ブルームバーグによると、インドと中国は通常よりもはるかに多くの原油を輸入しており、世界の石油取引が大きな圧力にさらされている年において、生産者に稀な休息を与えています。
中東産原油を扱うトレーダーによると、両国のバイヤーは11月初めに介入し、厳しい10月のサイクル後に積み上がっていた貨物を一掃したとのことです。
この変化は、世界中の生産者が供給過剰の市場と、ロシアのウクライナ戦争に関連した絶え間ない制裁に対処している時期に起こっています。
中東の売り手は、アラブ首長国連邦からの大量の出荷や、アル・ゾウル製油所の操業停止後のクウェートからの追加バレルを含む、余分な出荷を抱えていました。
これらのバレルは、アジアの製油所が新たな入札を行った際に最終的に動き始め、中国がUAEのアッパーザクム貨物の多くを引き取り、インドの製油所が残りの原油を吸収しました。
この背景は厳しいものです。世界の石油ベンチマークであるブレントは今年15%下落しています。2025年の商品パフォーマンス表の最下位付近に位置しています。
この下落は、OPEC+が割当量を引き上げ、グループ外の生産者が同時にポンピングを拡大したことで発生しました。国際エネルギー機関は記録的な供給過剰が形成されていると警告しています。
米国先物を扱うトレーダーは、最も近い2つの契約がコンタンゴ（先高）に陥るのを目撃しました。これは弱気相場のパターンで、需要の弱さを示しています。
米国の制裁が拡大する中、中国とインドが原油購入を増加
ワシントンはロシアの原油フローに対する取り締まりを強化しています。ホワイトハウスの当局者は、主要サプライヤーであるロスネフトPJSCとルクオイルPJSCを標的にしています。
ドナルド・トランプ大統領は日曜日、モスクワから購入し続ける国をブラックリストに載せる上院法案について「私は構わない」と述べました。これはロシア産原油に対するさらなる制限と、その常連顧客へのさらなる圧力を示唆しています。
これらの制限が拡大する中、インドと中国の製油所はこの機会を利用して他のあらゆる場所からより多くのバレルを購入しました。バーラト・ペトロリアム社は中東、西アフリカ、米国のグレードに対する入札を行いました。
HPCL-ミッタル・エナジー社はカタールのアル・シャヒーンを調達しました。中国の製油所は市場全体で見られる大幅な割引を利用して、中東と西アフリカの出荷物を組み合わせて購入しました。
バーラト・ペトロリアムの国際貿易エグゼクティブディレクターであるマノジ・ヘダは、業界イベントで状況をまとめました。マノジは「市場には多くの供給がある」と述べた後、「需要の中心は中国とインドに限られている」と付け加えました。
この購入は、中東の輸出業者が他の地域と比較して価格の強さを維持するのに役立ちました。
ブレント-ドバイスワップスプレッドやブレント-ドバイEFSなどの指標は先週マイナスとなり、大規模な世界的供給過剰にもかかわらず、ブレントがドバイに対して稀な割引となりました。
貨物がまだ決済されているという事実は、月が進むにつれて価格差が縮小し続けたにもかかわらず、生産者に一息つく余地を与えました。
製油所が地域全体で価格を押し下げるにつれて割引が深まる
貨物が決済されていても、売り手はより安い価格でバレルを手放すことを余儀なくされています。オマーン、マーバン、アッパーザクムはすべて、月を通じてドバイに対する価格差が縮小しました。
ジェネラル・インデックスのデータは、バイヤーがさらなる値下げを要求するにつれて着実な下落を示しました。すべての出荷は動きましたが、プレミアムで動いたものはありませんでした。
西アフリカも活動の鈍化を見せています。そこでの価格差は弱まり続けています。それでも、インドとインドネシアの製油所は先週末に11の貨物を購入しました。
中国企業は西アフリカのバレルを摂取量に追加し、ラテンアメリカからも原油を調達しました。
中国とインドが滅多に原油を購入しない地域は、最も鋭い痛みに直面しています。ブレント価格の本拠地である北海は、主要な取引ウィンドウで大量の売却に見舞われています。
12月のプログラムでは、13の主要グレードの積み込みが1日平均210万バレルになると予想されており、これは8年間で最高レベルです。これだけの原油が水上に向かう中、売り手は別の割引の波を恐れています。
これらすべてを通じて、石油市場は圧力を緩和するために中国とインドに依存し続けています。生産者は価格を好まないかもしれませんが、世界の石油需要が軟調で世界の石油供給が高い状況では、バレルはどこかに移動しなければなりません。
そして今のところ、これらのバレルはアジアで行き先を見つけています。この救済が続くかどうかは、世界が必要以上の石油をポンプで汲み続ける期間と、他の誰もが後退している間に中国とインドが余分な石油を引き続き引き込むことを決定する期間に依存します。
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出典: https://www.cryptopolitan.com/india-china-relief-for%E2%80%91wrecked-oil-markets/
