ビットコインの最近の価格下落により、米国セッションが売り圧力を主導する一方、アジアのトレーダーは着実に押し目買いをするという取引の明確な分断が明らかになりました。データによると、米国のセッションはビットコイン価格にとって最も弱い時間帯となっています。
この相違は対照的なリスク選好を浮き彫りにし、ビットコインが健全な調整を経験しているのか、それともより深い構造的問題に直面しているのかについての議論を引き起こしています。
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米国取引がビットコインの売り圧力を主導、アジアが供給を吸収
今週の価格動向は明確なトレンドを反映しています：米国の取引時間帯では継続的な損失が見られ、欧州のセッションではより小さな下落が経験されています。対照的に、アジア太平洋市場は比較的安定しており、価格の回復を支えることが多いです。データのスナップショットは、最近の市場下落における米国取引時間帯の中心的役割を強調しています。
取引セッション別のビットコインの累積リターンは米国の弱さを示しています。出典：CryptoRoverあるXユーザーはこう述べています、「アメリカのセッションはすべて何時間にもわたる容赦ない売りで構成されています。そしてアジア人が目を覚まし、アメリカ人が目を覚ますまですべてを買い戻します。まさに時計仕掛けのように」。この相互作用は現在の取引ダイナミクスの定期的な特徴となっています。
この分断は地域間のリスク感情の違いに起因している可能性があります。米国の売りは、マクロ経済のシグナル、政策変更、または流動性に対する警戒心によるものと思われます。対照的に、多くのアジアのトレーダーは、ビットコインの見通しに自信があるか、または様々な投資アプローチを持っているため、下落を買いの機会と見なしています。
流動性と市場の深さも要因です。米国の取引は高いボリュームをもたらすため、広範な売りは世界の価格動向に強く影響する可能性があります。アメリカのトレーダーが売りを好む場合、アジアの買い手が介入してバランスを回復するまで、世界の価格は下落します。
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米国の機関投資家のセンチメントを反映するCoinbase Premium Indexは、11月のほぼ全期間にわたってマイナス圏内にとどまっています。出典：Coinglassまた、個人投資家は一般的に弱気である一方、クジラは強気で、米国の機関投資家は弱気であることも注目に値します。米国の機関投資家のセンチメントを反映するCoinbase Premium Indexは、11月のほぼ全期間にわたってマイナス圏内にとどまっています。
機関投資家が従来のビットコインサイクルを変える
オンチェーンアナリストのKi Young Juは、今日の市場状況について詳細な見解を提供しています。彼は、ビットコインの強気サイクルが技術的には10万ドルに達した後、2024年の早い段階で終了したと指摘しています。従来のサイクル理論では、新しいサイクルの底を設定するために価格が56,000ドルに向かって下落することが示唆されるでしょう。
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このような機関投資家による吸収は、事実上の価格の下限を作り出します。なぜなら、安定した信念を持つ主要な保有者は下落時に売却する可能性が低いからです。従来のモデルでは、弱気相場では多くの参加者が降参する可能性があると想定されていましたが、戦略的な企業の財務はその想定に挑戦しています。
しかし、一部の人々は集中が新たなリスクを生み出すと警告しています。機関投資家が財政的ストレスに直面したり戦略を変更したりした場合、大規模な売却は市場を混乱させる可能性があります。しかし、これまでのところ、彼らはビットコインの保有と蓄積に取り組んでいます。
専門家は進行中の強気相場における健全な調整を見ている
Fidelity Digital Assetsのリサーチ副社長であるChris Kuiperは、最近の調整を前向きに捉えています。彼は、この下落をより大きな強気相場における標準的な調整であり、サイクルが終わったという兆候ではないと説明しています。
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Kuiperの分析は、短期保有者のMVRV比などのオンチェーンシグナルを使用しています。これらの統計は、現在の価格が最近の買い手の信念をテストしていることを示しており、さらなるラリーに先立つ以前の調整と共鳴しています。これは、最近購入した人々が市場がリセットし、より高いトレンドになる前に未実現の損失に直面していることを示しています。
短期保有者のMVRV比は、典型的な強気相場の調整を示唆しています。出典：Glassnode via Chris Kuiperネガティブな見出しイベントの欠如が彼の解釈を支持しています。重要な規制措置、取引所の失敗、またはマクロショックが反落を引き起こしていません。代わりに、ビットコインが10万ドルに向かってラリーした後の利益確定とレバレッジの強制決済が主な原因であるように見えます。
トレーダーは現在2つのシナリオを検討しています。楽観的なアジアの買い手と慎重な米国の売り手の間の分断は、アメリカのセンチメントが改善された場合に解決される可能性があり、グローバル市場構造がさらに変化した場合には持続する可能性があります。政府の流動性対策や規制変更などのより広範なマクロトレンドが、今後数ヶ月の市場の進路を決定する可能性が高いです。
Source: https://beincrypto.com/bitcoin-divergence-asia-us-market-split/
