ドイツは米国の関税圧力緩和により第4四半期に成長に戻る可能性、ブンデスバンク

ドイツは、米国の関税ショックが和らげば経済が成長に戻る可能性があるとブンデスバンクが述べたように、小さいながらも明確な生命の兆しとともに年の最終四半期に入ろうとしています。

中央銀行は水曜日に月次報告書を発表し、輸出と産業は2025年の波乱の幕開けの後、「第4四半期に安定する」はずだと述べました。当初の輸出の急増が足かせに転じたときです。

さらに、サービスが活動を支えるが、「必ずしも消費者関連セクターからではない」と付け加え、全体的な生産は「わずかに増加する」可能性があるとしています。

ドイツは第3四半期にも横ばいとなりました。生産は動きませんでした。これは2023年と2024年の2年連続の縮小に続くものです。

米国が関税を引き上げ、中国がグローバル市場でさらに強く押し進める中、フリードリヒ・メルツ首相は防衛とインフラに数千億ユーロを投じて経済を立て直そうとしています。

ブンデスバンクは、これらのプロジェクトは来年まで建設や投資活動に影響を与えないだろうと述べました。また、国の競争力の弱さは、ドイツがグローバルな成長からほとんど恩恵を受けていないことを意味すると述べました。

ブンデスバンクはドイツの労働市場のシグナルを追跡

労働市場が家計に多くの余裕を与えていないため、個人消費はまだ鈍いままです。製造業者は今年、従業員を大幅に削減しました。

ブンデスバンクの報告書によると、これは「人口動態の変化とエネルギー転換から恩恵を受けている」セクターでの採用によって少し緩和されたが、全体的な傾向は弱いままだとしています。

欧州中央銀行の当局者たちは、賃金の傾向がインフレにどのように影響するかを把握するために、これらの変化を注意深く見守っています。第3四半期の団体交渉に関する新しいデータは金曜日に発表される予定です。

ブンデスバンクによると、ドイツの交渉賃金は2024年の一回限りのインフレ補償支払いのため、前年よりわずかに下落したとのことです。その特別支払いを除くと、賃金はまだ5％上昇したが、それは前四半期よりも遅かったとしています。

報告書は「より高い賃金上昇を伴う古い団体協約が徐々に期限切れになっている」と述べ、「より弱いマクロ経済環境とインフレの低下により、より低い新しい協約が続く可能性が高い」と付け加えました。

最も賢い暗号資産の専門家たちはすでに私たちのニュースレターを読んでいます。参加したいですか？彼らに加わりましょう。