Aave、DeFi利回り機会の拡大に伴い連邦準備制度理事会の利下げから恩恵を受ける見通し AI: Aave、DeFi利回り機会の拡大に伴い連邦準備制度理事会の利下げから恩恵を受ける見通し

• FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の利下げはリスクオン資本流入、利回り商品へのローテーション、そしてAaveの収益増加を意味します。
• Horizon預かり資産（TVL）が5億ドル以上に成長する中、Aaveは拡大する分散型金融の機会を捉えています。

分散型金融の貸出プロトコルAaveは、利下げなどのFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の金融政策から恩恵を受ける立場にあります。各利下げにより、Aaveは組み込み型分散型金融に対して相関性の低い利回りの源泉を提供することができます。

AaveがFRB利下げから受ける恩恵

ブログ記事で明らかにされたように、利下げはリスク志向の資本を暗号資産や分散型金融に引き寄せ、利回り機会を探させます。逆に、利上げは資本をより安全な国債などの資産に引き寄せ、分散型金融の活動を弱めます。

2025年10月、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は金利を25ベーシスポイント引き下げ、目標範囲を3.75%～4.00%に下げ、さらなる緩和が予想されています。

Aaveは、その歴史的な回復力と利回り機会を増幅する構造的な優位性により、この緩和サイクルを活用するユニークな立場にあります。

特筆すべきは、Aave V1が2020年1月にCOVID時代の緊急ゼロ金利政策の中で立ち上げられ、「DeFi Summer」を触媒したことです。

伝統的金融の利回りがほぼゼロの中、分散型金融はイールドファーミングと流動性マイニングを通じて優れたリターンを提供しました。資本流入が爆発的に増加し、分散型金融の預かり資産（TVL）は年末までに10億ドル未満から150億ドルに急増しました。

投資家はEthereum（ETH）が新高値を記録する中、利回りを得るためにAaveに向かいました。彼らは直接売却の代わりに、暗号資産担保ローンを使用してETHを担保に借り入れました。結果として、投資家は国債をはるかに上回る高い分散型金融の利回りを追求するリスク志向の資本を引き寄せました。

しかし、FRBは2022年3月に金利を引き上げ、これが「暗号資産の冬」を引き起こし、分散型金融の預かり資産（TVL）は約80%下落しました。

高金利が投機を抑制する一方で、Aaveをこのサイクルに向けて位置づける進歩を促しました。開発者たちは現実資産を通じて5%以上の国債利回りをオンチェーンにもたらし、機関投資家を引き寄せました。

現在の市場サイクルにおけるAaveのパフォーマンス

現在の緩和環境がDeFi Summerの極端な状況を再現しない可能性があることに注意することが重要です。持続可能な源泉により国債と分散型金融の利回り格差は縮小していますが、Aaveはより強い立場で参入しています。

Aaveは分散型金融のベンチマークレートとして機能し、リスクオンとリスクオフの両サイクルに対して資本効率の高いレールを提供しています。

FRBからの継続的な利下げは、より大きな借入活動をサポートするはずです。特に、Aaveは利回り資産をスケールするための好ましい場所として位置づけられています。

さらに、Aaveは機関投資家の採用が増加しており、企業やファンドは現在、オンチェーン財務インフラとしてこのプラットフォームを使用しています。

さらに、Aave DAOは市場の利回りを反映し、需要を安定させ、低金利環境での収益を維持するためにパラメータを調整しています。

一方、8月にAave Labsによって立ち上げられた機関投資家向けステーブルコイン貸出プラットフォームであるAave Horizonは、分散型金融市場で波を起こしています。Aaveの創設者Stani Kulechovは、この貸出プラットフォームがプロトコルの実戦で検証された貸出技術を使用し、それを現実資産に適用していると述べています。

Aave Horizonは無視できるほどの預かり資産（TVL）から始まりましたが、わずか2日で5000万ドルの純預金に達しました。Horizonは現在、約5億2000万ドルの預金を管理し、3ヶ月未満で1億8500万ドル以上のアクティブローンを発行しています。

全体として、Horizonは「暗号資産の冬」のイノベーションからAaveの優位性を増幅させています。国債利回りが圧縮されるにつれて、資本は暗号資産ネイティブの利回りに回転します。

その結果、9月だけでAaveの預かり資産（TVL）全体は411億ドルに爆発的に増加しました。別の分散型金融拡大の動きとして、Aave LabsはBlockdaemonとの戦略的パートナーシップを発表しました。

私たちの最新レポートで取り上げたように、このパートナーシップはトークン化された現実資産のためにHorizonを統合します。