ビットコインは広範な金融市場を牽引しているのか？

木曜日にビットコインが90,000ドルを下回ったことで金融市場全体に驚くべき反転が起き、暗号資産が株式トレーダーにとって「尻尾が犬を振る」状況になっているのではないかという疑問が浮上しています。

インタラクティブ・ブローカーのチーフストラテジストであるスティーブ・ソスニックは、この相関関係がリアルタイムで展開するのを目撃しました。「米東部時間11時少し前、私は電話で株式市場の熱意の復活について質問を受けていました」とソスニックはブログ記事に書いています。当時S&P 500は1.5%高で取引されており、相手は上昇が続くかどうか尋ねました。

ソスニックは「ビットコインが再び90,000ドルのレベルに近づいていたため懸念を抱いていた」と述べました。ビットコインの下落が本当に米国株式市場全体に影響を与える可能性があるかと尋ねられると、彼は「残念ながら、はい。投機の代理指標となっており、私だけがそれをシグナルとして使用しているわけではないでしょう」と答えました。

数分後、ビットコインが下落するとS&P 500は上昇分の半分以上を失いました。「良くも悪くも、私の予測はほぼ即座に証明されました」とソスニックは書いています。

ビットコインは終値で6.5%下落して86,286ドルとなり、イーサリアムは6.47%下落して2,842.33ドルとなりました。暗号資産市場の時価総額は5.55%下落して2.97兆ドルとなりました。Coinglassによると、24時間の間に約8億3300万ドルの強制決済が発生し、ロングポジションが7億1400万ドルを占め、約227,500人のトレーダーが市場から追い出されました。

ソスニックは、アルゴリズムが株式とビットコインの関係に基づいて行動しているように見えると指摘しました。「ビットコインとNasdaq 100の先物の動きは、2日間と3週間の両方の期間でほぼ完全に一致しています」と彼は書いています。

システマティックトレーダーである彼自身にとって、このパターンは相関関係に基づくアルゴリズム実行を示していました：「相関関係は因果関係ではありませんが、大小のトレーダーがそれを意思決定の基礎として使用している場合、因果関係になる可能性があります。」

「今朝の驚くべき反転は、市場心理がかなり脆くなっていることの兆候です」とソスニックは書いています。

この売り圧力により、NVIDIAの好調な決算によって生じた初期の上昇が消え、S&P 500は1.56%下落して6,538.76で取引を終え、ナスダック総合指数は2.2%下落し、ダウ工業株30種平均は386ポイント下落しました。3つの指数すべてが4月8日以来、日中高値からマイナス圏への最大の反転を記録しました。

市場環境は、連邦準備制度理事会の期待の変化にも影響を受けており、9月の非農業部門雇用統計の発表遅延後、12月9-10日の会合での利下げの可能性が低下しています。この統計では、119,000人の雇用が追加され、失業率は4.4%でした。