バリー・スターンライトはAIを優先して従業員を削減すると発言

この記事のバージョンは、最初にCNBCのProperty Playニュースレターでダイアナ・オリックと共に掲載されました。Property Playは、個人からベンチャーキャピタル、プライベートエクイティファンド、ファミリーオフィス、機関投資家、大手上場企業まで、不動産投資家のための新しく進化する機会を取り上げています。 登録 して今後の号を受け取りましょう。直接あなたの受信箱にお届けします。

スターウッド・キャピタル・グループの会長兼CEOである億万長者バリー・スターンリヒトは、伝説的な不動産投資家です。ブレンダン・ウォレスは、不動産テクノロジーと不動産の脱炭素化に投資するベンチャーキャピタル企業、フィフス・ウォールを共同設立した起業家です。二人はジムで初めて出会いました。現在、ウォレスはスターンリヒトをメンターと呼び—フィフス・ウォールの投資家でもあります—そしてスターンリヒトはウォレスを自分のトレーナーだと冗談を言います。

二人はCNBC Property Playに、旧来の商業不動産投資が新しいテクノロジー主導の世界秩序にどのように移行しているか、そしてその新しい世界秩序が過去から学んだ教訓にどのように依存しているかについての貴重な洞察を提供しました。 

以下は、明確さと長さのために編集された会話のハイライトの一部です：

スターンリヒト： 私たちは500ベーシスポイントという、かなり急速な金利上昇に耐えました。そして投資していたほとんどの人々は、不動産の利回りが上がったか、適切にヘッジされていなかったかにかかわらず、何らかの代償を払わなければなりませんでした。コストが上がり、経費が増え、資産の修繕に回るはずだったキャッシュフローの多くが枯渇しました。それは今や過去のことであり、金利が下がることは間違いありません。…来年5月には、ジェローム[パウエル]がFRB議長を退任し、金利引き下げに同意しなければ誰もその職に就けないでしょう。

私は彼らが金利を下げるべきだと思います。私たちが目にしているインフレは関税に関連していると思います。それは続くでしょう。おそらく第4四半期にはさらに悪化するでしょう。新しい在庫が店頭に並び、関税をもはや無視できなくなるときです。 

ウォレス： バリーが言及していた金利上昇は、定義上、不動産テクノロジーに影響を与えました。なぜなら、すべてのテクノロジー企業、すべての損失を出しているビジネスが同時に再評価されたからです。そして同時に、商業不動産からの需要が止まりました。 

それに重なるのは、過去4年間で不動産会社が投資していた大きな部分が脱炭素化の取り組みに関するものだったということです。つまり、新しいカーボンニュートラル法に適合しようとし…この種の脱炭素化の波を予測していました。そして[ドナルド]トランプ大統領の当選により、彼らは少なくとも4年間の猶予を得たような感じがします。

スターンリヒト： 私たちはおそらく[データセンター]分野に200億ドルを投じています。あなたが考えているのとは異なる問題だと思います。私たちのほとんどは、ハイパースケーラーのリースを獲得するまで建設しません。つまり、アマゾン、マイクロソフト、グーグル、オラクルからリースを得ます。今私たちが注視しているのはテナントの信用力、特にオラクルです。なぜならオラクルは[ChatGPT]にバックエンドされたこれらの取引をすべて行っており、Chatはお金を稼いでいないスタートアップで、彼らが望むスケールに成長するには何千億ドルもの資金が必要だからです。 

AIが世界全体を変え、これまで見たどんなものよりもはるかに速く、インターネットよりもはるかに速く、確実に産業革命よりも速く変化させることは疑いの余地がありません。それは私にとって恐ろしいことです。つまり、私は決して安心していません。私は…私たちがどのようにお金を使うか、そして今日人間がやっていることをAIエージェントで何ができるかを見ています。それは人々にとって恐ろしいことです。私たちは人々を解雇しなければならないと思います、そうでしょう？15人の仕事は、月に36ドルのチャットボットで行うことができます。 

ウォレス： 私は、大手テクノロジー企業間、デジタルインフラプロバイダー間で起きているこれらの非常に複雑で、ある意味近親相姦的なコミットメントをすべて追跡しようとしていました。そして実際に、最終的に誰がそのすべてに対して支払うのかを追跡するのは非常に難しいのですが、最終的には経済の中で支払われなければなりません。

それが意味をなすかどうかを確認するための方法は、生産中または生産に入ると発表されているすべてのデータセンターを満たすために必要となるAIコンピューティングの量を見て、そしてテクノロジー企業がそれを正当化するためにその上に何らかの利益を上げなければならないと仮定することです。今日彼らはそうではありませんが、彼らがそうしなければならないと仮定しましょう。あなたが望むどんなマージンでも取り、それが大規模言語モデルとAIに流れる収益だと仮定してください。その計算を実行した場合、今日の米国GDPの何パーセントになるでしょうか？私の恐れは、それが米国GDPの120％くらいになるかもしれないということです。 

スターンリヒト： 実際、私たちはヨーロッパに大きく投資しています。ここではありません。彼らは景気刺激策を実施しました。彼らは低金利です。彼らは実際にインフレを持っていません。彼らは関税を持っていません。ヨーロッパと中東から戻ってきて、今ではヨーロッパでここよりも安くすべてを買うことができるのは驚くべきことです。

ウォレス： ニューヨーク市です。人々はこれらの政治的な雰囲気の変化の耐久性を過大評価しています。トランプを選出してから2年以内に、私たちはニューヨークを運営するために[ゾーラン]マムダニを選出しました。そして私はこれらのことが弁証法的に動くと思います。長期的には、ニューヨークは非常に価値があるでしょう。だから私が賭ける人であれば、次の4年間で利益を上げる必要がなければ、ニューヨークに賭けるでしょう。