ビットコインが完全な安全資産としての認識を得る前に、その質的プロファイルを強化する必要があると考えている。さらに、大規模な政府系ファンドや年金計画は、明確な長期配分フレームワークを採用する必要がある。
国家レベルの準備金への組み込みも世界的な認識を変えるだろう。さらに、ビットコインは孤立したイベントではなく、実際の危機の間に信頼性を持って行動する必要がある。投資家は、伝統的なシステムがストレスに直面したときにビットコインが価値を高められるという繰り返し可能な証拠を求めている。
さらに、インフラの成熟度は依然として重要である。決済レイヤーはさらにスケールする必要があり、主要銀行はカストディサービスを拡大し、マイニングはより厳しい環境期待に応える必要がある。進展は進行中だが、キム氏は世界市場が新しいマクロサイクルに入るにつれて、これらの変化を加速させる必要があると主張している。
長期的な移行期間が先に
キム氏は、ボラティリティが冷え込み、機関投資家の採用が増加するにつれて、2026年以降に意味のある変化が始まると予想している。2030年までに、ビットコインはついにデジタルゴールドの称号を獲得できるかもしれないと彼は主張する。しかし、そのタイムラインは現実世界のテスト、構造改革、そして成長する世界的な信頼に依存している。
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出典: https://coinedition.com/bitcoins-battle-for-safe-haven-status-intensifies-as-gold-extends-its-lead/
