ビットコイン（BTC）価格予測：JPモルガンが金分析に基づき17万ドルの適正価値を設定

TLDR

• JPモルガンのアナリストは、ボラティリティを調整した後の金との比較において、ビットコインが公正価値を下回る取引をしており、理論上の価格は17万ドルになると指摘しています
• ビットコインと金のボラティリティ比率は1.8に低下し、BTCは金の1.8倍のリスクを持つことを意味し、金がよりリスキーになるにつれてビットコインはより魅力的になっています
• Bitwise CIOのMatt HouganとStrategy会長のMichael Saylorは、機関投資家に牽引され、2025年末までにビットコインが15万ドルに達すると予測しています
• Galaxyは、10月にクジラが40万枚のコインを売却し、市場のダイナミクスが変化した後、2025年のビットコイン予測を18万5000ドルから12万ドルに引き下げました
• ビットコインは4ヶ月ぶりに10万ドルを下回り、アナリストは市場が機関投資家の資金フローとETFが支配する満期の時代に入ったと述べています

JPモルガンのアナリストは今週、金と比較した場合、ビットコインが現在公正価値を下回る取引をしているという報告書を発表しました。

この分析は、2つの資産間のボラティリティ比率に焦点を当てています。JPモルガンのチームは、最近の市場の動きに基づいて、ビットコインが金の1.8倍のリスクを持つと計算しました。

この計算により、金融サービス大手は理論上のビットコイン価格を約17万ドルと決定しました。報告書によると、ビットコインの現在の時価総額2.1兆ドルは、金に対する公正価値に見合うためには約67%上昇する必要があるとしています。

アナリストは、10月に貴金属が史上最高値に達した際の金のボラティリティの上昇を指摘しました。金のボラティリティが高まると投資家にとってよりリスクが高まり、その結果、彼らの分析によるとビットコインがより魅力的になります。

JPモルガンは、この機械的な計算が今後6〜12ヶ月でビットコインの上昇を示唆していると述べました。この予測は、ビットコインが火曜日に10万ドルを下回り、4ヶ月ぶりに心理的サポートラインを突破したことを受けてのものです。

この価格下落により、他の市場アナリストや投資会社からの予測修正の波が引き起こされました。Galaxyは水曜日に2025年のビットコイン予測を18万5000ドルから12万ドルに引き下げました。

機関投資家が異なる価格見通しを牽引

Galaxyはこの調整にいくつかの理由を挙げました。彼らの調査によると、ビットコインのクジラは10月に40万枚のコインを売却しました。競合する市場観測への投資家のローテーションも修正予測に役割を果たしました。

Galaxyの全社的研究責任者であるAlex Thornは、ビットコインが満期の時代に入ったと述べました。彼は、機関投資家の吸収、パッシブな資金フロー、そして低いボラティリティが現在市場を支配していると説明しました。

流動性を吸収する上場投資信託の存在は、過去よりも緩やかなペースで利益が得られる可能性があることを意味します。Thornは、これが市場の運営方法における根本的な変化を表していると述べました。

すべてのアナリストがGalaxyのより保守的な見方を共有しているわけではありません。Bitwise Asset Managementの最高投資責任者Matt Houganは11月5日にCNBCに対し、機関投資家が市場の方向性をコントロールしていると語りました。

Houganは、小売活動は抑制されたままである一方、現物ビットコインETFへの継続的な資金流入が続いていると述べました。彼は長期資本がまだ市場に流入していると信じています。

Strategy会長が15万ドルの目標を予測

Strategy Executive ChairmanのMichael Saylorは最近、12月までに15万ドルのビットコイン目標を予測しました。Houganは、現在の市場のダイナミクスの下でSaylorの予測は手の届く範囲内にあると考えていると述べました。

Houganは、ビットコインは年末に新しい史上最高値で簡単に終えることができると述べました。これは彼の計算によると、約12万5000ドルから13万ドルまで上昇することを意味します。

彼はビットコインETFへの強い資金流入を継続的な需要の証拠として指摘しました。Houganはまた、ファイナンシャルアドバイザーが年末までにビットコインにポジションを取り、顧客に市場の方向性を理解していることを示す可能性があると述べました。

BitwiseのCIOは、15万ドルに達する可能性を否定しないと述べました。彼は売り手が疲弊に近づいており、買い手は比較的意欲的なままだと信じています。

Houganは、売り圧力が弱まり、買い手の需要が安定するにつれて、市場は以前の高値に達するか超える可能性があると付け加えました。彼は市場構造が体系的な配分戦略に牽引される機関フェーズに進化していると述べました。

ETF、ステーキング商品、トークン化した資産の台頭が規制された資本をセクターに引き寄せています。これはHouganによると、より持続可能な評価の成長を生み出す可能性があります。

Bitwiseの最近のETFパフォーマンスはこの機関投資家のテーゼをサポートしています。同社のSolanaステーキングETFは、すべての資産クラスにおいて2025年で最も急成長しているETFとなりました。Houganは、ステーキング利回りを持つ規制された投資機会を求める投資家に資金流入を帰しました。

ビットコインは最近の価格下落後、365日移動平均を下回る取引をしています。1.8のビットコインと金のボラティリティ比率は、JPモルガンが17万ドルの公正価値見積もりを決定する際に使用した計算ポイントを表しています。

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