6週間で暗号資産市場から1兆ドルが消失：その背景は？

TLDR

• 暗号資産市場は、高いレバレッジと大規模な機関投資家の出金により、わずか6週間で1兆ドル以上を失いました。
• ビットコインは過去1ヶ月で25%下落し、市場センチメントと価格パフォーマンスの乖離を反映しています。
• イーサリアムは10月6日以降35%下落しており、同期間に他のリスク資産が上昇しているにもかかわらずです。
• 10月10日に強制決済は192億ドルに達し、継続的な市場のボラティリティに寄与しています。
• アナリストは、レバレッジポジションが一掃されるにつれて、暗号資産市場が構造的なリセットを経験していると考えています。

世界の暗号資産市場は、わずか6週間で1兆ドル以上を失い、10月以降で最も急激な下落の一つとなりました。大きなネガティブニュースがないにもかかわらず、アナリストは下落の主な要因として高いレバレッジと機関投資家の出金を指摘しています。総時価総額は現在、10月10日の192億ドルの強制決済イベント後に記録されたレベルを約10%下回っています。

高いレバレッジと大規模な出金が暗号資産市場の下落を引き起こす

暗号資産市場は、高いレバレッジと大規模な機関投資家の出金によって引き起こされた大幅な下落を経験しています。アナリストによると、市場のファンダメンタルズは強いままですが、これらの要因が市場に大きな圧力をかけています。「レバレッジは暗号資産市場の特徴であり続けています」とThe Kobeissi Letterのレポートは述べています。

機関投資家は最近数週間で暗号資産ファンドから多額の資金を引き出しています。CoinSharesのデータによると、11月の第1週に12億ドルの出金がありました。これらの出金はレバレッジがすでに高い時期に発生し、市場のボラティリティをさらに高めることになりました。

暗号資産トレーダーはしばしば50倍、あるいは100倍ものレバレッジを使用し、これは小さな価格変動でも大規模な強制決済を引き起こす可能性があることを意味します。10月10日には、強制売却が192億ドルに達し、ビットコインの初めての2万ドルの日足ローソク足につながりました。それ以来、ボラティリティは高いままで、10億ドルを超える複数の強制決済イベントが発生しています。

ビットコイン、センチメントと価格の乖離の中で25%下落

ビットコインは、暗号資産を取り巻く肯定的な政治的コメントにもかかわらず、過去1ヶ月で25%下落しました。最近、米国のドナルド・トランプ大統領はアメリカが「暗号資産でナンバーワンになる」ことへの願望を表明しました。しかし、この楽観論はビットコインの価格上昇には結びついておらず、センチメントと市場パフォーマンスの乖離を浮き彫りにしています。

暗号資産の恐怖・強欲指数は10に下落し、市場における「極度の恐怖」を示しています。これは年初に見られた肯定的なセンチメントとは対照的です。ビットコインは4月の底値から25%上昇しているにもかかわらず、トレーダーは高いレバレッジと強制決済の中で感情の振れ幅が大きくなっています。

The Kobeissi Letterは、この下落は暗号資産市場の構造的なリセットを表していると考えています。「この下落は主にレバレッジポジションが強制的に排除されることによって引き起こされています」と同社は調査ノートで述べています。この過剰なリスクが解消されれば、アナリストは市場が安定すると予想しています。

イーサリアム、他のリスク資産が上昇する中で急激な下落に直面

イーサリアムも急激な下落を経験し、10月6日以降35%下落しています。この下落は、同じ期間に他のリスク資産が上昇している中で発生しています。イーサリアムの年初来の損失は現在8.5%となり、暗号資産市場のより広範な課題を示しています。

イーサリアムの下落は、大規模な出金と高いレバレッジが価格の不安定さを引き起こしている他の暗号資産全体のトレンドを反映しています。アナリストは市場が最近の強制決済を吸収するにつれて、安定化の兆候を注視しています。

急激な下落にもかかわらず、アナリストは暗号資産市場がリセットを経験していると考えています。The Kobeissi Letterは、価格が苦戦している中でも、市場のファンダメンタルズは改善していると指摘しています。レバレッジレベルが減少するにつれて、アナリストは市場の長期的な見通しについて慎重に楽観的な見方を維持しています。

「6週間で暗号資産市場から1兆ドルが消失：その背景は？」の記事はCoinCentralに最初に掲載されました。