中国の投資家はAIインフラストラクチャーへと方向転換

中国の投資家は、長年世界最大の半導体メーカーを好んできた後、金属・公益事業会社に注目を移している。人工知能産業でリードを求めるこれらの投資家は、これらの企業が産業の発展に不可欠だと主張している。

発電所からデータセンターに電力を供給する材料まで、サプライチェーンへの投資へのこのシフトは、純粋なAI株の価格高騰に関する投資家の間で懸念が高まっていることを示している。

一方、アナリストは、このテクノロジーセクターを支援する企業が、今年の主要トレンドに参加するためのよりコスト効率の良いアプローチを提供すると信じていると述べた。 

このシフトの影響は市場ですでに見え始めている。これは、中国のエネルギー株を監視する指数が10月に10％上昇し、CSI 300指数を2ヶ月連続で上回るという予測を裏付けたという情報源からの報告の後に発見された。注目すべきは、このベンチマークの先月のトップ10収益率のうち7つがAIインフラに関連していることだ。 

電力なし、AIなし

10月31日、マティ・ジャオを含むBofAセキュリティーズのアナリストは、「電力なし、AIなし」と強調する声明を発表した。この声明は、中国が欧州、米国、東南アジアよりも優位にあるという彼らの主張を指摘した。これは、同国の実質的な発電能力、低い電気料金、豊富な再生可能エネルギー資源によるものだ。

この電力が豊富な環境に続いて、BofAセキュリティーズは、中国のAIへの総支出の約3分の1が必要な施設の建設に割り当てられ、2030年までに金属、電力、冷却システムに相当な資金が割り当てられると予想した。

信頼できる情報源は、この成長の主な受益者の一部は電力設備メーカーであり、データセンターがより実質的な電力供給を必要とするため、大きな恩恵を受けていると指摘した。 

UBSグループAGも状況に関する最近の予測を共有した。同社は、中国の電力需要の成長予測を2028-2030年までに8％に引き上げ、輸出、データセンター、電化を重要な要素として概説した。 

今週水曜日のブリーフィングで、大中華圏のエネルギー移行と再生可能エネルギー研究を率いるケン・リウは、彼らが地元の電力設備メーカーを好むと述べた。リウによると、政府は次の五カ年計画でエネルギーインフラ投資を改善する意向だという。 

一方、最近の報告によると、太陽エネルギー設備会社CSI Solar Co.の株価は今月31％急上昇した。比較すると、電気部品メーカーTBEA Co.の株価は同期間に約21％上昇した。対照的に、CSI 300指数は変化がなかった。

しかし、この上昇にもかかわらず、情報源からの報告によると、CSI 300エネルギー指数の来年の先行株価収益率は約13である。この比率は、同じ指数内のテクノロジーセクターの比率34よりも大幅に低い。

エネルギーシステムやサーバーなど、データセンターやAI施設の建設に使用される金属について、アナリストは再び注目を集めていることを発見した。これは、価格が上昇し、多くの投資家がAIブームにおいて金属を実行可能な経済的投資と見なし始めた後のことだ。 

データセンターが中国の金属需要を牽引 

BofAセキュリティーズは、データセンターが中国の銅需要の主要な牽引役として浮上していると述べた。この発見に続いて、彼らは2030年までにこれらの施設での銅消費が年平均20％増加すると予測した。 

報告はまた、証券会社がアルミニウム株の成長が堅調に推移すると予測したことを示した。この時点で、この問題に関する知識を持つ情報源は、中国アルミニウム公司（Aluminum Corp. of China Ltd.）がCSI 300指数のトップランクに位置し、過去1ヶ月間で約35％の上昇を記録したと指摘した。同様に、山東南山アルミニウム（Shandong Nanshan Aluminum Co.）と雲南アルミニウム（Yunnan Aluminum Co.）はそれぞれ約30％上昇した。

これらの結果により、アナリストはデータセンターが停電時に電力供給を維持することを目指すため、バックアップ緊急機器の需要も増加すると予測するようになった。

「この分野は将来的にA株上場企業に大きな恩恵をもたらすと予想される」とUBSセキュリティーズの公益事業アナリスト、イシュ・ヤンは述べた。

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