金価格（XAU/USD）は金曜日の欧州早朝セッションで4,105ドル近辺まで失地を回復し、2日間続いた下落傾向に歯止めをかけました。貴金属はドル安を背景に上昇しています。トレーダーは月曜日に予定されているFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)関係者の発言からさらなる手がかりを得ることになるでしょう。FRBのジョン・ウィリアムズ氏、フィリップ・ジェファーソン氏、ニール・カシュカリ氏、クリストファー・ウォーラー氏が発言する予定です。
連邦政府の再開後に市場センチメントが改善したことで、金価格などの安全資産が下押しされました。米国政府は、ドナルド・トランプ大統領が先週資金調達法案に署名したことで再開し、米国史上最長となる43日間の政府閉鎖が終了しました。連邦職員は木曜日に職場復帰するよう指示されました。
しかし、投資家は記録的な長期閉鎖後の経済データ公表の遅れに伴う不確実性に引き続き直面しています。アナリストは、米国の経済データの再開が雇用市場の弱さと潜在的な景気減速を示すと考えています。これにより、米ドルが下押しされ、米ドル建てのコモディティ価格が上昇する可能性があります。利回りのない黄色い金属は、経済的不確実性の時期や低金利環境下で好調なパフォーマンスを示す傾向があります。
黄色い金属の上昇は、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)当局者のタカ派的発言により制限される可能性があり、12月の利下げ期待が薄れています。カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッド総裁は金曜日、金融政策は「需要の伸びに対抗すべき」と述べ、現在のFRB政策は「適度に制限的」であり、これが適切だと考えていると付け加えました。
金融市場は現在、CME FedWatchツールによると、FRBが12月の会合で翌日物借入金利を25ベーシスポイント（bps）引き下げる可能性を約54%と見込んでおり、これは先週初めに市場が織り込んでいた62.9%の確率から低下しています。
金に関するよくある質問
金は価値の貯蔵手段および交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、その輝きや宝飾品としての使用以外にも、貴金属は広く安全資産と見なされており、混乱の時期に良い投資と考えられています。金はまた、特定の発行者や政府に依存しないため、インフレや通貨の減価に対するヘッジとしても広く認識されています。
中央銀行は最大の金保有者です。混乱の時期に自国通貨を支えるため、中央銀行は準備金を多様化し、経済と通貨の認識される強さを向上させるために金を購入する傾向があります。高い金準備高は国の支払能力に対する信頼の源となります。世界金協会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の1,136トンの金を準備に追加しました。これは記録が始まって以来、最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は急速に金準備を増やしています。
金は米ドルと米国債（どちらも主要な準備資産および安全資産）と逆相関の関係にあります。ドルが減価すると、金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は混乱の時期に資産を多様化することができます。金はリスク資産とも逆相関しています。株式市場の上昇は金価格を弱める傾向がある一方、リスクの高い市場での売り越しは貴金属に有利に働く傾向があります。
価格は幅広い要因によって動くことがあります。地政学的不安定さや深刻な景気後退への恐れは、その安全資産としての地位から金価格を急速に上昇させる可能性があります。利回りのない資産として、金は低金利で上昇する傾向がある一方、高い資金コストは通常、黄色い金属の重しとなります。それでも、ほとんどの動きは資産がドル建て（XAU/USD）であるため、米ドル（USD）がどのように動くかに依存しています。強いドルは金価格を抑制する傾向がある一方、弱いドルは金価格を押し上げる可能性が高いです。
出典: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-forecast-xau-usd-recovers-above-4-100-hawkish-fed-might-cap-gains-202511162329
