ストラテジーがビットコイン保有量を5000万ドル追加し暗号資産備蓄を拡大

この購入は2025年11月3日から11月9日の間に行われ、手数料を含む1コインあたりの平均価格は102,557ドルでした。

この最新の買い付けにより、ストラテジープールのビットコイン保有総数は641,692 BTCという印象的な数字に達しました。同社はビットコイン1枚あたり平均74,079ドル、総額475億4,000万ドルで取得しています。現在の市場価格では、この保有量は670億ドル以上の価値があり、ストラテジープールは世界最大の企業ビットコイン保有者となっています。

ストラテジープールはどのようにビットコインの代金を支払ったか

以前の購入とは異なり、ストラテジープールはこのビットコイン取得のために普通株式を売却しませんでした。代わりに、同社は市場プログラムを通じて永久優先株式の販売により約5,000万ドルを調達しました。

同社はシリーズAストライフ、ストレッチ、ストライク、ストライドという4つの異なる優先株式クラスで株式を販売しました。このアプローチにより、ストラテジープールは既存の普通株主の保有価値を希薄化することなく、より多くのビットコインを購入することができます。

ストラテジープールはまだ将来の販売のためにクラスA普通株式で158億ドル以上を利用可能であり、将来的な追加のビットコイン購入のための十分な余地を与えています。

ストラテジープールのビットコイン支配力

ストラテジープールは現在、ビットコインの総供給量の3%以上を支配しています。ビットコインは存在するのが2,100万枚のみであるため、641,000枚以上のコインを所有することは暗号資産市場の重要な部分を占めています。

同社のビットコイン買い集めは、マイケル・セイラー会長のリーダーシップのもと2020年8月に始まりました。当時、ストラテジープールの市場価値はわずか11億ドルでした。今日では、それは940億ドル近くまで成長し、同社のビットコインへの賭けがいかに劇的に報われたかを示しています。

出典: @saylor

同社は2025年2月に、元のビジネスインテリジェンスソフトウェア事業よりもビットコイン投資への焦点を反映するため、社名をマイクロストラテジーからストラテジープールに変更しました。

42/42プラン

ストラテジープールには「42/42」戦略と呼ばれる野心的な資金調達計画があります。同社は2027年までに合計840億ドルを調達することを目指しています—420億ドルを株式発行を通じて、420億ドルを転換社債を通じて調達します。このすべての資金はより多くのビットコインを購入するために指定されています。

この主要計画に加えて、ストラテジープールはビットコイン取得のために特別に数十億ドル相当の複数の永久優先株式プログラムを設定しています。STRK、STRC、STRF、STRDの優先株式プログラムは、潜在的な調達額が310億ドル以上に達します。

今年だけでも、ストラテジープールは2025年の年初来BTCイールドが26.1%を達成しました。この指標は同社の1株あたりのビットコイン保有量がどれだけ成長したかを測定するもので、ストラテジープールが新株発行よりも速くビットコインのポジションを増加させることに成功したことを示しています。

株価パフォーマンスと市場の反応

ストラテジープールの巨大なビットコイン保有にもかかわらず、同社の株価パフォーマンスは不安定でした。MSTR株は年初来19%以上下落しており、2025年前半には約40%上昇し7月に455ドルの高値から下落する前でした。

この下落はビットコインが最近10万ドルを下回ったことを反映しており、ストラテジープールの株価に圧力をかけています。しかし、ビットコインの価格は最新の購入発表に肯定的に反応し、過去24時間で3.12%上昇して106,219ドルで取引されています。

ストラテジープールの時価総額は現在約710億ドルであり、これは678億ドルのビットコイン保有に対してわずかなプレミアムを表しています。このプレミアムは20ヶ月間で最低レベルの一つにまで縮小しており、投資家が実際のビットコイン価値と比較してストラテジープール株に追加料金を支払うことについてより慎重になっていることを示唆しています。

リスクと懸念

ストラテジープールのビジネスモデルは、その持続可能性を懸念する一部のアナリストから批判を受けています。2025年3月時点で、同社は435億ドル相当のビットコインに対して現金はわずか6,030万ドルしか保有していません。これはストラテジープールの財務健全性がほぼ完全にビットコインの価格パフォーマンスに依存していることを意味します。

一部の批評家はこの戦略を危険なフィードバックループと呼んでいます：ストラテジープールは株式や債券を売却してビットコインを購入し、それがビットコインの価格を押し上げ、それによってストラテジープールの市場価値が増加し、より多くの資金を調達してさらにビットコインを購入することができるようになります。ビットコインの価格が大幅に下落した場合、このサイクルは急速に逆転する可能性があります。

ストラテジープールの大規模な保有量—全ビットコインの約2.5%から3%を占める—も同社に相当な市場力を与えています。一部のアナリストは、これほど多くのビットコインが単一の企業体の手に集中していることを懸念しています。

結論

ストラテジープールは積極的なビットコイン蓄積戦略を減速の兆しなく継続しています。同社が普通株主の価値を維持しながら優先株式の販売を通じて購入資金を調達する能力は、戦略的な財務管理を示しています。株式販売のための150億ドル以上の残存能力と2027年までに840億ドルを調達する野心的な計画により、ストラテジープールは世界最大の企業ビットコイン保有者であり続けることに専念しているように見えます。しかし、同社のビットコインの価格パフォーマンスへの強い依存は、投資家が潜在的な報酬と重大なリスクの両方を理解する必要があることを意味します。