ビットコインは半年ぶりの最安値まで下落し、より広い暗号資産市場も一緒に下落させています。通常の調整として始まったものが、米国の金融政策と流動性の懸念に関連したより広範なパニックへと急速に発展しました。
重要ポイント：
- ビットコインは、流動性の懸念が世界市場を襲う中、6ヶ月ぶりの安値まで下落しました。
- ニューヨーク連邦準備銀行と主要ウォール街銀行との緊急会議の報告がパニックを引き起こしました。
- チャートによると、ビットコインは最近のFOMC会議の周辺で一貫して売られており、次回は12月に予定されています。
- 12月の利下げ確率が急激に低下し、リスク資産全体の弱気センチメントが深まっています。
- 暗号資産の弱さはセクター固有の問題ではなく、マクロの不確実性によって引き起こされています。
現在の下落は、もはや暗号資産特有のニュースによって引き起こされているわけではありません。それは、世界の金融環境がリスクオフに急激に転じているという恐怖によって引き起こされています。
ニューヨーク連邦準備銀行とウォール街の緊急会議が警戒感を引き起こす
ニューヨーク連邦準備銀行が主要ウォール街銀行と緊急会議を開いたという報告がオンラインで不安の波を引き起こしました。この会議は、マネーマーケットの流動性の引き締めと、資金調達条件が悪化した際に金融機関が国債を現金と交換できるスタンディング・レポ・ファシリティ（SRF）の最近の利用増加に焦点を当てました。
アナリストたちは、銀行がSRFを使用するのではなく、より高い金利で外部市場から借り入れたという兆候に特に悩まされました。企業がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)のより安価な流動性窓口を避けるならば、トレーダーは表面下にさらに深いストレスがあるかもしれないと恐れています。
この懸念は暗号資産界に急速に広がり、多くの人々がこの議論を金融システムがストレス下にあるかもしれないという兆候として解釈しました。ビットコインの売り切りは、報告が流れ始めるとほぼ直ちに加速しました。
繰り返されるFOMCパターンがビットコインの下降トレンドに拍車をかける
流動性の懸念に加えて、トレーダーたちは連邦準備制度理事会のFOMC発表の周辺でビットコインが売られるという繰り返しのパターンを強調しました。Xで広く共有されたチャートは、最近のすべてのFed会議の後に明確な価格下落が続いていることを示しています。
12月に予定されている別のFOMC会議を控え、慎重なポジショニングが恐怖に変わりました。以前はボラティリティを通じて保有していた一部のトレーダーは、Fed政策に関連する別の下落のリスクを冒すよりも、エクスポージャーを減らしています。
潜在的な流動性問題とFOMC関連の歴史的な下落のこの組み合わせは、市場センチメントがすでに弱かった時に打撃を与え、売り切りを拡大させました。
12月の利下げに対する疑念がパニックを深める
12月の利下げに対する投資家の信頼は急速に崩壊しました。Fedが9月に金利を引き下げた後、J.P.モルガンなどの銀行は2025年と2026年にかけて継続的な緩和を予測していましたが、これらの期待は現在逆転しています。
カンザスシティ連銀総裁のジェフ・シュミッドは、インフレが別の利下げを正当化するには依然として持続的すぎると繰り返し警告しています。ダラス連銀総裁のローリー・ローガンも、さらなる緩和を支持する前に、インフレの冷却または雇用の急激な減速のはるかに強力な証拠が必要であることを示しています。
統一性の代わりに、Fedは現在分裂し不確実に見えます — これは市場が通常ネガティブに反応するシナリオです。
Fed内部の変化が不確実性にさらなる層を加える
連邦準備制度理事会自体の内部でも混乱が形成されています。アトランタ連銀総裁のラファエル・ボスティックは来年初めに退任し、パウエルの任期は5月に終了し、最高裁判所はホワイトハウスがリサ・クック理事を解任することを可能にする可能性があります。
より多くのタカ派の地域総裁も2025年に投票委員会に交代で加わります。市場が最も明確さに依存している時に、Fedの将来のスタンスを予測することがより困難になっています。
暗号資産は流動性条件の影響を受けやすい
暗号資産は流動性が緩く資本が安い時に繁栄します。流動性が引き締まり金利が高いままである時、それらは投資家がポートフォリオから最初に削減する資産となります。
それがビットコインが新しい規制措置、ハッキング、または暗号資産特有のスキャンダルがない中で下落している理由です。圧力は暗号資産セクター自体の内部からではなく、マクロ環境から来ています。
暗号資産トレーダーにとって、当面の問題はETF、半減期サイクル、またはブロックチェーンのアップグレードについてではありません。それはFedが流動性の流れを再開するか、金融条件を引き締めたままにするかについてです。
ビットコインのテクニカル指標も売り切りの疲労を示唆しています。アナリストによって共有された市場データによると、RSIはビットコインが2023年以来最も過剰売りの状態にあることを示しており、これは歴史的な反転がしばしば形成されたゾーンです。過剰売りの読み取りが即座の反発を保証するわけではありませんが、現在の下降トレンドがファンダメンタルズではなく感情的な降伏に基づいている可能性があることを示唆しています。
ビットコインとリスク資産の今後
今後数週間は、連邦準備制度理事会が12月の会議に先立ってどのようにコミュニケーションを取るかによって形作られるでしょう。Fedが流動性ストレスが一時的であり、利下げの可能性が残っていることを示せば、暗号資産全体のセンチメントは迅速に安定する可能性があります。
しかし、資金調達条件がさらに悪化し、Fedがより長期間の制限的な政策を示唆する場合、ビットコインは引き続き圧力を受け、潜在的により低い価格帯を再訪する可能性があります。今のところ、暗号資産市場の方向性は、ブロックチェーン空間でネイティブに起こっていることよりも、より広い金融システムの行動にほぼ完全に依存しています。
この記事で提供される情報は教育目的のみであり、金融、投資、または取引のアドバイスを構成するものではありません。Coindoo.comは特定の投資戦略や暗号資産を推奨または推薦するものではありません。常に自分自身で調査を行い、投資決定を行う前に認可された金融アドバイザーに相談してください。
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