デジタル資産財務会社が圧力に直面する中、EvernorthがXRPで7800万ドルの損失を報告 AI: デジタル資産財務会社が圧力に直面する中、EvernorthがXRPで7800万ドルの損失を報告

TLDR

• Evernorthは暗号資産を取得してから数週間でXRPに7800万ドルの未実現損失を抱えている
• Strategy（MSTR）株はビットコイン価格の下落により過去1ヶ月で26％下落したが、同社はビットコインポジションで依然として利益を維持している
• BitMineはイーサリアム準備金で約21億ドルの未実現損失を抱えている
• デジタル資産トレジャリー企業は、市場全体の暗号資産価格下落により増大する圧力に直面している
• アナリストは現在のDAT状況をドットコムバブルと比較し、最も強い企業だけが生き残ると警告している

デジタル資産トレジャリー企業は、暗号資産価格の継続的な下落により深刻な財政的課題に直面しています。XRP保有に焦点を当てる企業Evernorthは、取得からわずか数週間で投資価値が7800万ドル減少しました。この損失は、これらの企業が暗号資産保有を中心としたビジネスモデルを構築する際に直面するリスクを浮き彫りにしています。

問題はEvernorthだけにとどまりません。以前MicroStrategyとして知られていたStrategyは、過去1ヶ月で株価が26％下落しました。同社の株価はビットコイン価格の下落により史上最高値から53％下落しています。Strategyは企業のビットコイン保有モデルを先駆け、この分野で最も注目される企業の一つであり続けています。

株価下落にもかかわらず、Strategyはビットコインポジションで依然として利益を維持しています。BitcoinTreasuries.NETによると、同社の平均購入価格はビットコイン1枚あたり約74,000ドルです。ビットコインが現在100,000ドル以上で取引されているため、Strategyは準備金に含み益を保有しています。

BitMineはイーサリアム保有で異なる状況に直面しています。同社は現在ETHポジションで約21億ドルの未実現損失を抱えています。BitMineは約340万のイーサリアムトークンを保有しており、この暗号資産の最大の企業保有者となっています。

同社は過去1ヶ月だけで565,000以上のETHを取得しました。これらの購入はイーサリアム価格が下落している時期に行われ、会社の損失を増加させました。市場状況にもかかわらず継続的な買い入れは、BitMineの戦略へのコミットメントを示しています。

DATビジネスモデルの精査

デジタル資産トレジャリー企業は、バランスシートに暗号資産を蓄積することで運営されています。これらの企業は、暗号資産価格の上昇が株式評価を押し上げることを期待しています。価格が下落すると、このモデルは投資家やアナリストからの圧力にさらされます。

オンチェーンデータ企業であるCryptoQuantは、これらの企業が直面するリスクを強調する分析を発表しました。同社はEvernorthのXRP損失を、暗号資産市場がネガティブに転じた場合に起こりうることの例として指摘しました。EvernorthのXRP購入のタイミングは、取得直後にXRP価格が下落したため不適切であることが証明されました。

最近の報告によると、個人投資家はデジタル資産トレジャリー企業への投資から約170億ドルを失っています。これらの損失は、これらの企業がかつて暗号資産保有に対して要求していたプレミアムが消滅したことによるものです。投資家は現在、DAT株が単に暗号資産を直接保有する以上の価値を提供するかどうかを疑問視しています。

ベンチャーキャピタルのBreedは、ビットコインに焦点を当てたトレジャリーが他の暗号資産を保有する企業よりも生き残る可能性が高いと示唆しています。ビットコインのより深い流動性と機関投資家の採用は、市場の下降局面でより安定性を提供します。流動性の低いトークンを保有する企業は、価格が急激に下落した場合により高いリスクに直面します。

ドットコム時代との比較

一部のアナリストは現在の状況を2000年代初頭のドットコムバブルと比較しています。その時期は、様々なビジネスモデルを持つ多くの企業がインターネット技術を中心に台頭しました。一部の企業は堅実な基盤を持っていましたが、他の企業は持続可能な計画なしに短期的な利益を追求していました。

NoOnesの創設者であるRay Youssefは、ほとんどのデジタル資産トレジャリーが最終的に崩壊するか消えていくと予測しています。彼は、市場の現実が強固な基盤となるビジネスを持たない企業を排除すると主張しています。ドットコム崩壊との比較は、DAT部門で同様の淘汰が起こる可能性を示唆しています。

企業は現在、暗号資産価格の上昇以外の収益を生み出す能力について疑問に直面しています。投資家は、これらの企業が持続可能なキャッシュフローを創出する計画を持っているかどうかを知りたがっています。多様化した収入源の欠如は、暗号資産市場が下落した際に企業に圧力をかけます。

市場純資産価値として知られる評価指標は、企業の企業価値とその暗号資産保有を比較します。この比率は、株価が暗号資産価値よりも速く下落したため、多くのDAT企業で圧縮されています。一部のアナリストは、この傾向が続けば「負のスパイラル」を引き起こす可能性があると警告しています。

Evernorthの状況は、暗号資産購入のタイミングが悪い企業の脆弱性を示しています。市場のピーク時に購入すると、価格が反転した場合に即座に損失が発生する可能性があります。7800万ドルの未実現損失は、同社がXRPポジションを取得してからわずか数週間で発生しました。

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