SEC委員長ポール・アトキンス、プロジェクト・クリプトを立ち上げ、新トークンフレームワークを発表

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フィラデルフィア連邦準備銀行フィンテック会議で、SEC（米国証券取引委員会）委員長ポール・S・アトキンス氏はプロジェクト・暗号資産の次のフェーズを発表し、トークン分類フレームワークの確立に向けた大きな一歩を踏み出しました。このイニシアチブは、米国証券法の下でデジタル資産を明確に分類することを目的とし、暗号資産市場に長く待ち望まれていた規制の明確化をもたらします。

フォックスのジャーナリスト、エレノア・テレットはXでアトキンス氏のスピーチからの詳細な洞察を共有し、SECがイノベーションと投資家保護のバランスを取りながら、透明性のある暗号資産環境を育成する意図を強調しました。

ほとんどの暗号資産トークンは証券ではないとSEC委員長が発言

アトキンス氏は、現在取引されているほとんどの暗号資産トークンは証券ではないと述べることから始めました。彼は、単にブロックチェーン上に存在するというだけでは、米国法の下でトークンが自動的に証券になるわけではないと明確にしました。SECは引き続き「投資契約」の資格を判断するためにハウイーテストに依存していますが、アトキンス氏は同機関が現在、デジタル資産の現実に合わせてより柔軟にこれを適用していることを強調しました。

彼は、トークン化が資産の性質を変えるわけではないと説明しました — 株式はデジタルトークンに変換されても株式のままであり、債券も債券のままです。同様に、何かを「トークン」や「NFT」と呼んでも、それが他者の努力による利益に依存する投資のように機能する場合、規制から免除されるわけではありません。

新しいSECトークン分類フレームワークの説明

新しいトークン分類フレームワークは、2つの重要な原則を中心に構築されています：

1. トークン化された伝統的資産は、元の法的地位を維持します。
   例えば、トークン化された債券は証券法の下でも依然として債券です。
   
2. 資産をトークンやNFTと表示することは、SEC監視から除外されるわけではありません。
   投資家が他者の仕事から利益を得る期待を持って購入する場合、それはまだ証券として認定される可能性があります。

このアプローチは、ハウイーテストの現代的な解釈を表し、ルールがデジタル資産エコシステムと共に進化することを保証します。アトキンス氏は、SECの目標は証券法を暗号資産の現実に適応させることであり、デジタル資産を時代遅れの法的カテゴリーに無理に当てはめることではないと繰り返しました。

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SECフレームワークが暗号資産取引に与える影響は？

アトキンス氏はまた、時間の経過とともに暗号資産トークンがどのように進化するかについても言及しました。一部の資産は、特に将来の利益を約束するトークンセール中に最初は証券として認定される可能性がありますが、基盤となるブロックチェーンネットワークが分散化され独立するにつれて、非証券に移行する可能性があります。

彼は古い農業事例との類似点を指摘し、元のビジネス取り決めが終了すると、土地自体はもはや証券とは見なされなくなったと述べました。同様に、暗号資産プロジェクトが完全な分散化を達成すると、そのトークンは証券としての地位を失う可能性があります。

SECのアプローチ：投資家を保護しながら暗号資産イノベーションを奨励

アトキンス氏は、SECが非証券トークンがSEC承認の取引所だけでなく、CFTCや州レベルの金融機関によって規制されるプラットフォームで取引できる方法を模索していることを明らかにしました。この変化は、投資家の安全を維持しながら、イノベーションと市場成長のための新たな扉を開く可能性があります。

彼はSECが議会の取り組みを補完する意図があり、それに取って代わるものではないことを強調しました。アトキンス氏は演説を締めくくり、次のように述べました：

これは、規制当局が米国でのデジタル資産に対してより均衡の取れた、透明で、イノベーションに優しいフレームワークに向かって動いているという、暗号資産業界にとって重要な瞬間を示しています。

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